【Revue de l'interprétation sur Telegram】Comment le marché des ventilateurs peut-il ancrer les points chauds ? Regardez Telegram « excavatrice » en direct sur « équipements électriques ». Analyse de plusieurs entreprises ayant augmenté de plus de 20 %

【Résumé d’interprétation】

① La demande d’AI Token nationale a atteint le sommet mondial, le coût de l’électricité devient la logique de tarification centrale de l’industrie de la puissance de calcul ! Précocement, dénicher les cibles clés de la chaîne industrielle, avec trois hausses consécutives fortes ; ② La puissance de calcul « engloutit » l’électricité, les États-Unis investissent 75 milliards de dollars pour étendre le réseau électrique à très haute tension ! Les analystes voient un potentiel de croissance à long terme dans le secteur des équipements électriques (analyse de l’entreprise) ; ③ Limite de hausse ! Bénéficiant de la pénurie d’équipements électriques due à l’explosion mondiale de la puissance de calcul AI, la croissance de cette voie de transformer à l’exportation est très appréciée.

【Analyse Telegram】

Cette semaine, le marché A-shares a d’abord progressé, puis a été corrigé, avant de se rétablir, présentant une forte volatilité et un changement rapide de style, l’indice de Shanghai ayant brièvement atteint 4197 points, un nouveau sommet de la phase, clôturant légèrement en baisse pour la semaine. La ligne directrice du marché oscille rapidement entre la gestion du risque géopolitique et la croissance politique, le style passant du poids défensif à l’attaque de croissance, les attentes politiques des deux sessions et les tendances industrielles étant les moteurs principaux, avec un repositionnement clair des fonds, une volatilité accrue mais des opportunités structurelles actives.

Ce numéro « Analyse Telegram » suit efficacement les changements du marché, en dégageant pour les investisseurs les principales tendances de recherche et d’investissement dans la volatilité. L’analyse se concentre sur trois axes : politiques, entreprises, fonds : en surveillant notamment l’impact de projets comme « le projet d’expansion de la transmission électrique de 75 milliards de dollars aux États-Unis » sur le secteur des équipements de réseau électrique, tout en continuant à analyser les dynamiques des entreprises phares et l’intervention des fonds. Détails ci-dessous :

【1】 La demande mondiale d’AI a fait monter en flèche l’appel à l’AI Token national, le coût de l’électricité devient la logique de tarification centrale de l’industrie de la puissance de calcul ! Dénicher en avance les cibles clés de la chaîne industrielle, avec trois hausses consécutives fortes

Selon la dernière donnée de la plateforme d’API d’AI la plus grande au monde, OpenRouter, du 9 au 15 février, le modèle chinois a enregistré 4,12 trillions de tokens d’appels, dépassant pour la première fois le modèle américain, qui comptait 2,94 trillions de tokens ; puis, du 16 au 22 février, le modèle chinois a encore augmenté à 5,16 trillions de tokens, tandis que le modèle américain est retombé à 2,7 trillions, créant une différence de volume significative.

Selon le classement par volume d’appels, parmi les 5 principaux modèles, quatre viennent de fabricants chinois — MiniMaxM2.5, KimiK2.5, GLM5 de Zhipu, DeepSeekV3.2 — représentant 85,7 % du total des appels des 5 premiers, illustrant la concentration du marché en faveur des modèles chinois. À noter que la structure des utilisateurs d’OpenRouter montre que les développeurs américains représentent 47,17 %, contre seulement 6,01 % pour les développeurs chinois, dans ce contexte, le modèle chinois a encore dépassé en volume d’appels, témoignant de son attrait sur le marché mondial, dépassant la base d’utilisateurs locale, et confirmant sa compétitivité technologique et sa reconnaissance commerciale.

Ce numéro s’appuie sur les données officielles de la plateforme d’API d’AI la plus grande au monde, OpenRouter, pour approfondir la logique industrielle derrière la montée en puissance de la compétitivité mondiale des modèles d’IA chinois. Le 3 mars à 23h03, le numéro compile également les points de vue des courtiers pour révéler la valeur profonde derrière ces données :

Zhang Weihua de Changjiang Securities pense que, étant donné que l’exploitation des centres de données dépend fortement de l’électricité, le coût électrique représente 60 à 70 % du coût total d’exploitation des grands modèles d’IA, et que le token peut en quelque sorte être considéré comme un « dérivé de l’électricité ».

Il ajoute que, compte tenu de l’expansion continue des centres de données en Chine, de l’itération et de la mise à niveau continues des modèles nationaux, ainsi que de la demande croissante des utilisateurs mondiaux, la demande nationale en puissance de calcul pourrait connaître une croissance exponentielle. En supposant que le volume annuel d’appels des grands modèles nationaux atteigne 1×10^5 trillions de tokens, avec une consommation électrique annuelle de 87,5 TWh, représentant environ 0,84 % de la consommation électrique totale en 2025. En tant que pays avec un système manufacturier solide, face à une demande électrique massive basée sur le secteur secondaire, notamment la haute consommation d’énergie, et à la croissance rapide de l’électricité pour le tertiaire et les ménages, l’émergence de nouvelles formes de demande numérique sera souvent surévaluée à court terme par le marché, mais l’émergence continue de nouvelles demandes soutiendra la croissance stable de la demande électrique globale du pays. L’exportation de tokens offre justement une opportunité pour le marché de réévaluer la valeur à long terme et la compétitivité mondiale de notre système électrique.

L’article mentionne Fuling Electric Power, une plateforme cotée sous l’égide de l’énergie intégrée de State Grid, principalement active dans la région de Fuling à Chongqing, achetant de l’électricité à Chongqing Electric Power et Sichuan East Electric Power, fournissant et vendant de l’électricité aux entreprises locales.

Après publication, Fuling Electric Power a connu trois hausses consécutives, avec un pic de +18,65 % en 3 jours.

【2】La puissance de calcul « engloutit » l’électricité, les États-Unis investissent 75 milliards de dollars pour étendre le réseau électrique à très haute tension ! Les analystes voient un potentiel de croissance à long terme dans le secteur des équipements électriques (analyse de l’entreprise)

Du point de vue de la configuration énergétique mondiale, les États-Unis ont lancé un projet d’expansion du réseau électrique à 75 milliards de dollars, visant à construire un réseau électrique à très haute tension de 765 kV, établissant un record de la plus grande infrastructure électrique jamais réalisée aux États-Unis. Goldman Sachs affirme que, de 2025 à 2030, les investissements mondiaux dans le réseau électrique atteindront 12 000 milliards de dollars, marquant le début d’une voie épique.

Le « Analyse Telegram » avait déjà anticipé cette tendance dès le 4 mars à 09h00. Grâce à une compréhension approfondie du cycle industriel et à une sensibilité aiguë, le numéro a rapidement identifié la ligne directrice et décomposé la logique, fournissant une recherche prospective pour les investisseurs :

1. La demande en électricité liée à l’IA stimule la croissance de la demande en AIDC

Selon l’IEA, la consommation électrique mondiale des centres de données atteindra 415 TWh en 2024, et devrait atteindre 945 TWh en 2030, avec une croissance annuelle moyenne de 15 %. Les États-Unis et la Chine devraient représenter 80 % de cette demande mondiale, avec une augmentation de 240 TWh (+130 %) pour les États-Unis entre 2024 et 2030, et 175 TWh (+170 %) pour la Chine. L’expansion de la puissance de calcul AI augmente directement la consommation électrique des centres de données, devenant un moteur clé de la croissance des besoins en infrastructure électrique.

2. La pénurie d’électricité aux États-Unis et la pression à la hausse sur les prix de l’électricité

Cathay Securities and Huitong Securities indiquent qu’en 2023, la consommation électrique des centres de données américains représentait 4,4 % de la consommation nationale totale, et devrait atteindre entre 6,7 % et 12 % d’ici 2028. La pénurie d’électricité accroît le risque de coupures, et les prix de capacité continuent de monter. Sur le plan politique, le gouvernement américain exige que les entreprises technologiques construisent leurs propres centrales électriques, et le gestionnaire du réseau PJM impose aux nouveaux utilisateurs de construire leur propre production ou de limiter la consommation, confirmant la tension réelle de l’approvisionnement électrique.

3. La tendance de la construction d’infrastructures électriques et de la mise à niveau de la distribution à l’étranger

Zhonghang Securities pense que le modèle de déploiement rapide à l’étranger pour l’AIDC privilégie le mode « auto-production (BYOG) », utilisant principalement des turbines à gaz, SOFC, etc. La distribution, en tant que clé d’une alimentation stable, évolue de solutions UPS traditionnelles vers des systèmes HVDC et SST, pour s’adapter aux fluctuations de consommation des puces de puissance, réduire les pertes et diminuer les étapes de transformation, afin de répondre à la demande de puissance de calcul à haute densité.

Ce numéro mentionne également Sifang Co., Ltd. et Haituo Optoelectronics, qui ont tous deux montré une forte dynamique dans le secteur des équipements électriques, avec des hausses respectives de 23,55 % et 25,75 % à la clôture du 6 mars.

【3】Limite de hausse ! Bénéficiant de l’explosion mondiale de la puissance de calcul AI, la pénurie d’équipements électriques fait monter la demande, et la croissance de cette voie d’exportation de transformateurs est très appréciée

La popularité de la chaîne industrielle des équipements électriques monte en flèche, ce numéro continue de suivre l’actualité des entreprises concernées. Le 3 mars, en suivant en temps réel les indices interactifs, il a rapidement identifié la croissance de l’exportation de transformateurs — Jiangsu Huachen, et a approfondi l’analyse des points forts de l’entreprise pour fournir une référence de valeur en temps utile. L’analyse de ses informations sur la plateforme interactives révèle :

【Stabilité de l’exportation】 Jiangsu Huachen poursuit ses exportations de transformateurs électriques combinés / immergés en conformité, avec des commandes à l’étranger pour des niveaux de tension jusqu’à 230 kV en 2025, et continue à renforcer la certification sur le marché nord-américain.

【Expansion de capacité pour la croissance】 La première phase du nouveau centre d’énergie renouvelable sera mise en service en octobre 2025, avec une augmentation annuelle prévue de 2 milliards de yuans de revenus après pleine capacité ; ses produits couvrent l’Asie du Sud-Est, le Moyen-Orient, l’Europe, l’Afrique, les Amériques, avec des collaborations avec des capacités nationales en Espagne.

【Progrès technologique imminent】 En partenariat avec l’Université Jiaotong de Xi’an, le développement d’un transformateur à l’état solide est en cours, avec un prototype prévu pour le premier semestre 2026, ce qui pourrait ouvrir de nouvelles perspectives de croissance.

Le 6 mars, Jiangsu Huachen a atteint la limite de hausse.

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La programmation et les horaires de publication sont les suivants :

« Analyse Telegram » : chaque jour de 8h00 à 23h00, mise à jour en temps réel de 6 à 12 points. Contenu : 1. Analyse des grandes politiques ; 2. Événements majeurs imprévus ; 3. Investissement thématique dans l’industrie ; 4. Opportunités de mouvement du marché ; 5. Exploration des données.

« Interaction Gold » : chaque jour à 8h25, une mise à jour, sélection de 5 à 10 réponses importantes parmi des milliers, avec commentaires.

« Tableau des leaders institutionnels » : chaque jour à 19h30, une mise à jour, analyse des mouvements des institutions dans le tableau, sélection de 2-3 entreprises de qualité suivies par des institutions pour interprétation.

« Suivi des positions des grands » : chaque mardi et jeudi de 11h30 à 13h00, une mise à jour, analyse des positions des gestionnaires de fonds renommés.

« Recherche de différentiel dans les rapports annuels » : mise à jour quotidienne en soirée, analyse des performances des sociétés cotées, sélection des meilleures.

« Analyse des mouvements » : en ligne de façon irrégulière, surveillance en temps réel des mouvements sectoriels et des actions, explication rapide des raisons.

« Exploration des leaders sectoriels » : deux fois par semaine, lundi, mercredi ou vendredi, de 11h30 à 13h00, analyse des logiques de secteurs chauds, des leaders du secteur.