Je suis devenu un peu paranoïaque en surveillant les pools de prêt récemment : parlons de la liquidation, beaucoup pensent que c’est juste la taux de collatéral, mais en réalité, c’est la feed price qui peut faire tout basculer si elle est retardée, c’est là que ça devient vraiment tordu. Le prix sur la chaîne a déjà plongé, mais la feed price est toujours à « hier », tu crois être en sécurité, mais en fait, le liquidateur attend juste cette mise à jour, bam, la cascade commence ; inversement aussi, si le prix revient mais que la feed price ne suit pas, tu es déjà considéré comme « cette fichue position » liquidée, en gros, tu paries sur le décalage temporel pour jouer ta vie.

Récemment, je parle aussi des attentes de baisse des taux, du dollar index qui déraille avec les actifs risqués, ce que je crains le plus, c’est que la volatilité explose, que les écarts entre les échanges et la chaîne s’élargissent, que la prise d’échantillons par la feed price soit en retard, et que le seuil de liquidation soit discrètement déplacé. Ma façon de faire est plutôt lâche : je baisse le levier autant que possible, surtout quand la liquidité est faible, je préfère gagner moins… de toute façon, une liquidation, ça te remet à ta place pendant deux semaines.