Le flux de rachats secoue 2 000 milliards de dollars de crédit privé, les acteurs du secteur mettent en garde contre la transmission des risques transfrontaliers

Les produits de crédit privé américains, autrefois considérés par les géants internationaux comme un « moteur de croissance des revenus », subissent actuellement une pression sans précédent.
Depuis 2026, les produits de crédit privé sous la gestion de grandes institutions telles que Blackstone, BlackRock, Morgan Stanley et Oaktree Capital ont successivement atteint leurs limites de rachat, révélant une contradiction majeure entre les flux de capitaux et les actifs.
Selon plusieurs experts du secteur, la pression sur le marché américain du crédit privé en 2026 provient principalement de deux facteurs.
La première est la disruption du modèle commercial des sociétés de logiciels par l’intelligence artificielle (IA).
La seconde est l’augmentation du ratio PIK (paiement en nature ou paiement différé), qui constitue un risque caché derrière les gains apparents.
L’équipe du chef analyste macroéconomique de Securities Industry Securities, Duan Chao, estime que la probabilité que le risque du crédit privé américain évolue vers une crise financière systémique est faible.
Zhang Xia, analyste en chef de la stratégie chez China Merchants Securities, met en garde contre quatre aspects à surveiller à l’avenir : la possibilité d’une expansion supplémentaire de la pression de rachat, la transmission mutuelle entre la bulle de l’IA et le risque de crédit privé, le changement de politique de la Réserve fédérale dû à la hausse des prix du pétrole, et le risque de montée des taux d’intérêt, ainsi que la pénétration du crédit privé dans le système bancaire. (China Securities Journal)