Donc, j'ai regardé cette opportunité d'actions de nickel que beaucoup de gens ont peut-être négligée après la révélation de l'accord entre Talon Metals et Tesla. Cet accord de six ans sur l'approvisionnement en nickel a essentiellement ouvert les yeux de tous sur quelque chose qui était toujours évident pour quiconque prêtait attention : les véhicules électriques ont besoin d'une quantité énorme de nickel, et la chaîne d'approvisionnement pour ce matériau est loin d'être aussi développée que celle du lithium, qui fait toute la une des médias.

Voici le truc cependant – Talon n'est pas le seul acteur dans ce secteur. Si vous avez manqué ce mouvement en particulier, il existe en réalité quelques actions solides dans le nickel qui pourraient bénéficier des mêmes vents favorables.

Norilsk Nickel est depuis des années le plus grand producteur mondial de nickel, produisant des volumes massifs. En 2020-2021, leurs revenus en nickel ont augmenté d'environ 34 % d'une année sur l'autre. L'échelle ici est tout simplement incroyable. Le seul vrai inconvénient est qu'ils ont des droits d'exportation et des complications géopolitiques qui les rendent moins idéaux que les producteurs domestiques.

Ensuite, il y a Vale, qui est essentiellement un géant minier produisant du nickel en plus du minerai de fer et d'autres ressources. Ils sont tellement diversifiés qu'ils ne peuvent pas réagir aussi rapidement aux variations des prix du nickel que les entreprises purement axées sur ce métal, mais ils disposent des ressources pour agir concrètement. Ils ont récemment rencontré des problèmes de main-d'œuvre, mais ceux-ci ont été résolus.

IGO Ltd. est intéressant parce qu'ils sont australiens, disposent de réserves solides en nickel, et sont encore relativement nouveaux sur les marchés publics – ils sont entrés en bourse en 2021. Leurs chiffres de production suggèrent qu'ils pourraient facilement fournir un autre fabricant de véhicules électriques si quelqu'un venait frapper à leur porte.

Canada Nickel mise sur le fait que la demande en nickel est en réalité sous-estimée par le marché. Leur projet Crawford devrait atteindre 42 000 tonnes par an au pic. Ils comptent précisément sur ce scénario de demande à la Tesla, qui pourrait se répéter plusieurs fois.

Glencore est un autre géant diversifié qui a produit plus de 100 000 tonnes de nickel en 2020. Ils ont des opérations réparties sur plusieurs continents et se positionnent autour des objectifs ESG, ce qui compte pour l'argent institutionnel.

Les acteurs plus petits sont là où cela devient spéculatif. North American Nickel est essentiellement une micro-cap exploration avec des actifs au Groenland et en Ontario. Cela pourrait devenir une cible de rachat s'ils trouvent quelque chose, mais c'est clairement plus risqué. PolyMet Mining est intéressant parce que Glencore détient en fait une participation majoritaire, ce qui apporte un soutien institutionnel, et ils ont 170 millions de livres de nickel en stock dans le Minnesota.

La véritable histoire ici, c'est que les actions de nickel sont positionnées pour profiter de plusieurs années de croissance des véhicules électriques et de l'augmentation de la production de batteries. Que ce soit les majors ou les plus petits explorateurs, ce secteur bénéficie de vents favorables structurels qui vont bien au-delà d'une seule affaire Tesla.