Je me suis récemment intéressé à certains titres dans le secteur de l’électronique et un schéma intéressant émerge dans le secteur de la fabrication. Malgré quelques vents contraires, quelques entreprises sont très bien positionnées pour capitaliser sur ce qui se passe en ce moment.

Le secteur de la fabrication électronique a été frappé par le chaos de la chaîne d’approvisionnement il y a quelques années, mais la situation s’est considérablement stabilisée. La disponibilité des composants s’est améliorée, les coûts des matières premières diminuent, et la demande du commerce électronique continue de pousser les commandes vers le haut. L’indice PMI de la fabrication était en contraction à la mi-2024, mais ce n’est pas toute l’histoire pour ces actions électroniques.

Ce qui a attiré mon attention, c’est la façon dont les marchés finaux solides compensent en réalité le ralentissement plus large de la fabrication. Nous parlons de robotique, de semi-conducteurs, d’aérospatiale, de défense — ces secteurs ne ralentissent pas. De plus, le boom des centres de données IA crée de nouvelles trajectoires de demande que l’analyse traditionnelle ne détecte pas.

Laissez-moi décomposer quatre actions électroniques qui valent la peine d’être surveillées :

AZZ Inc. (AZZ) cartonne avec ses solutions de revêtement métallique et de soudure. Le secteur de la galvanisation à chaud dans les énergies renouvelables et les services publics fonctionne à plein régime. L’action a augmenté de plus de 120 % et l’entreprise a constamment dépassé les attentes en matière de bénéfices. C’est le genre de dynamique que vous souhaitez voir.

Powell Industries (POWL) fabrique des équipements sur mesure pour la pétrochimie, le pétrole et le gaz, et les services publics. Leur carnet de commandes est solide et l’activité des projets de GNL est en hausse. Celui-ci a été une véritable bête — en hausse de plus de 180 % durant la période que je suivais. Les projets de transition énergétique créent un vent favorable qui pourrait durer des années.

Eaton Corporation (ETN) est le choix diversifié ici. Ils bénéficient de meilleures conditions sur les marchés finaux et la demande pour les centres de données IA que j’ai mentionnée est réelle. L’entreprise voit ses investissements en R&D porter leurs fruits et elle est positionnée sur plusieurs vecteurs de croissance. En hausse de 76 % sur la période suivie, ce qui est solide sans être explosif.

Zurn Elkay Water Solutions (ZWS) est intéressant parce que c’est le choix défensif parmi ces actions électroniques. Les solutions de gestion de l’eau ne sont pas sexy, mais elles sont stables. La sensibilisation croissante à l’eau propre et l’exécution constante entraînent des gains réguliers. En hausse de 27 %, mais avec une volatilité bien moindre que les autres.

Ce qui est remarquable, c’est que le classement de l’industrie de la fabrication électronique par Zacks se trouve dans le top 9 % des secteurs, avec des estimations d’analystes qui sont en fait révisées à la hausse. Ce ne sont pas des choix contrarians — ce sont simplement des entreprises bien positionnées dans un secteur sous-estimé par le sentiment général du marché.

La valorisation est raisonnable si vous croyez à la trajectoire de croissance. Les actions électroniques dans cet espace se négocient à une prime par rapport au S&P 500, mais les révisions de bénéfices suggèrent que cette prime est justifiée. La vraie question est de savoir si la transition énergétique, l’infrastructure IA et la croissance du commerce électronique peuvent maintenir cet élan.

Si vous cherchez une exposition à ces tendances séculaires sans choisir des actions technologiques individuelles, cette partie du marché mérite votre attention.