J'ai récemment observé le marché des cryptomonnaies et je ne peux m'empêcher de penser à quelque chose qui dérange beaucoup de gens : combien de temps cette tendance baissière va-t-elle réellement durer ? Nous sommes maintenant en fin avril et l'ambiance a changé considérablement par rapport à ces jours chaotiques de février.

Laissez-moi décomposer ce qui se passe réellement ici. Au début février, nous avons vu Bitcoin subir une chute massive, et ce n'était pas seulement la crypto qui prenait un coup — tout le secteur de l'IA faisait face à une crise sérieuse. Les données sur l'emploi aux États-Unis sont revenues plus faibles que prévu, et soudainement tous ces actifs risqués qui flottaient haut ont commencé à s'effondrer ensemble. Lorsque le BTC est descendu en dessous de 70 000 $, les liquidations ont dépassé 3,5 milliards de dollars en seulement quelques heures. Cet effet de cascade est brutal parce qu'il continue de pousser les prix vers le bas.

Voici donc la question de combien de temps durent généralement les marchés baissiers. En regardant les données historiques, les marchés baissiers en crypto durent habituellement entre 10 et 14 mois, ce qui est en réalité beaucoup plus court que les cycles haussiers qui durent plusieurs années. Comparons cela aux marchés traditionnels — le S&P 500 en moyenne environ 9,6 mois pour un marché baissier. Mais la crypto ? Nous avons tendance à aller plus vite et à chuter plus fort. On parle de baisses de 75 % à 85 % contre les 35 % que l’on voit habituellement en actions.

Maintenant, ce qui est intéressant à propos de 2026, c’est que ce n’est pas une catastrophe interne à la crypto comme avec FTX ou Terra. C’est purement macroéconomique. C’est la fatigue liée à l’IA combinée à la sortie de capitaux institutionnels des actions technologiques et de la crypto en même temps. La prime Coinbase est devenue négative, ce qui signifie essentiellement que les investisseurs institutionnels américains vendaient. Cela diffère d’un effondrement structurel.

La vraie question devient : où se trouve le plancher ? Ce $58k à $60k que tout le monde évoque — c’est la moyenne mobile sur 200 jours du Bitcoin, et historiquement c’est une ligne de démarcation majeure. Si nous tenons là, cela ressemble à un marché baissier cyclique classique plutôt qu’à quelque chose qui pourrait durer des années. Et si l’histoire nous sert de guide, la durée des marchés baissiers dépend beaucoup de ce qui les a causés. Les chutes liées à des événements comme le COVID en 2020 ont duré 33 jours. Les marchés baissiers liés aux taux d’intérêt prennent entre 14 et 20 mois. Les effondrements structurels comme le krach de la bulle Internet en 2000 ? C’était 31 mois de douleur pure.

Le prix actuel tourne autour de 77 880 $ fin avril, en baisse de 0,73 % dans la journée. Nous ne sommes pas encore à ces niveaux de support, ce qui est en fait un signal positif. Les liquidations ont ralenti par rapport au chaos de février, et le marché ne montre pas de signes de capitulation que l’on verrait typiquement à un creux.

Pour ceux qui se demandent si nous allons vivre une autre année de stagnation — peut-être. Mais l’intensité de cette chute suggère que nous pourrions évacuer l’excès plus rapidement qu’un marché baissier cyclique typique. La clé est de surveiller comment la macroéconomie évolue. Si l’emploi aux États-Unis se stabilise et si les actions liées à l’IA trouvent leur rythme, nous pourrions voir une reprise assez rapide. Sinon, nous pourrions simplement stagner latéralement pendant quelques mois de plus.

La véritable leçon ici, c’est que même si vous vous demandez combien de temps dureront les marchés baissiers, la réponse n’est pas aussi importante que ce que vous faites pendant cette période. La stratégie de dollar-cost averaging dans la zone des 58 000 $ ou $60k est logique si vous avez des fonds disponibles. Éviter l’effet de levier est non négociable. Et vendre émotionnellement dès la première chute de 20 % ? C’est généralement ainsi que les gens manquent la partie la plus rapide de la reprise.

Chaque marché baissier en crypto de l’histoire s’est finalement terminé par de nouveaux sommets historiques. La question n’est pas de savoir si nous allons rebondir — c’est de savoir si vous serez encore là quand cela arrivera.