Hier soir, je me suis encore fait avoir par ma propre stupidité… En voyant le marché s’animer, j’ai eu envie de foncer, alors j’ai passé une ordre au marché, mais le slippage m’a réveillé net. En gros, ce n’est pas que j’avais tort sur la direction, c’est que je croyais trop à cette impression de “profondeur”, mais au moment de passer mon ordre, en annulant une seule offre, la profondeur était aussi fragile qu’un papier, et le prix s’est mis à fluctuer tout au long de la transaction.

J’ai fait une revue : premièrement, ne pas utiliser le marché pour contrer la volatilité en quelques secondes, surtout quand le taux de financement perpétuel est encore en train de fluctuer ; deuxièmement, passer deux ou trois ordres limités, c’est bien plus sûr que de tout mettre en une seule fois ; troisièmement, le rythme de passage des ordres doit être un peu plus lent, attendre que le carnet se rétablisse avant d’agir, sinon c’est juste fournir de la liquidité aux autres.

Récemment, tout le monde compare RWA, le rendement des obligations américaines et cette multitude de “produits à rendement” sur la chaîne, ça me tente aussi, mais en repensant à ce slippage d’hier soir… aussi attrayant que le rendement puisse être, le coût d’entrée et de sortie ainsi que la liquidité restent la première barrière. En tout cas, il faut d’abord resserrer un peu la prise, un café plus corsé, mais ne pas trop se laisser emporter par la position.