Il est intéressant d'observer comment les États-Unis adoptent une position de plus en plus ferme sur la question des manipulations monétaires. Scott Bessent, le ministre des Finances, a récemment laissé entendre que l'Amérique ne soutiendra aucune intervention sur le yen, malgré la pression croissante sur la monnaie japonaise.

Il semble que Washington préfère suivre le principe du marché libre. Bessent a explicitement souligné lors d'une conférence de presse que toute tentative de correction artificielle des taux de change va à l'encontre de la politique financière américaine. Cela paraît logique — si chaque pays commence à intervenir sur les marchés des devises, cela entraînera le chaos.

Le fait est que le Japon est clairement confronté à un problème de yen en dépréciation et envisage apparemment des actions unilatérales pour la soutenir. Mais sans le soutien des États-Unis, une telle intervention pourrait s'avérer inefficace et pourrait même provoquer une volatilité supplémentaire sur les marchés.

Cette approche des États-Unis correspond à leur politique de longue date de non-intervention sur les marchés des devises, sauf dans des situations vraiment extrêmes. Il semble que Washington pense que le marché trouvera lui-même un équilibre, et que toute intervention forcée ne ferait que nuire. Il sera intéressant de voir comment cela influencera la dynamique du yen dans les semaines à venir.