Inédit ! Un géant de l'USDT d'une valeur de cent milliards de dollars fait pour la première fois son "entrée en mer" pour racheter au rabais, la vieille billetterie de Wall Street pourra-t-elle atteindre un nouveau continent ?

La géante des stablecoins, Tether, a franchi une étape historique. Elle a investi pour la première fois en tant que leader, 8 millions de dollars dans une société d’infrastructure de tokenisation d’actifs appelée KAIO. Les participants à cette levée de fonds stratégique comprenaient également Systemic Ventures, Further Ventures et Laser Digital, filiale de Nomura Securities. Après cette levée, le financement total de KAIO s’élève à 19 millions de dollars.

Cette société prévoit d’étendre ses activités de la tokenisation de fonds à des catégories d’actifs plus larges telles que les produits de crédit, les instruments structurés et les fonds négociés en bourse. Par ailleurs, KAIO a annoncé une collaboration avec Mubadala Capital, filiale du fonds souverain d’Abu Dhabi, pour lancer conjointement un fonds sur la blockchain. Cela indique clairement que la stratégie de Tether évolue d’une construction interne vers des investissements directs externes.

KAIO, anciennement Libre Capital, est essentiellement un fournisseur d’infrastructure construisant des protocoles sous-jacents pour les actifs du monde réel. Son objectif principal est de créer une chaîne d’applications souveraine pour résoudre les problèmes de conformité, de liquidité et d’interopérabilité rencontrés par les fonds institutionnels lors de leur mise en chaîne. La société ne délivre pas directement d’actifs, mais fournit aux grands gestionnaires d’actifs des infrastructures technologiques leur permettant de distribuer des produits via des structures de tokenisation conformes sur la blockchain.

Actuellement, sa plateforme héberge des fonds de BlackRock, Brevan Howard et Hamilton Lane, déployés sur plusieurs réseaux tels que $SUI, $SOL, $BASE. La plateforme a traité plus de 500 millions de dollars de transactions, avec une valeur d’actifs tokenisés d’environ 100 millions de dollars. En intégrant les règles réglementaires dans le code de la blockchain, elle a réussi à réduire le seuil d’investissement pour les fonds institutionnels à 100 dollars pour les investisseurs qualifiés. En février dernier, elle a lancé un produit de token de rendement appelé KASH, regroupant un portefeuille de fonds de premier ordre de BlackRock et autres institutions.

L’équipe de KAIO possède un parcours combinant finance traditionnelle et cryptographie. Le PDG, Shrey Rastogi, a travaillé chez McKinsey, spécialisé dans la recherche sur l’infrastructure des marchés de capitaux, tandis que le COO, Olivier Dang, a plus de dix ans d’expérience chez Nomura Securities, où il a également été responsable du capital-risque pour sa filiale d’actifs numériques, Laser Digital. Cette expérience hybride est essentielle pour connecter KAIO aux institutions financières traditionnelles.

L’intervention de Tether est directement liée à sa taille considérable. Peu après l’annonce de la levée de fonds de KAIO, la capitalisation boursière de $USDT a atteint un sommet historique d’environ 1880 milliards de dollars. Par ailleurs, la capitalisation totale des stablecoins dans le monde a franchi pour la première fois 3200 milliards de dollars, illustrant une demande croissante de liquidités sur la chaîne.

Selon le rapport de Tether à la fin 2025, ses réserves totales s’élèvent à environ 192,88 milliards de dollars, avec des passifs d’environ 186,54 milliards de dollars, laissant une surcote de réserve d’environ 6,4 milliards de dollars. Plus de 70 % de ces réserves sont constituées de bons du Trésor américains et d’accords de rachat. En 2025, Tether a enregistré un bénéfice net supérieur à 10 milliards de dollars, renforçant sa base financière pour ses investissements stratégiques. Son objectif pourrait être d’introduire la liquidité de $USDT dans des produits réglementés tokenisés via la plateforme KAIO, tels que les fonds du marché monétaire de BlackRock.

Le partenaire Mubadala Capital possède une solide expérience, sa société mère, Mubadala Investment Company, gérant 385 milliards de dollars, étant le 15e plus grand fonds souverain mondial. Depuis 2025, Mubadala Capital explore activement la tokenisation conforme de ses stratégies de private equity, immobilier et autres.

Sur le plan concurrentiel, KAIO doit faire face à plusieurs rivaux. La plateforme leader de tokenisation institutionnelle, Securitize, sert directement le fonds BUIDL de BlackRock, avec une valeur totale d’actifs tokenisés dépassant 4 milliards de dollars. La infrastructure DeFi native Centrifuge se concentre sur la conformité via des véhicules à but spécial, intégrant $AAVE, $MKR, avec une valeur totale verrouillée d’environ 1,99 milliard de dollars.

Néanmoins, grâce à son architecture de chaîne souveraine, son intégration profonde dans l’écosystème réglementaire d’Abu Dhabi et sa collaboration exclusive avec Mubadala Capital, KAIO a trouvé une position différenciée sur le marché de la crypto-actifs réglementés au Moyen-Orient et en Asie.

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