Élever un cochon coûte 400 yuans de perte ! Le prix du porc continue de baisser pendant 8 semaines, à seulement 7,9 yuans le kilogramme à Hainan, le gouvernement lance une opération de stockage, et les experts prévoient que le tournant du cycle du porc pourrait survenir dès la fin du deuxième trimestre de cette année.

AI · Politique de stockage à petite échelle, quels signaux de marché libère-t-elle ?

Chaque journaliste de Jingji Ribao : Zhang Rui

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Le 4 mars, la première phase de stockage de viande de porc congelée centrale de cette année a été lancée avec une enchère, volume de transaction de 10 000 tonnes.

Un mois plus tard, le 3 avril, la deuxième phase de stockage de viande de porc congelée centrale de cette année a été lancée avec une enchère, volume toujours de 10 000 tonnes.

Précédemment, le site officiel du Conseil national de développement et de réforme a clairement indiqué : en raison du recul de la demande de consommation après les fêtes, etc., le prix du porc a diminué, entrant dans la zone d’alerte de survente de premier niveau.

En réalité, après un pic mineur autour du Nouvel An chinois cette année, le prix du porc continue de baisser. Récemment, le Conseil national de développement et de réforme, le Ministère de l’Agriculture et des Affaires rurales ont organisé une réunion avec des entreprises d’élevage porcin pour analyser la situation des prix, planifier la régulation du marché.

Quelle est la situation actuelle du secteur ? En comparant avec les données de stockage des années précédentes, quelles influences le stockage pourrait-il avoir sur le prix du porc ? Signifie-t-il que le cycle du porc est sur le point de toucher le fond ? Le stockage est-il un signal précurseur d’une hausse prochaine du prix du porc ? Quand le tournant du nouveau cycle du porc pourrait-il arriver ?

Autour d’une série de questions, le journaliste de Jingji Ribao a interviewé plusieurs experts et éleveurs.

Situation : pertes « extrêmement graves », perte moyenne par tête de plus de 400 yuans

Les données de surveillance du Ministère de l’Agriculture et des Affaires rurales sur 500 marchés de gros et points de collecte dans tout le pays montrent qu’à la 4ème semaine de mars, le prix moyen du porc vivant était de 10,68 yuans/kg, en baisse de 3,3 % par rapport à la semaine précédente, en baisse de 29,8 % par rapport à l’année précédente.

Graphique de l’évolution de l’indice de prix de sortie du porc maigre (unité : yuan/kg) Source : Ministère de l’Agriculture et des Affaires rurales

« Cela fait maintenant 8 semaines consécutives que le prix du porc baisse, atteignant le plus bas depuis 2019 », a déclaré Wang Zuli, chercheur à l’Institut d’économie agricole et de développement de l’Académie chinoise des sciences agricoles, et scientifique en économie industrielle du système technologique porcin national, à un journaliste.

L’analyste de l’industrie porcine de Xinshuzhi, Xia Chenfeng, a mentionné que selon Shichangbao, le 20 mars, le prix moyen national du porc est passé sous 10 yuans/kg pour la première fois, à environ 9,93 yuans/kg ; le 1er avril, le prix moyen du porc de la variété extérieure Sanyuan était de 9,38 yuans/kg, soit 4,69 yuans/jin, avec la province la plus basse, Hainan, à seulement 7,9 yuans/kg, et le Xinjiang à 8,9 yuans/kg, toute la région nord-ouest ayant « chuté sous 9 », la province la plus chère, Guangdong, n’étant qu’à 9,96 yuans/kg.

Elle indique que le secteur est désormais en état de pertes profondes, aussi bien pour les petits éleveurs que pour les groupes industriels. Selon Shichangbao, à la dernière semaine de mars, pour chaque porc standard élevé en mode autofourniture, la perte dépasse 300 yuans ; en mode achat de porcelets, en raison du prix plus bas des porcelets, la perte est moindre mais dépasse tout de même 200 yuans par tête.

Wang Zuli explique que, selon ses observations, le coût moyen d’élevage dans tout le secteur dépasse environ 13 yuans/kg, et celui des grandes entreprises aussi, dépassant 11 yuans/kg. De plus, la hausse récente des prix des matières premières pour l’alimentation pourrait encore augmenter ces coûts. « Actuellement, un coût d’élevage d’environ 12 yuans/kg est considéré comme relativement bon, alors que le prix moyen national du porc tourne autour de 10 yuans/kg. »

Prix de gros du maïs dans les grandes villes (unité : yuan/kg) Source : Tonghuashun

« Cela signifie que chaque porc commercial sorti de l’élevage pourrait entraîner une perte de plus de 300 yuans. Historiquement, c’est une perte assez grave », a déclaré Wang Zuli. « Le secteur est essentiellement en situation de perte totale. »

Ding Wenchang, responsable d’une ferme d’élevage dans la ville de Nanping, avec une production annuelle de plus de 160 000 têtes, a confié à un journaliste que les pertes sont « extrêmement graves ». « Depuis après les fêtes, on perd de l’argent, et toute l’industrie est en perte profonde, mais beaucoup tiennent encore. Une perte moyenne de 300 yuans par tête est déjà considérée comme assez bonne. »

Feng Yonghui, analyste en chef de Souzhu, de China Pig Warning Network, a indiqué que, dans le mode autofourniture, la perte moyenne par tête dépasse déjà 400 yuans.

« L’année dernière, nous avions prévu que cette année serait mauvaise pour le marché, donc les dividendes n’ont pas été distribués, on les garde pour cette année », a dit Ding Wenchang. « Nous continuons la production normale, en éliminant les truies de faible productivité, et en remplaçant par de nouvelles reproductrices. »

Stockage : deux vagues de plusieurs milliers de tonnes pour signaler une intervention sur le marché

L’analyse des données de stockage de viande de porc congelée depuis 2009 montre que cette année, les deux phases de stockage n’ont chacune stocké que 10 000 tonnes, un volume nettement inférieur à celui des années précédentes.

Quelle en est la raison ? Quels facteurs déterminent la quantité stockée lors de chaque opération ?

En juin 2021, le « Plan de perfectionnement du mécanisme de régulation du stockage de viande de porc par le gouvernement » a été publié.

Xia Chenfeng indique que, lors de la détermination de chaque volume de stockage, le Conseil national de développement et de réforme et d’autres départements prennent en compte plusieurs facteurs, notamment le rapport porc-grain dans la politique de régulation, ainsi que le nombre de truies reproductrices en capacité, qui sont les indicateurs quantitatifs clés. « En cas d’alerte de premier niveau (par exemple, rapport porc-grain inférieur à 5:1), le stockage doit être immédiatement lancé ; en cas d’alerte de second niveau (rapport porc-grain entre 5:1 et 6:1 pendant trois semaines consécutives), il faut agir selon la situation. En résumé, différents niveaux d’alerte correspondent à différentes intensités et volumes de stockage. Il y a aussi des mécanismes de rotation, des retours du marché, des effets de mise en œuvre, des limites de capacité, le budget, etc. »

Graphique du rapport porc-grain national sur 10 ans Source : Tonghuashun

Elle estime que ces deux opérations de stockage, étant de faible volume, sont principalement destinées à envoyer un signal politique de soutien, pour stabiliser les attentes du marché et contenir la panique, plutôt qu’à faire remonter directement les prix. La politique a évolué, passant d’un « soutien » à une « régulation de la capacité », avec un recentrage sur la réduction de la capacité de production, comme le montre la récente proposition du Ministère de l’Agriculture et des Affaires rurales de réduire le nombre de truies reproductrices à environ 36,5 millions.

Wang Zuli partage cette opinion. Il pense aussi que le gouvernement pourrait envisager plusieurs opérations de stockage successives. « Si chaque opération est de petite taille mais répétée, cela pourrait avoir un meilleur effet qu’une seule opération de grande ampleur. »

Rétrospective historique : l’effet du stockage varie

Quel impact le stockage a-t-il sur le prix du porc ? D’après l’expérience des années précédentes, le stockage entraîne-t-il une hausse du prix ?

Wang Zuli : D’après les opérations passées, il y a généralement un certain effet. Nous avons analysé que, après chaque politique de stockage, en une semaine environ, le prix cesse de baisser ou voit la baisse ralentir, et parfois il remonte. Même si cela ne fait pas vraiment remonter le prix, cela ralentit au moins la chute.

Mais ce n’est pas systématique, certains stockages à des moments précis n’ont pas d’effet visible. La consommation mensuelle de viande de porc dans tout le pays est de 4,5 à 5 millions de tonnes, et le volume de stockage reste faible par rapport à l’ensemble du marché, donc l’impact sur l’offre et la demande est limité, c’est surtout une question d’émotion et de confiance. Le stockage montre que la politique veut freiner la chute, et lorsque les éleveurs voient l’intervention de l’État, leur confiance se renforce.

Graphique de l’évolution du prix moyen du porc en lien avec le stockage depuis 2019, valeurs positives pour la mise en stock ou sortie, négatives pour le stockage Source : Shichangbao

Xia Chenfeng : Le rôle principal du stockage est de « soutenir » le marché, pas de « faire remonter » les prix. C’est surtout un signal, pas une modification substantielle des fondamentaux de l’offre et de la demande.

D’après l’expérience des années passées, la situation du prix du porc après stockage varie : parfois, le prix remonte rapidement (2009, 2019), parfois il continue de baisser avant de rebondir (2012, 2014), ou encore, après stockage, le prix continue de baisser (2021).

Le vrai fond du problème, c’est que l’offre doit se réduire. La contradiction principale reste la surcapacité, avec un nombre de truies reproductrices encore bien supérieur à l’objectif de régulation, et un processus de réduction de capacité encore lent. La « purge » du secteur n’a pas encore commencé.

Feng Yonghui : Depuis 2009, sur plusieurs cycles du porc, seuls quelques cas exceptionnels ont vu une hausse cyclique après stockage ou stockage continu, mais cela dépendait du fait que la capacité de truies reproductrices avait déjà commencé à se réduire avant le stockage, ce qui correspondait à une hausse cyclique. Le stockage n’est pas une condition nécessaire pour le début d’un cycle haussier, la condition essentielle, c’est la réduction de la capacité des truies reproductrices. Sinon, un nouveau cycle haussier ne peut pas commencer. Mieux vaut suivre la réduction de capacité plutôt que le stockage, c’est là le vrai point clé.

Réduction de capacité : décalage dans le temps, la réduction n’est pas encore suffisante

Le marché est-il en train de réduire sa capacité ?

En réalité, un insider anonyme a indiqué que, depuis juin 2025, le Ministère de l’Agriculture et des Affaires rurales contrôle la capacité des grandes entreprises, mais cela ne peut pas produire d’effets immédiats, car il faut environ 10 mois pour que la transmission des politiques se fasse, et que l’effet se fasse sentir. « Ce n’est pas encore 10 mois, la baisse des prix est toujours due à une surproduction importante en amont. Depuis juillet dernier, il faut environ 10 mois pour que l’effet se fasse sentir, donc vers mai ou juin cette année, on devrait voir une réduction de capacité. »

Wang Zuli indique que, selon les données de l’Office national des statistiques et du Ministère de l’Agriculture, la capacité a commencé à se réduire de façon significative depuis le dernier trimestre de l’année dernière. « On est encore dans la phase de libération d’une capacité excédentaire, qui a commencé en octobre dernier, et devrait se traduire par une baisse de l’offre sur le marché vers août cette année. »

Il ajoute que, avant octobre dernier, le secteur était encore profitable, mais qu’il a commencé à perdre de l’argent ensuite. La réduction de capacité est donc à la fois une politique guidée et une réaction au marché, ce qui pourrait être le facteur déterminant — toute l’industrie étant en perte, tout le monde accélère la réduction.

Cependant, Ding Wenchang affirme que le prix normal d’élimination des truies est inférieur d’environ 2 yuans à celui des porcs gras, mais que le prix actuel d’élimination des truies est d’environ 4 yuans/jin, soit seulement 1 yuan de moins que le prix des porcs gras. « Cela montre que personne n’a encore commencé à éliminer massivement les truies. »

Prévision du tournant : la fin du deuxième trimestre cette année, prudence pour le second semestre

Quand le nouveau cycle du porc pourrait-il arriver ?

Wang Zuli : Avant la fin du deuxième trimestre, le tournant pourrait se rapprocher. D’un point de vue de l’offre, de la demande et de l’émotion du marché, la seconde moitié de l’année devrait voir des prix plus élevés qu’au premier semestre, mais la réduction de capacité étant limitée, la hausse ne sera pas très forte. Selon le marché à terme, le prix prévu pour la seconde moitié de l’année est d’environ 13 yuans/kg, ce qui correspond à un seuil d’équilibre.

Donc, il faut rester prudent pour les prix de la seconde moitié, sans trop espérer.

Personnellement, je pense que les grandes entreprises doivent prendre l’initiative de réduire leur capacité, car leur influence est plus grande, leur part de marché plus importante, et l’effet sur le secteur plus marqué. La part des petits éleveurs est faible, leur capacité de réduction est limitée.

Xia Chenfeng : Le prix du marché du porc en 2026 devrait probablement suivre une tendance « bas-haut » : d’abord bas, puis haut, c’est aussi une prévision largement partagée dans le secteur. La forte capacité de truies reproductrices en 2025 se traduira par un pic d’abattage au deuxième trimestre 2026, mais la demande étant en saison creuse, le prix du porc devrait osciller dans une fourchette basse, avec une poursuite des pertes pour l’industrie. Sous la pression des politiques et des pertes profondes, la réduction de capacité pourrait s’accélérer. Entre la fin du deuxième trimestre et le troisième trimestre, l’offre et la demande pourraient s’améliorer, annonçant un tournant.

Planifié par | Li Biao

Coordonné par | Yi Qijiang

Journaliste | Zhang Rui

Éditeur | Huang Bowen

Visuel | Cai Peijun

Mise en page | Huang Bowen

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