En regardant les données récentes des fonds, j'ai remarqué qu'à partir de 2026, la stratégie de marché neutre commence clairement à prendre l'avantage. Ce que révèlent les enquêtes de Presto Research et Otos Data, c'est que la transition stratégique des investisseurs s'accélère vraiment.

En regardant la performance de janvier, l'ensemble des hedge funds cryptographiques à haute liquidité a chuté en moyenne de 1,49 %. Cependant, ce qui est intéressant ici, c'est que les résultats varient énormément selon la stratégie. Les fonds fondamentaux et quantitatifs ont respectivement diminué de 3,01 % et 3,51 %, tandis que les fonds de marché neutre ont augmenté de 1,6 %. Cette différence n'est pas une coïncidence, elle reflète un choix stratégique clair dans un contexte d'incertitude macroéconomique et de volatilité des prix.

En observant la tendance des six derniers mois, cette dominance devient encore plus évidente. La stratégie de marché neutre a presque augmenté de 5 %, alors que les fonds fondamentaux ont chuté de 24 %. Sur la même période, le Bitcoin, l'Ethereum et Solana ont respectivement baissé d'environ 31 %, 23 % et 47 %, ce qui montre à quel point l'environnement du marché est difficile.

La psychologie des traders évolue également. On observe un renforcement de l'attitude défensive, avec un passage du achat d'options d'achat (calls) à la couverture contre la baisse, dans un contexte où les rallyes échouent. En d'autres termes, il y a un changement de positionnement, passant d'une stratégie offensive à une stratégie défensive. C'est précisément dans ces périodes que les stratégies de valeur relative prennent le dessus.

Ce qui est intéressant, c'est que le marché n'est pas en état de panique. La volatilité continue de réagir aux risques de gros titres, mais tant que des politiques claires ou des catalyseurs spécifiques aux cryptomonnaies n'apparaissent pas, cette posture défensive devrait perdurer. La tendance actuelle montre une augmentation du nombre d'investisseurs qui privilégient la gestion des risques tout en attendant un point de basculement du marché.