Je viens de remarquer quelque chose qui mérite notre attention dans le paysage plus large des investissements technologiques. Les actions dans le cloud computing deviennent discrètement l’un des placements les plus intéressants en ce moment, surtout avec tout ce qui se passe autour de l’infrastructure IA.

Voici donc ce qu’il faut savoir sur le cloud computing - c’est essentiellement la colonne vertébrale de la façon dont les entreprises développent leurs opérations d’IA. Au lieu de construire et maintenir leurs propres serveurs, les organisations déplacent de plus en plus leurs charges de travail vers des fournisseurs de cloud. Le véritable catalyseur ? L’IA a complètement changé la donne. Les entreprises utilisent désormais l’infrastructure cloud pour personnaliser des modèles d’IA existants ou en créer de nouveaux à partir de zéro. Cela a créé une demande massive qui stimule une croissance sérieuse dans tout le secteur.

Laissez-moi vous présenter trois des plus grands acteurs à surveiller.

Amazon a pratiquement inventé tout cet espace. AWS reste la force dominante avec environ 30 % de parts de marché, et cela ne ralentit pas. Le dernier trimestre, le chiffre d’affaires d’AWS a atteint 29,3 milliards de dollars, en hausse de 17 % par rapport à l’année précédente, tandis que le bénéfice d’exploitation a augmenté de 22 % pour atteindre 11,5 milliards de dollars. Ce qui est intéressant, c’est leur positionnement - Bedrock permet aux clients d’accéder à des modèles d’IA de premier ordre et de les personnaliser, tandis que SageMaker leur donne des outils pour construire leurs propres modèles à partir de zéro. De plus, Amazon a développé ses propres puces d’IA via Annapurna Labs. Leur Trainium gère la formation des modèles et Inferentia s’occupe de l’inférence. La stratégie d’efficacité est réelle - les puces personnalisées surpassent les GPU standards en termes de coût et de consommation d’énergie.

Microsoft Azure est le cheval noir qui gagne réellement du terrain. Ils affichent une croissance de plus de 30 % depuis sept trimestres consécutifs, atteignant 33 % le dernier trimestre, ce qui a porté leur part de marché à environ 22 %. Leur partenariat avec OpenAI est un avantage énorme - les clients ont un accès direct aux modèles d’OpenAI intégrés directement dans leurs applications. Mais ce qui a attiré mon attention, c’est qu’ils ne comptent plus uniquement sur un seul partenaire IA. Ils hébergent des modèles de xAI et ont recruté le co-fondateur de DeepMind pour développer leurs propres modèles. Cette diversification pourrait être un coup majeur.

Google Cloud d’Alphabet est plus petit que les deux autres, avec environ 12 % de parts de marché, mais il vient de franchir un point d’inflexion en termes de rentabilité. Le premier trimestre a montré une croissance du chiffre d’affaires de Google Cloud de 28 % d’une année sur l’autre, atteignant 12,3 milliards de dollars, avec un bénéfice d’exploitation en hausse de 142 % pour atteindre 2,2 milliards de dollars. C’est le genre de levier opérationnel que l’on voit quand une entreprise à coûts fixes élevés atteint enfin une échelle. Leur plateforme Vertex AI et leur technologie Kubernetes leur donnent une différenciation solide, et ils ont aussi développé Gemini, l’un des modèles de fondation les plus avancés disponibles. Comme les autres, ils ont aussi construit des puces d’IA personnalisées, en partenariat avec Broadcom pour réduire les coûts.

La tendance macro ici est assez claire - les actions dans le cloud computing profitent énormément de cette expansion de l’infrastructure IA. Il y a des risques, bien sûr, (le surapprovisionnement en capacité inutilisée est une vraie préoccupation), mais le côté demande semble incroyablement fort. Si vous envisagez une exposition à la façon dont l’IA est réellement déployée et mise à l’échelle, ces trois entreprises représentent la base infrastructurelle. C’est l’un de ces moments rares où les plus grands acteurs sont aussi les mieux placés pour dominer.