Ils viennent de publier les nouvelles orientations de la SEC concernant les interfaces DeFi, et c'est assez intéressant ce qu'ils permettent ici.

Fondamentalement, le 13 avril, la Division des Opérations et des Marchés de la SEC a publié un guide qui définit quand les interfaces utilisateur pour les cryptomonnaies peuvent fonctionner sans s'enregistrer en tant que courtiers-négociants. Nous parlons d'interfaces front-end de protocoles DeFi, d'extensions de portefeuille, d'applications mobiles, ce genre de choses.

L'essentiel est qu'elles identifient cinq conditions qu'une interface doit remplir pour ne pas nécessiter cet enregistrement. Premièrement, elle ne peut pas détenir la garde des fonds des utilisateurs, évidemment. Deuxièmement, pas de conseils en investissement ni de recommandations d'opérations. Troisièmement, elle ne peut pas acheminer ni exécuter des ordres au nom de quiconque. Quatrièmement, elle facture généralement une commission fixe par transaction. Et cinquièmement, elle ne doit pas avoir de discrétion sur les transactions.

De plus, il existe des restrictions sur la façon d'étiqueter les routes de négociation. On ne peut pas marquer quelque chose comme meilleur ou préféré, et tout ce qui ressemble à un conseil en investissement est interdit.

Maintenant, cela est important : la SEC elle-même précise que ce n'est pas une règle formelle contraignante. C'est l'interprétation actuelle du personnel concernant la loi existante du Exchange Act. Le guide vaut pour cinq ans, sauf s'il est remplacé par une réglementation formelle de la commission.

Ce qui se passe, c'est que l'industrie demande depuis longtemps de la clarté sur la façon dont la loi américaine devrait traiter les développeurs de DeFi et toute l'infrastructure qu'ils construisent. Même après cette déclaration conjointe historique de la SEC et de la CFTC au début de l'année, il reste beaucoup de questions sans réponse concernant la DeFi totalement non réglementée.

Les régulateurs ont essentiellement construit des cadres autour des acteurs centralisés et ont repoussé les questions les plus difficiles concernant la DeFi pour plus tard. Cela a généré beaucoup d'anxiété dans l'industrie sur ce qu'il advient des développeurs de protocoles, de ceux qui opèrent des interfaces front-end et des fournisseurs de portefeuilles.

La loi CLARITY qui circule au Congrès laisse également beaucoup de choses non résolues, selon les avocats qui l'ont analysée. Elle donne essentiellement aux agences le pouvoir de compléter les détails plus tard par une réglementation future.

En attendant, tant la CFTC que la SEC disent qu'elles travaillent à moderniser les règles et à offrir un cadre plus clair pour les systèmes logiciels en chaîne. Il semble donc que ce soit une étape dans cette direction, même s'il reste clairement beaucoup à définir dans l'espace DeFi.