Cela fait déjà une semaine que je suis l'évolution du marché pétrolier, et il devient de plus en plus tendu. Après l'échec des négociations entre les États-Unis et l'Iran, le pétrole spot a littéralement explosé - le Brent a dépassé 103 dollars, le WTI à 104,6. Trump menace de prendre le contrôle du détroit d'Ormuz si l'Iran ne fait pas de concessions. Macquarie avertit même que si le conflit dure jusqu'en juin, le prix du pétrole en temps réel pourrait dépasser 200 dollars. Les raffineries asiatiques achètent actuellement du pétrole à n'importe quel prix, la prime spot sur les contrats à terme a déjà dépassé 30 dollars.

Dans ce contexte de chaos, les crypto-monnaies et les métaux précieux se corrigent. L'or a chuté de 1,5 % à 4700 dollars l'once, l'argent encore plus - de 2,5 %. Le Bitcoin a reculé de 2,55 % en 24 heures à 76,3K, l'Ethereum a baissé de 0,74 % à 2,32K. La capitalisation totale des cryptos a diminué de 2,7 % à 2,49 trillions. Environ 282 millions de dollars de positions ont été liquidés, dont 202 millions en longs.

En même temps, le secteur technologique reste plus stable - Nvidia a augmenté de 2,57 %, AMD de 3,55 %, Broadcom de 4,69 %. La demande en puissance de calcul pour l'IA croît trois fois plus vite que l'offre. Morgan Stanley estime que le marché sous-estime encore cette tendance.

L'incertitude géopolitique pèse sur les actifs risqués, mais les investisseurs continuent à injecter de l'argent dans les ETF crypto. Il est intéressant de voir comment le marché passe de "formation des prix basée sur les attentes" à "formation des prix basée sur la réalité" - le capital se concentre là où il y a une demande réelle et une offre limitée.