Je réfléchissais à quelles sont réellement les meilleures entreprises en IA qui valent la peine d’être conservées à long terme, et honnêtement, beaucoup de l’engouement autour des actions purement axées sur l’IA semble pouvoir s’évanouir rapidement. Certaines de ces entreprises sont trop niche pour survivre de manière indépendante, et d’autres seront simplement rachetées. Celles qui comptent vraiment sont les acteurs de l’infrastructure et les entreprises positionnées tout au long de la chaîne de l’IA.

Laissez-moi décomposer trois entreprises majeures en IA qui, selon moi, ont réellement une stabilité à long terme. La première est TSMC. Oui, ce n’est pas techniquement une action IA au sens traditionnel, mais voici le point — ils ont pratiquement un monopole sur la fabrication des puces avancées qui alimentent les systèmes modernes d’IA. Lorsqu’on regarde les fonderies de semi-conducteurs de pointe, TSMC est le seul acteur qui fournit de manière fiable à grande échelle. Intel et Samsung ont aussi des fonderies, mais ils rencontrent des retards de production et des problèmes de rendement qui les rendent peu fiables. La domination de TSMC leur a conféré un pouvoir de fixation des prix sérieux, et leurs profits ont augmenté beaucoup plus vite que leur chiffre d’affaires grâce à cela. C’est le genre de rempart qu’on souhaite pour une détention à long terme.

Ensuite, il y a Nvidia. Ce sont eux les concepteurs des puces que tout le monde utilise réellement. Leurs GPU dominent le marché des centres de données pour les charges de travail en IA, et ce n’est même pas une compétition. Ce qui est intéressant, c’est que CUDA, leur plateforme de calcul parallèle, est devenue cet avantage concurrentiel invisible. Les développeurs y sont formés, les entreprises construisent leurs flux de travail autour, et les coûts de changement sont énormes. Oui, Alphabet et Amazon conçoivent leurs propres puces maintenant, mais l’avance de Nvidia est considérable. Même s’ils perdent une partie de leur part de marché, le marché global des puces IA s’étend si rapidement qu’ils devraient rester relativement stables.

Microsoft est la troisième entreprise de ma liste de sociétés clés en IA. Ils ont Azure, qui est la deuxième plateforme d’infrastructure cloud au monde, et cela est devenu un choix essentiel pour les entreprises développant des applications IA. Mais le vrai coup de maître, c’est la façon dont ils distribuent l’IA via leur écosystème logiciel existant. Microsoft 365, LinkedIn, GitHub, Windows — des centaines de millions de personnes utilisent ces services chaque jour. Ajouter Copilot et d’autres fonctionnalités IA à des outils que les gens paient déjà, c’est une monétisation tout simplement géniale. Ce n’est pas comme les entreprises purement IA qui vivent ou meurent selon cette seule tendance. L’activité de Microsoft est diversifiée à travers le logiciel, le matériel, le jeu vidéo et le cloud. Même si l’engouement pour l’IA diminue, ils continueront à générer de l’argent.

Le fil conducteur ici, c’est que ces grandes entreprises en IA ne misent pas tout sur la tendance. Elles contrôlent soit une infrastructure critique (TSMC, Nvidia), soit intègrent l’IA dans de vastes plateformes existantes (Microsoft). C’est ce qui les rend intéressantes à considérer pour une détention sur 10 ans.