Je viens de revoir une étude très intéressante de XWIN Research Japon sur la façon dont les réunions du FOMC fonctionnent réellement sur le marché du Bitcoin. La conclusion est surprenante : il s'avère que ces réunions ne déterminent pas la direction à moyen terme, mais agissent comme des catalyseurs pour que les traders repositionnent leurs stratégies.

Ils ont analysé 24 réunions entre 2022 et 2024, et ce qu'ils ont trouvé est révélateur. Seulement 17 % de ces événements ont généré des changements de tendance soutenus dans le prix du Bitcoin. C'est-à-dire que la plupart du temps, le marché bouge à cause de l'annonce, mais revient ensuite à son propre rythme. Ce qui se passe réellement, c'est que ces réunions agissent comme des catalyseurs de volatilité à court terme et de liquidation de positions à effet de levier, rien de plus.

Ils ont identifié trois phases claires : d'abord une accumulation avant la réunion, puis une forte volatilité lors de la publication de l'annonce, et enfin le repositionnement réel. Ce qui est intéressant, c'est que les mouvements durables du Bitcoin dépendent beaucoup plus d'indicateurs fondamentaux comme la réduction de l'effet de levier et la récupération de liquidité, que des détails techniques de la politique monétaire en soi.

Il y a une donnée qui m'a frappé : les positions ouvertes entre 3 et 5 jours après les réunions du FOMC ont un taux de réussite supérieur de 42 %. Cela a du sens, car ces jours-là, l'excès d'effet de levier a déjà été éliminé et le marché commence à montrer sa véritable direction. Donc, si vous attendez que la volatilité initiale passe et que vous laissez les catalyseurs faire leur travail, vous avez une meilleure chance de lire correctement le mouvement du marché.

Cela me fait penser que beaucoup de traders se laissent trop emporter par le bruit des réunions du FOMC alors qu'ils devraient se concentrer sur les fondamentaux. Les catalyseurs sont utiles pour identifier les moments de liquidation, mais pas pour prédire la tendance réelle. Il vaut la peine d'en garder cela en tête la prochaine fois qu'une réunion du FOMC approche.