Je viens de réaliser que beaucoup de personnes qui investissent dans des actions minières juniors ne comprennent pas réellement ce que les entreprises leur disent sur ce qui se trouve dans le sol. La différence entre réserve et ressource ? Oui, c’est en fait crucial et les gens se trompent tout le temps.

Voici le truc. Lorsqu’une société minière rapporte ce qu’elle possède, elle utilise essentiellement deux cadres différents. Les ressources minérales sont ce qui existe dans le gisement, point final. Les réserves minérales sont la partie qui a réellement du sens économique à exploiter. Grande différence.

Laissez-moi d’abord expliquer le côté ressources, car c’est là que commence l’exploration. Il y a trois niveaux ici, en fonction de l’avancement des travaux.

Les ressources présumées sont le stade le plus précoce. La société a fait quelques échantillonnages en surface, peut-être quelques forages, et pense qu’il y a quelque chose qui vaut la peine d’être examiné. Mais c’est tout. Le niveau de confiance est faible et honnêtement, c’est là où il faut faire attention en tant qu’investisseur. Oui, les chiffres peuvent sembler bons, mais ils n’ont pas encore fait le travail. C’est un territoire à haut risque. Ces ressources ne peuvent même pas être utilisées dans des études de faisabilité selon les règles NI 43-101.

Une fois qu’ils ont foré davantage et qu’ils comprennent mieux le gisement, cela devient une ressource indiquée. Maintenant, ils connaissent la forme, la profondeur, jusqu’où cela s’étend. Ils ont une meilleure idée de la teneur et des minéraux présents. Cela commence à avoir plus d’importance car cela peut entrer dans des études de pré-faisabilité. Vous pouvez commencer à envisager si cela pourrait devenir une vraie mine.

Les ressources mesurées sont celles où résident les données concrètes. C’est l’information détaillée qu’ils utilisent pour des rapports avancés et des études de faisabilité. Lorsqu’une société vous montre des chiffres de ressources mesurées, c’est leur estimation sérieuse de ce qui est réellement économiquement viable à extraire.

Maintenant, c’est là que la différence entre réserve et ressource devient intéressante. Une réserve est essentiellement la partie d’une ressource qui a du sens financier. Ils excluent les zones trop éloignées, trop coûteuses à atteindre ou à faible teneur pour être rentables. C’est le chiffre réaliste.

Les réserves probables proviennent des ressources indiquées et prennent en compte des facteurs du monde réel comme les taux d’extraction, la technologie de traitement, les coûts environnementaux. Elles montrent ce qui pourrait être exploité et vendu de façon réaliste.

Les réserves prouvées ? C’est le niveau de confiance le plus élevé. Elles sont basées sur des ressources mesurées avec tous les facteurs économiques et d’ingénierie intégrés. C’est ce qu’une société prévoit réellement d’exploiter. Quand vous voyez des réserves prouvées, c’est leur chiffre final.

Ce que la plupart des investisseurs manquent, c’est que ces catégories vous disent des choses différentes sur le risque et le calendrier. L’exploration en phase précoce avec des ressources présumées ? Peut être énorme ou rien du tout. Les réserves prouvées ? C’est concret. C’est ce qui se passe réellement.

Si vous évaluez des projets miniers juniors, comprendre cette distinction entre réserve et ressource est littéralement la base de votre diligence raisonnable. Ne la sautez pas.