Il y a peu, j'ai vu que Howard Marks, le cofondateur d'Oaktree, a lancé une mise en garde assez intéressante sur quelque chose que de nombreux investisseurs ignorent : l'impact réel de l'IA sur les marchés.

Ce qui m'a frappé, c'est que Howard Marks ne parle pas de prédictions précises, mais justement du contraire. Il dit que l'IA est fondamentalement imprévisible, et cela rompt avec la logique traditionnelle de notre façon d'investir. Les stratégies qui fonctionnaient auparavant, basées sur des projections et des analyses historiques, pourraient devenir obsolètes.

Comme exemple concret, il a mentionné le licenciement massif de 4 000 employés par Block. Pour Howard Marks, ce n'est que la pointe de l'iceberg du potentiel disruptif de l'IA. Ce n'est pas seulement une réduction d'effectifs, c'est la preuve que cette technologie redéfinit les modèles commerciaux.

Maintenant, la recommandation d'investissement que donne Howard Marks est intéressante : miser sur le capital plutôt que sur la dette dans des entreprises liées à l'IA. Sa logique est claire : ceux qui prennent les risques de ces modèles d'affaires en évolution devraient en être propriétaires, pas créanciers. Cela a du sens si l'on pense à qui récolte les bénéfices lorsque tout fonctionne.

Mais il y a quelque chose qui m'inquiète davantage. Howard Marks a également alerté sur le manque de transparence sur les marchés privés alors que l'IA explose. Il établit un parallèle avec les bulles technologiques précédentes, où tout le monde achetait de nouvelles innovations sans vraiment comprendre les risques. Il semble que nous répétions le même schéma, mais cette fois plus rapidement.