Ces derniers jours, en réexaminant mes positions, j'ai constaté que la macroéconomie reste incontournable : lorsque les taux d'intérêt sont élevés, le marché devient plus sélectif, l'argent préfère rester dans la « certitude », et dès que la tolérance au risque se réduit, les copies et diverses nouvelles narrations subissent d'abord des pertes. En clair, ce n'est pas que je deviens soudainement craintif, c'est que le coût du capital augmente, il faut faire des comptes plus précis : avec la même somme d'argent, plus on attend longtemps, plus le coût d'opportunité pique.

Ma propre définition du « long terme » est assez terre-à-terre : ce n'est pas commencer après un an, je regarde généralement par trimestre, et si je peux supporter un cycle de prévision macroéconomique, c'est considéré comme du long terme. Quand les attentes de taux d'intérêt baissent, je vais progressivement augmenter une position à forte volatilité ; quand elles montent, je déplace la position du « raconter des histoires » vers des projets « survivables », en regardant combien de temps la trésorerie peut durer, si le flux de trésorerie est assuré.

Quant à la saison des airdrops récente, avec ces plateformes de missions anti-sorcières et le système de points… ça pousse vraiment les traders à se battre comme pour une présence au travail, je participe aussi, mais seulement en tant qu'activité secondaire, la position principale reste selon la tolérance au risque, ne pas confondre « faire des missions avec diligence » avec « investissement sûr ». En tout cas, on commence comme ça, en clarifiant les comptes, on n'a plus à s'inquiéter.