Ying Jianzhong : Après avoir comblé le gap, pourquoi l'indice Shanghai Composite reste-t-il bloqué à ce niveau ?

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■Ying Jianzhong

Après une chute prolongée la semaine dernière, l’indice Shanghai Composite est entré dans une phase de correction, la première étape étant de combler le grand gap situé entre 3906 et 3955 points. Heureusement, ce mercredi, les haussiers, profitant de la hausse globale des marchés boursiers mondiaux, ont complètement comblé ce gap. Ce qui est intéressant, c’est que la montée haussière s’est arrêtée brusquement à 3955,94 points, juste à ce niveau. Qu’est-ce que cela indique ? Cela montre que le marché est contrôlé par une main invisible.

Le temps passe vite, cette année, le marché A-share a déjà parcouru un quart de son chemin. Lors du premier trimestre qui vient de s’achever, l’indice Shanghai Composite a progressé tout au long de la séance après l’ouverture, mais juste au moment où le marché était stimulé par un marché haussier, une forte correction à la fin du trimestre a effacé toutes les lignes haussières, ramenant l’indice Shanghai Composite pratiquement au point de départ de début d’année.

Actuellement, la position de l’indice Shanghai Composite n’est pas très éloignée du niveau d’ouverture de cette année, à 3986 points. Sur le marché des capitaux, un marché haussier peut durer plusieurs années, avec des indices qui atteignent continuellement de nouveaux sommets, dépassant plusieurs dizaines de milliers de points, ce qui paraît très satisfaisant. Il existe aussi un autre type de marché haussier, où l’on monte, puis on redescend, puis on remonte encore, puis on redescend… avec des mouvements tumultueux, se renversant encore et encore, mais avec des creux qui se relèvent à chaque fois, et des sommets qui s’élèvent peu à peu. Si, dans un tel marché, les investisseurs savent bien synchroniser leur rythme, leurs gains ne seront pas faibles. Si le rythme est mal ajusté, les pertes seront importantes, et cela peut aussi perturber fortement la psychologie des investisseurs. La récente hausse du marché A-share semble un peu similaire à ce modèle.

Depuis le début de l’année, le point le plus bas de l’indice Shanghai Composite était à 3794 points, ce qui est bien supérieur au creux de l’année dernière à 3040 points, et ces deux niveaux se sont produits tous deux dans le cadre du marché haussier de “9·24”. Après une longue baisse la semaine dernière, l’indice Shanghai Composite est entré dans une phase de correction, la première étape étant de combler le grand gap entre 3906 et 3955 points. Si ce gap ne peut pas être comblé, la ligne quotidienne K deviendra une forme d’île isolée. Heureusement, ce mercredi, les haussiers, profitant de la hausse globale des marchés mondiaux, ont complètement comblé ce gap. Ce qui est intéressant, c’est que la montée s’est arrêtée brusquement à 3955,94 points, juste à ce niveau. Qu’est-ce que cela indique ? Cela montre que le marché est contrôlé par une main invisible.

Selon moi, la correction de l’indice Shanghai Composite nécessitera encore du temps, afin d’utiliser le temps pour gagner de l’espace. Après avoir comblé ce grand gap, l’objectif supérieur sera de retrouver la moyenne mobile à six mois. Après la clôture de cette semaine, la position de cette moyenne mobile se situe autour de 3990 points, proche du niveau d’ouverture de cette année. Ensuite, les investisseurs peuvent se concentrer sur deux points lors de leurs opérations.

Premièrement, suivre les rapports annuels des sociétés cotées. Avant la fin avril, ces rapports doivent être publiés. Ces rapports ne concernent pas seulement la performance des sociétés cotées, mais permettent aussi d’observer les mouvements des principaux actionnaires, la distribution des dividendes, ainsi que les plans d’expansion du capital. Cela constitue une référence importante pour le choix des actions par les investisseurs.

Deuxièmement, suivre les mouvements des principales entreprises du marché STAR (科创板). Actuellement, le marché STAR est le domaine clé pour les IPO. Depuis la suppression de l’étiquette “-U” indiquant une société non rentable, jusqu’à la suppression de cette étiquette, en passant par le financement par IPO initial, puis le financement à des prix très élevés, et l’utilisation de réserves pour combler les pertes, toute cette série d’opérations pourrait devenir un modèle de développement pour la croissance sur le marché STAR, ce qui mérite une attention particulière. L’année dernière, le prix d’émission pour l’augmentation de capital ciblée de Cambrian (寒武纪) était de 1195,02 yuans, et tous les participants étaient des institutions financières. Le 16 avril de cette année, ses actions supplémentaires seront libérées, et en tant que société leader du marché STAR, il sera intéressant de voir comment le prix de Cambrian fluctue à ce moment-là.

L’indice Shanghai Composite est entré dans une fourchette de fluctuation large, avec la limite supérieure située à la moyenne mobile à six mois, et la limite inférieure à la moyenne mobile annuelle. Actuellement, l’indice est plus proche de la moyenne mobile à six mois, mais reste encore un peu éloigné de la moyenne mobile annuelle à 3747 points. Cependant, il faut surveiller deux tendances : premièrement, la moyenne mobile annuelle monte à un rythme de 2 points par jour ; deuxièmement, la distance entre la moyenne mobile à six mois et la moyenne mobile annuelle se réduit progressivement, mais il faudra encore du temps pour voir comment le marché choisira de franchir cette barrière.

Selon moi, puisque la tendance haussière du “9·24” progresse de cette manière, la meilleure stratégie consiste à suivre le marché, à surfer sur la vague, à avancer ou reculer avec le marché, et à profiter des écarts de tendance.

Rédigé par | Li Li

Vérifié par | Yuan Gang