Donc, j'ai suivi de près l'espace des IPO, et il se passe définitivement quelque chose d'intéressant après ce début lent en 2025. La première moitié a été assez difficile pour les nouvelles introductions en bourse - on ne parle que de 84 IPO contre plus de 100 l'année précédente. Mais ensuite, l'été est arrivé et tout le paysage des débuts en bourse a complètement changé.

Ce qui a attiré mon attention, c'est la façon dont la demande est revenue en force au troisième trimestre. Des entreprises comme CoreWeave et Circle ont vraiment cartonné lors de leurs ouvertures, et l'élan ne s'est pas arrêté là. Ce changement en dit long sur la direction que prend actuellement le sentiment des investisseurs.

Je pense qu'il y a trois choses principales qui expliquent ce retournement. Premièrement, les investisseurs ont retrouvé leur appétit pour les nouvelles émissions. Neuf des 16 IPO qui ont levé plus de $50 millions ont eu lieu en juin seulement. Les gens ont à nouveau faim d'exposition aux histoires de croissance. Deuxièmement, tout tourne autour des secteurs qui attirent l'attention - l'IA et les entreprises liées à la crypto sont là où l'argent circule vraiment. Et troisièmement, il y a cette anticipation concernant une éventuelle baisse des taux par la Fed, ce qui rendrait le capital moins cher pour ces situations de débuts en bourse.

Voici ce que j'ai trouvé particulièrement intéressant à propos de deux débuts récents qui méritent d'être suivis. L'IPO de Figma a été vraiment folle - l'action a ouvert à $33 mais a bondi à $115 en fin de journée, ce qui représente plus de 200 % de gain par rapport au prix d'ouverture. Ce genre de mouvement ne se produit pas sans une conviction réelle des investisseurs. En regardant leurs fondamentaux, ils ont plus de 13 millions d'utilisateurs actifs et ont généré plus de $228 millions de dollars de revenus au premier trimestre 2025, en hausse de 46 % d'une année sur l'autre. Certes, la valorisation est élevée, autour de 40x le chiffre d'affaires, mais 85 % de leur clientèle est hors des États-Unis, ce qui laisse une belle marge de croissance.

Ensuite, il y a MNTN, qui fait quelque chose de différent dans le domaine de la publicité en TV connectée. Ils ont cette plateforme Performance TV qui aide les marques à cibler les spectateurs en fonction de leurs habitudes de streaming. La société a déclaré un chiffre d'affaires de 68,46 millions de dollars, en hausse de 25 % par rapport à l'année précédente. Ce qui est impressionnant, c'est qu'ils ont déjà conclu des partenariats avec des acteurs majeurs comme Peacock, ESPN, CBS et Fox. Les analystes de Wall Street sont plutôt optimistes - huit recommandations d'achat contre deux de maintien, avec un objectif de prix moyen autour de 29,90 $, ce qui suggère environ 20 % de potentiel de hausse par rapport à leur cours actuel.

Le point général ici, c'est qu'après la période difficile du début 2025, l'environnement des débuts en bourse s'est vraiment réchauffé. Que cet élan se maintienne dépend probablement de si nous verrons effectivement ces baisses de taux se produire. Mais pour l'instant, c'est certainement l'une des dynamiques les plus intéressantes à suivre sur le marché.