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Les centres de données IA, les infrastructures électriques, le câblage et les systèmes énergivores augmentent réellement la demande en cuivre, mais la plus grande histoire provient principalement de l'électrification, des énergies renouvelables, de la modernisation du réseau et de la transition vers les véhicules électriques. Donc, l'IA est un facteur supplémentaire accélérant une tendance de demande structurelle déjà forte.
Du côté de l'offre, le vrai problème est que les nouveaux projets miniers prennent très longtemps à entrer en production, la teneur en minerai des mines existantes diminue, et il existe des risques opérationnels et politiques dans des pays producteurs majeurs comme le Chili et le Pérou. En raison de cela, l'offre de cuivre ne peut pas croître aussi rapidement que la demande, et il y a une possibilité sérieuse d'un goulet d'étranglement à moyen terme.
Mon avis est que le cuivre pourrait vraiment devenir une zone de goulet d'étranglement stratégique à l'avenir.