Les 5 principales questions des analystes lors de la conférence sur les résultats du T4 de Vertiv

Les 5 principales questions des analystes lors de la conférence sur les résultats du T4 de Vertiv

Anthony Lee

Mercredi 18 février 2026 à 14h38 GMT+9 Lecture de 4 min

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Les résultats du quatrième trimestre de Vertiv ont été accueillis favorablement par le marché, la société ayant enregistré une croissance robuste de ses revenus et dépassé les attentes de bénéfices non-GAAP de Wall Street. La direction a attribué ces résultats à une demande exceptionnelle pour l’infrastructure des centres de données, notamment en Amérique, où les ventes ont explosé et de grandes commandes clients ont entraîné une augmentation significative du carnet de commandes. Le PDG Giordano Albertazzi a souligné que « les commandes du quatrième trimestre ont augmenté de 152 % d’une année sur l’autre et de 117 % en séquentiel », mettant en avant la position renforcée de l’entreprise sur le marché des centres de données alimentés par l’IA en pleine accélération. La direction a également noté que la levée opérationnelle, les gains de productivité et une tarification favorable ont contribué à des marges plus élevées et à une forte génération de trésorerie.

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Vertiv (VRT) Points forts du T4 CY2025 :

**Revenus :** 2,88 milliards de dollars contre des estimations d'analystes de 2,88 milliards de dollars (croissance de 22,7 % d'une année sur l'autre, conforme)

**BPA ajusté :** 1,36 $ contre des estimations d'analystes de 1,30 $ (surpassé de 4,9 %)

**EBITDA ajusté :** 694,3 millions de dollars contre des estimations d'analystes de 681,1 millions de dollars (marge de 24,1 %, dépassement de 1,9 %)

**Prévisions de revenus pour le Q1 CY2026** sont de 2,6 milliards de dollars au point médian, au-dessus des estimations d'analystes de 2,55 milliards de dollars

**Prévisions de BPA ajusté pour l'exercice 2026** sont de 6,02 $ au point médian, dépassant les estimations d'analystes de 12,9 %

**Marge opérationnelle :** 20,1 %, conforme au même trimestre l'année dernière

**Revenus organiques** ont augmenté de 19,3 % d'une année sur l'autre (erreur)

**Capitalisation boursière :** 93,17 milliards de dollars

Bien que nous aimions écouter les commentaires de la direction, notre partie préférée des appels de résultats reste les questions des analystes. Celles-ci sont non scriptées et peuvent souvent mettre en lumière des sujets que les équipes de direction préféreraient éviter ou des sujets dont la réponse est compliquée. Voici ce qui a retenu notre attention.

Nos 5 principales questions des analystes lors de la conférence sur les résultats du T4 de Vertiv

**Charles Stephen Tusa (JPMorgan)** a interrogé sur la valeur en dollars du contenu par mégawatt dans les commandes. Le PDG Giordano Albertazzi a indiqué que le cadre actuel reste en place, mais la complexité technologique pourrait augmenter le contenu futur.

**Scott Reed Davis (Melius Research)** a questionné si des projets importants inhabituels avaient été réalisés au cours du trimestre. Albertazzi a répondu que la variabilité des commandes est normale et reflète la demande du marché, non des incitations ou anomalies.

**Amit Jawaharlal Daryanani (Evercore)** a sondé sur la capacité et les goulets d'étranglement pour la conversion du carnet de commandes. Albertazzi et le directeur financier Craig Chamberlain ont souligné l'expansion accélérée de la capacité et les partenariats avec la chaîne d'approvisionnement comme priorités opérationnelles clés.

**Jeffrey Todd Sprague (Vertical Research)** a demandé des tendances du marché en EMEA et en Chine. Albertazzi a indiqué que l'EMEA se redresse avec un sentiment amélioré, tandis que la faiblesse de la Chine est due à la demande locale, non à une exclusion concurrentielle.

**Andrew Burris Obin (Bank of America)** a questionné sur le personnel des services et la différenciation. Albertazzi a souligné la croissance du personnel de service et les initiatives de digitalisation comme un avantage concurrentiel.

 






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Catalyseurs dans les prochains trimestres

Dans les trimestres à venir, l’équipe de StockStory se concentrera sur (1) la manière dont Vertiv convertit efficacement son important carnet de commandes en revenus et bénéfices, (2) le rythme d’adoption et les retours clients pour les solutions OneCore et SmartRun, et (3) la trajectoire des reprises régionales en EMEA et en APAC—en particulier si l’EMEA retrouve la croissance comme prévu par la direction. Les développements dans les dépenses d’infrastructure IA et la progression continue dans l’activité de services de Vertiv seront également des indicateurs clés de la dynamique soutenue.

Vertiv se négocie actuellement à 244,38 $, contre 199,62 $ juste avant les résultats. Après ce trimestre, s’agit-il d’une opportunité d’achat ou de vente ? La réponse se trouve dans notre rapport de recherche complet (c’est gratuit pour les membres actifs d’Edge).

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