Sanofi vient d’officialiser ce que beaucoup voyaient arriver : Paul Hudson ne continuera pas en tant que PDG. Un changement qui en dit long sur l’état d’un grand groupe pharmaceutique sous pression.

Paul Hudson avait été recruté chez Sanofi en 2019 avec un mandat clair : relancer le pipeline de médicaments et faire remonter le cours de l’action. Six ans plus tard, le bilan est compliqué. Certes, il a connu des succès — Dupixent continue d’être une vache à lait avec des ventes atteignant 4,2 milliards d’euros au T4 2025, en hausse de 32,2 %. Mais c’est aussi le problème : l’entreprise est restée trop dépendante d’un seul médicament, et le marché le sait.

Ce qui a coulé Paul Hudson, cependant, c’est la gestion du segment vaccins. Au T4, les ventes ont chuté de 2,5 % à 2 milliards d’euros, avec Beyfortus qui a subi une chute de 14,9 %. Certes, les vaccins contre la grippe et COVID ont mieux performé avec +31,5 %, mais cela n’a pas suffi à compenser. Les investisseurs se sont irrités, le Conseil a commencé à demander « plus de rigueur » — et c’est là que l’on comprend le vrai message.

À sa place arrive Belén Garijo, ancienne PDG de Merck KGaA depuis 2021. Un profil très différent : première femme à diriger une société DAX40 en Allemagne, et le Conseil mise clairement sur elle pour apporter une gestion plus stricte. Ses priorités seront de renforcer la productivité et d’accélérer le développement de nouveaux médicaments, avec l’amlitelimab qui pourrait devenir le successeur de Dupixent.

La transition se fera officiellement le 29 avril 2026, tandis qu’Olivier Charmeil, vice-président exécutif, General Medicines, assurera l’intérim jusqu’à cette date. En attendant, le marché a déjà réagi : l’action SNY a chuté de 6,25 % lors des échanges en pré-marché, à 46,17 dollars.

Cette histoire de Paul Hudson chez Sanofi est un bon rappel que même les grands groupes pharmaceutiques ne sont pas immunisés contre la pression du marché. Parfois, on est embauché pour sauver une entreprise, mais si l’on ne parvient pas à diversifier les risques et à innover rapidement, le temps est compté.