Vous vous êtes déjà demandé ce qui se passe lorsque l'offre se resserre mais que personne n'achète moins ? C'est essentiellement ce dont il s'agit avec l'inflation par les coûts, et honnêtement c'est l'un de ces concepts économiques qui prennent une autre dimension quand on le voit réellement se dérouler en temps réel.

Voici donc l'idée principale : normalement, les prix sont fixés par la danse entre l'offre et la demande. Mais parfois, cette danse s'effondre. Quand vous avez moins de choses disponibles mais que les gens en veulent toujours autant (ou même plus), les entreprises n'ont pas d'autre choix que d'augmenter les prix. C'est l'inflation par les coûts en résumé. Le côté offre est touché, la demande reste stable ou augmente, et boum—les prix montent.

Qu'est-ce qui différencie cela de l'autre type d'inflation dont on parle souvent ? Eh bien, l'inflation par la demande est essentiellement le scénario inverse. C'est quand tout le monde veut quelque chose, que l'offre ne peut pas suivre, et que les prix augmentent à cause de la pression de la demande. L'inflation par les coûts, en revanche ? La pression vient du côté de l'offre qui se resserre.

Il existe en fait plusieurs façons dont cela peut être déclenché. La hausse des coûts de la main-d'œuvre, la rareté des matières premières, la rupture des chaînes d'approvisionnement—les entreprises ressentent la pression et doivent la répercuter d'une manière ou d'une autre. Cela peut être dû à des catastrophes naturelles, à des monopoles contrôlant le marché, à de nouvelles réglementations ou à des fluctuations monétaires si elles importent des produits. La situation de l'OPEP dans les années 1970 est probablement l'exemple type ici. Ils ont limité la production de pétrole, les prix ont bondi de 400 %, et soudainement chaque entreprise dépendante du carburant perdait de l'argent. Elles n'avaient pas d'autre choix que d'augmenter leurs prix pour les clients.

La partie intéressante ? L'inflation par les coûts est en réalité assez rare comparée à d'autres types. Pourquoi ? Parce que lorsque les prix augmentent sur des produits non essentiels, les gens achètent simplement moins. La demande diminue et la situation se stabilise. Mais essayer de faire réduire la consommation de gaz quand les prix explosent—c'est pour ça que l'inflation par les coûts liée au pétrole reste souvent persistante.

Si vous cherchez à comprendre si l'inflation se produit réellement dans l'économie, il y a trois principales méthodes que les économistes utilisent pour la mesurer. L'IPC suit ce que les consommateurs ordinaires paient dans huit catégories—alimentation, transport, soins médicaux, tout ça. Le PCE est plus large et en fait la mesure préférée de la Fed. Le PPI regarde ce que les producteurs reçoivent pour leur production. Chacun offre une perspective différente sur la même image.

Voici où cela devient intéressant pour les investisseurs. La Fed essaie toujours de maintenir l'inflation autour de 2 % pour garder la stabilité. Mais parfois, leurs actions se retournent contre elles et créent en réalité de l'inflation par les coûts. Augmenter les taux d'intérêt pour freiner la dépense ? Cela peut nuire à l'investissement des entreprises et à l'offre. Si la demande reste la même alors que l'offre se resserre, vous revenez à l'inflation par les coûts.

Lorsque l'inflation est à son comble, rester simplement en cash devient une stratégie perdante—la valeur de votre argent diminue chaque mois. C'est pourquoi les gens regardent les actions, les obligations ou les TIPS (Titres du Trésor protégés contre l'inflation qui s'ajustent avec l'IPC). L'or est souvent présenté comme une couverture contre l'inflation, mais c'est compliqué. Il fluctue énormément, est affecté par les mouvements de devises et la politique des banques centrales, coûte de l'argent pour le stocker en toute sécurité, et vous serez plus lourdement imposé dessus que sur les actions lorsque vous le vendez. Mieux vaut adopter une approche diversifiée.