JPMorgan : La demande d'IA « saturant » la technologie de fabrication avancée, TSMC pourrait voir sa marge brute du premier trimestre dépasser les prévisions à la hausse

Question AI · La hausse du prix cible par JPMorgan indique-t-elle une demande continue pour les puces AI ?

【JPMorgan : La demande d’IA “pousse” la fabrication avancée, le bénéfice brut du TSMC au premier trimestre pourrait dépasser les attentes】Lianhe Zaobao, 3 avril — JPMorgan a récemment publié un rapport de recherche sur (TSM.US), anticipant les performances du premier trimestre 2026, et prévoit une forte hausse du bénéfice brut au T1, la demande croissante en IA entraînant une augmentation supplémentaire des dépenses en capital, avec un prix cible porté à 2 400 dollars taïwanais. À l’approche du rapport financier du premier trimestre 2026, la banque pense que le TSMC dépassera significativement ses prévisions de marge brute au premier et au deuxième trimestre 2026, principalement en raison de la tension continue sur la capacité de production en 3 nm, d’un taux d’utilisation élevé, de la demande urgente pour les wafers, et de la dépréciation du dollar taïwanais. La banque prévoit que le chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2026 augmentera de 6 % à 8 % par rapport au trimestre précédent, la limite de croissance étant principalement limitée par la capacité en 3 nm. Bien que la mise à jour des prévisions de revenus pour l’année 2026 puisse attendre la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre, la banque s’attend à ce que la gestion exprime une opinion très positive sur la tendance de la demande en IA et iPhone, ce qui compensera la faiblesse de la demande pour les PC clients et les smartphones Android. La banque a relevé ses prévisions de bénéfices pour 2026/2027 de 4 %/6 %, pour refléter une croissance plus forte et une marge brute améliorée, et a porté le prix cible de fin 2026 à 2 400 dollars taïwanais, correspondant à un ratio cours/bénéfice à 20 fois sur 12 mois.