Voici quelque chose qui a attiré mon attention récemment - alors que tout le monde débat pour savoir si nous sommes en récession actuellement au niveau national, la véritable histoire pourrait se jouer au niveau des États. Il s'avère que 22 États sont déjà en récession ou se trouvent dangereusement proches d'en être, ce qui, honnêtement, peint un tableau beaucoup plus fragmenté que ce que suggèrent les gros titres.

Mark Zandi de Moody's Analytics a publié une analyse qui clarifie vraiment cela. Il dit qu nearly un tiers du PIB américain provient d'États qui sont soit en récession, soit à risque sérieux. Ce n'est pas un petit chiffre. Ensuite, il y a un autre tiers qui se contente de naviguer à peine, en train de tenir bon. Alors, sommes-nous en récession maintenant ? Cela dépend apparemment de l'endroit où vous regardez.

Ce qui est intéressant, c'est la façon dont cela se déroule de manière inégale. La région de D.C. subit un coup dur à cause des suppressions d'emplois dans le secteur gouvernemental, ce qui a du sens étant donné la concentration sectorielle. Les États du Sud se portent généralement mieux, mais leur croissance ralentit clairement - on peut sentir le changement de dynamique. La Californie et New York représentent ensemble plus d'un cinquième du PIB américain, et elles parviennent à maintenir leur position, ce qui est important parce que si ces deux États trébuchent, cela pourrait entraîner tout le pays.

Les 22 États sur la liste des risques sont assez divers - Wyoming, Montana, Minnesota, Mississippi, Kansas, Massachusetts, Washington, Géorgie, New Hampshire, Maryland, Rhode Island, Illinois, Delaware, Virginie, Oregon, Connecticut, Dakota du Sud, New Jersey, Maine, Iowa, Virginie-Occidentale, et D.C. Certains de ces États ont traditionnellement des économies plus solides, mais ils font tous face à une pression réelle en ce moment.

Ce que cela me dit, c'est que la question de savoir si nous sommes en récession n'est plus vraiment une réponse oui ou non. C'est plutôt une situation en patchwork où les économies régionales divergent assez fortement. Certaines zones se contractent, d'autres ralentissent, et quelques-unes tiennent le coup. La nature interconnectée des économies des États signifie que si cela se propage davantage, nous pourrions voir un effet en cascade.

La santé économique de ces 22 États est essentiellement un indicateur avancé pour savoir si tout le pays basculera dans quelque chose de plus sérieux. Ils représentent une part énorme du PIB national, donc ce qui se passe en leur sein est important pour tout le monde. Si vous surveillez les cycles de marché et les signaux économiques, cette répartition au niveau des États mérite une attention particulière. La vision plus large de savoir si nous sommes en récession maintenant pourrait ne pas être déterminée uniquement par les statistiques nationales - cela dépendra de si ces économies régionales se stabilisent ou continuent de se détériorer.