Ces derniers jours, en buvant du thé et en regardant TVL, j'ai remarqué que beaucoup considèrent à nouveau l'AMM comme « déposer et attendre de recevoir des loyers »… En gros, la façon dont la courbe est fixée détermine aussi la façon de perdre de l'argent. Lorsqu'on tire le prix, la perte impermanente ressemble à si vous faisiez du market-making, alors qu'en réalité vous travaillez pour la volatilité ; si le marché évolue latéralement, vous pensez être un génie, mais dès qu'il devient unidirectionnel, vous commencez à douter de vous-même. Faire du market-making n'est pas un revenu passif, c'est plutôt comme parier sur « que la future volatilité ne sera pas trop extrême ». Au passage, ces derniers temps, les portefeuilles matériels sont tous en rupture de stock, et les liens de phishing fusent de partout. Ne pas se plaindre de la douleur de la perte impermanente tout en envoyant ses clés privées à d'autres, c'est encore pire. Ce que je crains le plus, ce n'est pas vraiment de manquer une opportunité, mais de ne pas voir le risque alors que je le comprends parfaitement.