Les fonds de vacances ne ferment pas ! Voici la stratégie d'arbitrage pour ce petit long week-end, à garder précieusement

Le congé de Qingming approche, la Bourse chinoise sera fermée du 4 au 6 avril, réouvrant normalement le mardi 7 avril.

Pour les fonds en circulation, cela constitue une fenêtre d’« arnaque » relativement favorable — seuil d’opération faible, liquidité flexible, ne pas occuper de positions en actions, tout en augmentant le rendement des fonds pendant la période de vacances.

【Comment opérer précisément ?】

Première étape : vendre le 2 avril en reverse repurchase

Avant 15h30, vendre une opération de reverse repurchase à 1 jour (GC001, code 204001R-001, code 131810).

Règles d’intérêt : le fonds est effectivement bloqué pendant 4 jours, et les intérêts sont calculés pour 4 jours.

Deuxième étape : acheter l’ETF obligataire d’État et de financement public le 3 avril :

Le matin, lors de l’ouverture, le fonds de reverse repurchase est automatiquement crédité (disponible mais non utilisable), possibilité d’acheter l’ETF de dettes d’État et de financement public招商 (511580).

Profiter des coupons obligataires et éventuellement des gains en capital.

Avertissement de risque : cette stratégie est une recommandation basée sur les règles de trading, sans garantie contre la perte du capital. Les fonds comportent des risques, l’investissement doit être prudent.

【Quels sont les points forts de l’ETF招商 (511580) sur les obligations d’État et de financement public ?】

Point 1 : Parmi les obligations d’État et de financement public à 0-3 ans, la meilleure liquidité et la plus grande taille

La dernière taille de l’ETF est de 5,367 milliards de yuans, en tête parmi des produits similaires, avec un volume moyen quotidien de transaction cette année de 2 milliards de yuans, une liquidité très forte (source : Wind, données au 31 mars 2026). Grande taille, bonne liquidité, faibles écarts de prix d’achat et de vente, haute efficacité d’entrée et de sortie, opération facile pour les institutions et gros investisseurs.

Point 2 : Remplacement en cash pur, transaction T+0 le jour même, maximisation de l’efficacité des fonds

Basé sur le mécanisme T+0, l’ETF peut être acheté et vendu le même jour, fonds immédiatement disponibles ; souscription et rachat en cash sur le marché primaire, le rachat se fait en cash plutôt qu’en obligations, permettant un retour plus rapide des fonds. Lorsqu’un compte en actions est vide, acheter 511580, puis vendre pour changer, deux étapes sans interruption, ne pas manquer d’opportunités de trading.

Point 3 : Taux de prêt de 103 %, haute utilisation des fonds, levier pour augmenter le rendement sans compromis

Les parts détenues de 511580 peuvent être mises en gage, avec un taux de prêt d’environ 103 % (source : China Securities Depository and Clearing Co., données au 31 mars 2026), ce qui signifie qu’une part d’ETF peut être financée à environ 103 yuans.

Après financement, racheter l’ETF pour augmenter le rendement par levier (par exemple, avec un taux GC007 de 1,6 %, en tenant 7 jours, le rendement accru est d’environ 4,75 points de base, soit 0,0475 %). La dette sur obligations d’État et de financement public comporte un risque de crédit très faible, la sécurité du gage est assurée.

Point 4 : Durée courte, volatilité relativement faible

L’indice se concentre sur des obligations à 0-3 ans, la durée modifiée n’est que de 1,23 an, le rendement à l’échéance est de 1,26 % (source : Wind, données au 31 mars 2026).

Les rendements annuels sont positifs depuis dix ans, avec un rendement annuel moyen de 2,91 %, une volatilité annuelle de 0,64 % (source : Wind, période de données 2016-2025). La volatilité est relativement faible (indice de volatilité annuelle des fonds obligataires : 1,28 %).

【Comparaison avec des outils de gestion de liquidités courants】

Comparé aux fonds monétaires, l’ETF招商 (511580) sur obligations d’État et de financement public offre des avantages en termes de rendement et de flexibilité de trading :

Rendement plus élevé, surtout ces dernières années avec la baisse des taux sans risque, avec un rendement annuel moyen de 2,41 % sur trois ans, nettement supérieur à l’indice des fonds monétaires à 1,66 % (source : Wind, au 31 mars) ;

Les fonds monétaires ne peuvent pas être mis en gage, alors que les parts d’ETF détenues dans 511580 peuvent être mises en gage pour une nouvelle utilisation des fonds, rendant le trading plus flexible, une alternative solide aux fonds monétaires.

Comparé au ETF de prêts à court terme, l’ETF招商 (511580) sur obligations d’État et de financement public est supérieur en termes de qualification et de liquidité :

En termes d’émetteur, les deux ont un risque de crédit très faible — les dix principales obligations composant 511580 sont toutes des obligations d’État, avec une transparence totale ; le portefeuille du ETF de prêts à court terme est principalement composé de prêts à court terme, avec une qualification légèrement inférieure à celle des obligations d’État et de financement public ;

L’atout principal : 511580 peut être mis en gage, ce que le ETF de prêts à court terme ne peut pas faire.

Avertissement de risque : les fonds comportent des risques, l’investissement doit être prudent.