Je viens de repérer trois noms qui se négocient à des valorisations ridiculement basses en ce moment, et honnêtement le marché semble avoir complètement manqué la véritable histoire derrière eux.

Le truc, c’est que l’argent réel ne se fait pas en achetant des actions qui ont déjà augmenté de 100 %. Il se fait dans des actions que tout le monde a abandonnées. Ces trois-là ont une puissance de marque indéniable, mais le sentiment a tellement changé que les valorisations paraissent presque absurdes.

Commençons par Lululemon. Wall Street a pratiquement abandonné celui-ci trop tôt. Oui, l’activité aux États-Unis est faible — le chiffre d’affaires domestique a chuté de 3 % le dernier trimestre. Mais voici ce dont les gens ne parlent pas : l’international explose absolument. Le chiffre d’affaires international a augmenté de 33 % d’une année sur l’autre, la Chine continentale en hausse de 46 %. Ils lancent en Inde via un modèle de franchise l’année prochaine, en plus de s’étendre en Grèce, Autriche, Pologne, Hongrie et Roumanie. Ce n’est plus un projet secondaire. C’est devenu le moteur principal. L’action a été divisée par deux depuis les sommets de 2024 et le ratio P/E futur est tombé à environ 13 — en dessous de la moyenne de l’industrie de l’habillement à 15,7. Pour une marque premium qui n’a jamais été aussi bon marché par rapport à sa capacité de générer des bénéfices, c’est fou.

Ensuite, il y a Hershey. Tout le monde a été écrasé par le prix du cacao, en hausse de 70 % par rapport aux niveaux de 2023, donc l’action a été fortement pénalisée. Mais les prévisions pour 2026 ont en fait dépassé ce que les analystes avaient modélisé. Ils visent une croissance des ventes nettes de 4-5 %, contre 2,69 % selon le consensus. Le nouveau PDG de PepsiCo pousse vers des produits sans sucre et augmente les dépenses marketing. L’innovation a augmenté de plus de 40 % en 2024. Voici le truc : Hershey détient un tiers de l’allée du chocolat aux États-Unis. Cette domination sur l’étagère ne disparaît pas parce que les coûts d’entrée ont augmenté. Les marges devraient commencer à s’améliorer au deuxième trimestre 2026 après avoir été comprimées, aidées par des actions de prix de 9 % et $230 millions d’économies d’efficacité. La mathématique de la relance fonctionne déjà.

Et puis Nike. C’est celle qui paraît la plus clairement bon marché. Elle se négocie autour de $64 avec un ratio P/E de 20, ce qui est rien comparé à ce que cette action négocie habituellement — historiquement à 31 fois les bénéfices ou plus. Le marché la traite pratiquement comme si ses meilleurs jours étaient derrière elle. Mais la relance d’Elliott Hill montre en réalité une traction réelle. La région Nord-Amérique a connu une croissance de 9 % des ventes. Les chaussures de course ont augmenté de plus de 20 % pour le deuxième trimestre consécutif. Même avec des vents contraires importants liés aux tarifs douaniers, les marges brutes ont à peine bougé, ce qui indique que l’activité principale se stabilise. Et voici le catalyseur que personne ne prend en compte : la Coupe du Monde de la FIFA 2026 qui se tiendra en Amérique du Nord cet été. Nike est l’une des marques de football les plus dominantes au monde. C’est un moteur de demande énorme.

Si vous aviez 1 000 $ à investir en ce moment, ces trois-là semblent être le genre d’actions bon marché qui pourraient vraiment monter en flèche une fois que le sentiment se normalisera. Des histoires de croissance internationale, d’expansion des marges, et des catalyseurs majeurs que le marché semble totalement sous-estimer.