Je viens de repérer quelque chose d'intéressant de l'équipe actions de Goldman Sachs. Ils défendent actuellement un cas assez optimiste pour les actions technologiques, et cela vaut la peine d'y prêter attention.

Voici ce qui se passe - la valorisation du secteur technologique a en fait considérablement diminué. Peter Oppenheimer, qui dirige la stratégie mondiale en actions de Goldman, et son équipe soulignent que le ratio P/E de la tech est tombé en dessous de celui de la consommation discrétionnaire, des produits de base et des industries. C'est un changement notable.

Ce qui rend cela convaincant, c'est l'angle du ratio PEG. Le prix par rapport aux bénéfices et à la croissance de la tech se négocie maintenant en dessous de la moyenne du marché mondial, ce qui indique généralement une sous-évaluation. L'écart entre où se négocient les actions technologiques et ce que la croissance des bénéfices sous-jacente suggère qu'elles devraient valoir est assez large en ce moment.

L'équipe de Peter Oppenheimer met également en avant quelque chose d'important - les révisions des bénéfices pour les entreprises technologiques sont en réalité plus positives que dans d'autres secteurs. Il y a une déconnexion significative entre la performance boursière et la dynamique réelle de croissance des bénéfices. De plus, toutes ces dépenses d'investissement massives que font les entreprises technologiques ? Les analystes de Goldman pensent que cela va se transformer en de sérieux vents favorables pour les bénéfices à long terme.

Ils ne s'inquiètent pas non plus d'une bulle. Les valorisations technologiques sont en fait inférieures à celles d'avant la bulle de 2000, il y a donc une certaine marge de manœuvre.

La configuration ressemble à une opportunité de valeur classique - tout le monde fuit la tech, mais le tableau fondamental pourrait être plus intéressant que ce que la récente évolution des prix laisse penser. Cela vaut vraiment la peine de surveiller si vous envisagez une rotation sectorielle.