CICC Research : Recommandation pour une stratégie de positionnement à gauche pour une tarification adéquate des actifs, en utilisant des dividendes à faible volatilité ou en réduisant les positions pour couvrir la volatilité

Le 4 avril, China International Capital Corporation a publié un rapport de recherche.
Le conflit en Iran est entré dans sa cinquième semaine, son évolution est plus complexe que ce que le marché avait initialement prévu, et il reste encore beaucoup de distance avant une véritable détente, avec aussi des rebondissements possibles sur le chemin de la détente.
À l’heure actuelle, la question que les investisseurs se posent le plus est : le marché a-t-il « atteint le point bas » ?

Pour répondre à cette question, d’abord, il faut voir si la situation s’aggrave ; ensuite, même si la situation reste incertaine, il est possible d’observer si la tarification des actifs est déjà suffisamment ajustée ; enfin, les différences de tarification entre différents actifs et secteurs peuvent également entraîner une différence évidente dans leur « rapport qualité-prix ».

Nous pensons que avril est un point clé, il faut voir si cela va passer d’une « perturbation en surface » du marché financier à un « impact réel » sur la production.
En termes de tarification des actifs, les obligations, l’or et le cuivre sont relativement pessimistes ; le marché des actions ne tarifie pas généralement de manière suffisante la situation pessimiste.
En termes d’allocation, il est conseillé de privilégier les actifs dont la tarification est complète, de détenir des actifs bénéficiaires sans chercher à acheter au plus haut, et d’utiliser des dividendes à faible volatilité ou des réductions de position pour couvrir la volatilité.