Je viens de voir : l'argent est complètement déconnecté ces derniers mois. Le prix a augmenté de plus de 10 % du jour au lendemain et a atteint en décembre un sommet historique de près de 80 dollars — ce n’est pas une coïncidence.

La raison est assez intéressante. La demande d’argent pour les panneaux solaires, les véhicules électriques et le matériel d’IA explose littéralement. Mais ce n’est qu’un côté de l’histoire. L’autre est nettement plus critique : le monde est littéralement en train de manquer de ce métal.

La Chine contrôle 60 à 70 % de la production mondiale d’argent, mais a introduit à partir de janvier de nouvelles restrictions à l’exportation. Les entreprises doivent désormais obtenir des licences d’État, produire au moins 80 tonnes par an et disposer de lignes de crédit de plus de 30 millions de dollars. Cela bloque pratiquement tous les petits exportateurs et réduit considérablement l’offre internationale.

Le déficit du marché est réel. Selon les analystes, le marché manquera cette année entre 115 et 120 millions d’onces. La production minière ne couvre déjà pas la demande depuis cinq années consécutives. Les stocks en surface tombent à des niveaux pluriannuels — c’est le point critique.

Ce qui m’a surpris : le marché de l’argent devient de plus en plus illiquide. Les acheteurs signalent des retards de livraison et des primes croissantes sur les lingots. C’est un signal d’alarme.

Elon Musk s’est également exprimé à ce sujet. Le PDG de Tesla a dit que l’argent est indispensable dans de nombreux processus industriels — et c’est vrai. Un véhicule électrique moyen nécessite environ 25 à 50 grammes d’argent dans les contacts, l’électronique de puissance et les systèmes de contrôle. Avec la quantité produite par Tesla et d’autres fabricants, cela représente une consommation importante.

Elon Musk a raison : ce n’est pas bon pour l’industrie. Avec la Chine qui durcit ses exportations et des stocks mondiaux en baisse, la pénurie pourrait se propager à la fabrication de véhicules électriques, de panneaux solaires et d’électronique. Cela pourrait faire augmenter les coûts et ralentir la croissance de la production.

Fait intéressant, les traders de crypto ont vu cela comme une opportunité et commencent à déplacer leurs positions de l’argent vers le Bitcoin. Mais tout le monde ne voit pas cela de la même façon. Certains commentateurs du marché soutiennent que cette comparaison est erronée — l’argent est simplement irremplaçable dans l’industrie, la pénurie est structurelle, pas spéculative.

La capitalisation boursière de l’argent a dépassé la barre des 4 billions de dollars. Cela montre à quel point la situation est sérieuse. Si cette tendance se poursuit, nous pourrions voir des développements encore plus intéressants dans les matières premières et les secteurs connexes. Ça vaut la peine de garder un œil dessus.