Je viens de revoir l’analyse de Raoul Pal sur les marchés crypto et il y a quelque chose qui vaut vraiment la peine d’être pris en compte. Alors que beaucoup sont frustrés en pensant que tout est terminé, lui voit un tableau assez différent basé sur des données macroéconomiques solides.

Ce qui est intéressant, c’est comment la liquidité mondiale est fortement corrélée avec BTC. Nous parlons d’une corrélation de 90 % depuis 2012, et avec l’indice NDX, elle atteint 97 %. Ce n’est pas une coïncidence. La liquidité augmente d’environ 10 % par an et continue de s’accélérer, sans signe de ralentissement. Le GMI Conditions Financières est déjà détendu et devance la liquidité mondiale d’environ six mois, ce qui nous indique essentiellement que de l’argent circule dans le système.

Ce qui s’est passé pendant la fermeture, c’est que la liquidité aux États-Unis s’est contractée en phase baissière, mais voici l’important : cet indicateur précède les cryptomonnaies d’environ trois mois. Il y a trois mois, il a touché un minimum et depuis, il accélère sa reprise. Le cycle commercial est en tendance accélérée, l’eSLR monte (les banques augmentent le crédit), et avec les remboursements fiscaux entrant dans les bilans bancaires, la propension à créer plus de crédit va croître.

Sans compter que les États-Unis continueront de baisser leurs taux d’intérêt, ce qui augmente le revenu disponible. La loi CLARITY sera probablement adoptée bientôt, apportant un flux massif de capitaux institutionnels. Les banques et gestionnaires d’actifs veulent entrer dans la crypto depuis un certain temps, et cela va faciliter leur entrée. Les stablecoins ont augmenté de 50 % en émission l’année dernière et continuent de s’accélérer, avec un volume d’échanges déjà dans les dizaines de billions de dollars.

Le soutien gouvernemental à la crypto est à des niveaux historiques. Les régulateurs vont se mettre en place progressivement mais accéléreront tout le développement du marché. Voici le point clé : selon la majorité des indicateurs, le marché est en panique et dans la phase la plus survendue de l’histoire. Le DeMark hebdomadaire va fournir un support très solide dans deux semaines, et le journal est aussi en surimposition. Toute faiblesse à partir d’ici complète ces deux indicateurs, indiquant un possible retournement total.

Bien sûr, il y a un risque : que les prix du pétrole restent élevés trop longtemps. Mais les deux prochaines semaines sont critiques. Avec toutes ces données corrélées, Pal pense que les résultats seront positifs. Un nouveau mouvement haussier est attendu. BTC se négocie autour de 77,70K, mais selon l’analyse macro, cela pourrait n’être que le début.