J'ai remarqué que les grands acteurs du Bitcoin font quelque chose d'intéressant sur le marché des dérivés. Ils achètent beaucoup d'options de vente avec un prix d'exercice de $60 mille ou moins, principalement avec des échéances de 6 mois à 1 an. C'est essentiellement un pari défensif, comme une assurance contre les baisses.

Ce qui attire l'attention, c'est que l'intérêt ouvert sur ces options de vente a déjà atteint environ 1,5 milliard de dollars sur Deribit, le volume le plus élevé parmi tous les prix d'exercice et échéances. Pendant ce temps, le Bitcoin tourne autour de $78 mille en ce moment, mais la volatilité implicite des options de vente sur 30 jours est environ 7 % plus élevée que celle des options d'achat. Cela montre que le marché est vraiment préoccupé par une éventuelle chute.

Il semble que les détenteurs d'ETF et les trésoreries voient des signaux de risque et se protègent. La préférence pour les options de vente plutôt que de laisser la position découverte en dit long sur le sentiment actuel. Cela pourrait être un bon indice que tout le monde n'est pas aussi confiant qu'il y paraît.