J'ai remarqué quelque chose d'intéressant sur le marché ces jours-ci. Arthur Hayes, connu pour sa vision audacieuse dans le monde de la crypto, a récemment admis qu'il n'avait effectué aucune transaction réelle au cours du premier trimestre. Et ce n'est pas un hasard - le marché est au bord d'une pente doublement dangereuse.

D'une part, l'intelligence artificielle va éliminer les emplois de la classe moyenne américaine, ce qui pourrait provoquer une dépression déflationniste réelle. D'autre part, la guerre iranienne pourrait réécrire tout ce que nous savons sur la domination du dollar. C'est ce qui a rendu la zone de trading complètement "morte".

Le premier scénario est clair : si tout revient à la normale, le bitcoin pourrait augmenter légèrement à 80-90 mille dollars, mais le vrai problème sous la surface - les bombes d'inflation des agents de l'intelligence artificielle n'ont pas encore explosé. L'économie américaine dépend des dépenses des consommateurs (70% du PIB), et les consommateurs financent leurs dépenses par le crédit. Lorsque les travailleurs de la connaissance perdent leur emploi - ce qui se produit maintenant - les banques feront face à une catastrophe.

Le deuxième scénario est plus dangereux : l'Iran prend le contrôle du détroit d'Hormuz. Ici, nous parlons de la fin effective de la domination du dollar pétrolier. Les pays commenceront à vendre des obligations américaines et des actions pour accumuler de l'or, puis vendre l'or contre le yuan chinois. J'ai vu les données - depuis le début de la guerre, les avoirs étrangers en titres américains ont diminué de 63 milliards de dollars. Et dans la même période, les exportations d'or américain ont augmenté de 342%. Les gens achètent de l'or avec ces dollars et le sortent des États-Unis.

Si cela se produit, pourquoi conserver principalement le dollar ? La plupart des économies ont un déficit commercial avec la Chine. La seule façon d'accumuler du yuan est de vendre du dollar et de l'or. Ce n'est pas la fin immédiate du dollar, mais le début de la fin.

Le troisième scénario est catastrophique : les États-Unis lancent une guerre totale contre l'Iran. Oui, ils reprendront le contrôle du détroit temporairement, mais l'Iran emportera avec lui toute la production d'énergie dans le Golfe. Les prix du pétrole exploseront, et les économies mondiales s'effondreront. Les banques centrales imprimeront de l'argent à la folie. Le bitcoin pourrait augmenter, mais ce sera temporaire - car la probabilité d'une troisième guerre mondiale deviendra très réelle.

Voici la chose intéressante : après le cessez-le-feu récent, les actions SaaS américaines ont recommencé à baisser, mais le bitcoin a augmenté. C'est une séparation importante dans la corrélation. Mais il est encore trop tôt pour dire que le bitcoin a dépassé l'inflation causée par l'intelligence artificielle.

Personnellement, je possède déjà de grandes positions longues - mais le ratio risque/rendement n'est pas suffisant pour me pousser à investir entièrement maintenant. Je surveille l'indice MOVE (volatilité du marché obligataire). Quand il dépasse 130, la création monétaire commencera vraiment. Ce n'est qu'à ce moment-là que j'augmenterai le risque.

Les actifs sur lesquels je me concentre maintenant : l'or et $HYPE (le token Hyperliquid). Je m'attends à ce qu'Hyperliquid vole une grande part du marché de la prévision prochainement.

En résumé : le bitcoin pourrait finir par dépasser toutes les principales classes d'actifs, mais le chemin est très complexe. L'intelligence artificielle, les guerres, la géopolitique - tout est interconnecté. Ne vous précipitez pas. Attendez des signaux clairs de la banque centrale.