Le guide des "chevaux gagnants" des actions à rendement élevé du premier trimestre : 29 titres avec un rendement supérieur à 20 %, sept sociétés de gestion collective en train de réaliser une percée en groupe

AI · Comment les petites et moyennes sociétés de fonds peuvent-elles réaliser une percée de performance grâce à la collaboration d’équipe ?

Caixin, 2 avril — (Journaliste Yan Jun) La première trimestre, marqué par des hausses puis des baisses, avec de nombreux points chauds, s’est terminé. Avec le lancement de satellites, la course HALO, la montée du secteur de l’électricité, les conflits entre l’Iran et les États-Unis ont perturbé le rythme, pour finir par un retour aux médicaments innovants. L’expérience globale de gain du marché est moyenne, comme le confirment les indices : en dehors du CSI 500 concentré sur les secteurs cycliques, et du CSI 2000 pour les micro-capitalisations, le Shanghai Composite, le CSI 50 de la science et de la technologie, le CSI 300 de Shanghai et Shenzhen ont tous clôturé le trimestre en baisse.

Comment se sont comportés les fonds publics ? Bien que la régulation ne favorise pas les classements à court terme comme le trimestre, cette période reste une fenêtre pour observer le style annuel. En excluant la simple performance, les produits d’actions actives de cette année présentent un intérêt particulier.

Cette année, parmi tous les fonds d’actions actives du marché, 29 ont un rendement supérieur à 20 %. Fait intéressant, parmi les 30 meilleurs fonds du marché, sept sociétés de fonds — China Life Anbao, Yinhua, Huashang, Hongtu Innovation, Western Lide, Ping An, Huatai Bairui — figurent en groupe dans le classement.

Au moins deux produits de ces sept sociétés figurent simultanément dans le classement, montrant une forte capacité de « groupe » à agir, ce qui est encore plus évident chez les petites et moyennes sociétés de fonds. La percée collective résulte en partie d’une mise en avant précise par les gestionnaires de fonds sur des secteurs spécifiques, illustrant la force globale des équipes de recherche et de gestion.

Caractéristiques générales : premièrement, des gestionnaires de fonds performants, souvent jeunes, mais aussi des vétérans dynamiques, comme Tang Xiaobin de GF Fund ; deuxièmement, l’efficacité de l’intégration recherche-sectorielle commence à se faire sentir, notamment lorsque différents gestionnaires d’une même société dominent, ce qui montre la décision d’équipe ; troisièmement, au niveau des sociétés, les petites et moyennes sociétés de fonds comme Huatai Bairui, qui se concentrent sur les ETF, se lancent dans la gestion active, tandis que les sociétés traditionnelles de secteurs aussi s’efforcent.

China Life Anbao et Yinhua ont chacun 4 produits en lice

China Life Anbao a brillé dans ce premier trimestre, avec trois gestionnaires — Yan Kun, Meng Yijia, Qi Shanbin — qui gèrent chacun 4 produits dans le top 10 des performances du trimestre.

Les produits gérés par Yan Kun, China Life Anbao Digital Economy et China Life Anbao Strategic Selection, ont respectivement obtenu la 2e et la 3e place, tandis que celui de Meng Yijia, China Life Anbao Industrial Upgrade, suit de près en quatrième position ; leur gestion est combinée dans China Life Anbao Core Industry, classée 14e.

En tant que société de fonds liée à l’assurance, China Life Anbao excelle dans la gestion de la dette. Comment se démarquer dans la gestion d’actions ? La société indique dans ses documents publics qu’après la prise de fonction de Yu Yong en tant que président, elle a continué à exploiter ses avantages tout en optimisant la structure, en promouvant la transformation et l’innovation, notamment en augmentant la part d’actions dans ses produits existants, en lançant de nouveaux ETF, et en déployant des stratégies quantifiées.

Prenons l’exemple de China Life Anbao Digital Economy géré par Yan Kun, qui détient une forte proportion d’actifs dans la technologie, notamment dans la chaîne de valeur de l’IA. Le gestionnaire, relativement jeune, était auparavant chercheur chez Golden Eagle Fund, a rejoint China Life Anbao en 2018, passant de chercheur à gestionnaire, avec une expérience de gestion de seulement 2,26 ans, ce qui montre la formation de gestionnaires par la société.

Yinhua, un grand gestionnaire de fonds de valeur, a également connu un bon début d’année. Yinhua Tongli Selected (5e), Yinhua Domestic Demand Selected (12e), Yinhua Growth Pioneer (15e) et Yinhua Growth Intelligent Manufacturing (25e) figurent tous dans le top 30, tous gérés par Wang Ligang.

Wang Ligang, gestionnaire de fonds de la génération intermédiaire, possède un portefeuille couvrant l’or, les médicaments innovants, la défense militaire, l’aéronautique, etc. Sa capacité à maîtriser les secteurs des métaux est forte.

Il est à noter que Yinhua Tongli Selected, initialement co-géré avec Liu Hui, a été repris en gestion exclusive après le décès de Liu Hui en janvier dernier. Dans le rapport annuel récent, Wang Ligang a déclaré continuer à transmettre la philosophie d’investissement de Liu Hui, en se concentrant sur l’industrie, la valeur, et en adoptant une stratégie d’investissement à long terme, en choisissant les industries en fonction des tendances sectorielles et en contrant le marché lors des transactions.

Western Lide, Huashang, Hongtu Innovation ont chacun 3 produits en tête

Western Lide, Huashang, Hongtu Innovation ont chacun trois produits en tête, mais la différence est que les trois produits de Western Lide et Hongtu Innovation sont gérés par un seul gestionnaire.

Western Lide a sélectionné des fonds gérés par He Qi : Western Lide New Power (6e), Western Lide Strategic Choice (9e) et Western Lide Industry Theme Choice (11e).

He Qi, auparavant chez Everbright BOC Trust, a rejoint Western Lide en 2020. Il est aujourd’hui directeur général adjoint, CIO des actions, et directeur général du département des investissements en actions, tout en étant également directeur général du département de recherche. Il possède une vision macroéconomique, avec une perspective unique sur les ressources, et met à jour continuellement son cadre de recherche, intégrant macro, industrie, quantitatif et sélection de titres, utilisant activement l’IA et les outils quantitatifs pour améliorer l’efficacité de la recherche.

En tant que gestionnaire, He Qi attache une grande importance à la formation d’équipe, ayant mis en place un mécanisme de collaboration basé sur la confiance. La structure de l’équipe repose sur un mode « discussion collective + décision individuelle ».

Hongtu Innovation, avec une forte orientation technologique, voit ses fonds gérés par Ge Junlong : Hongtu Innovation New Technology (7e), Hongtu Innovation Tech Innovation (22e) et Hongtu Innovation Prosperity Return (23e), tous en tête du classement.

Ce n’est pas la première fois que Ge Junlong se distingue. Avec près de 20 ans d’expérience dans la finance, dont 11 dans la gestion d’investissement, il est connu comme l’un des « Quatre Dragons » de Bao Ying, aux côtés de Yang Kai, Peng Gan et Zhang Xiaoren.

Sa stratégie d’investissement combine recherche sectorielle de la conjoncture et sélection ascendante de titres, avec une vision large. Il ajuste la rotation entre titres et sous-secteurs selon l’évolution des valorisations, et adapte la répartition sectorielle en fonction du marché. Depuis son arrivée en 2018, il gère principalement Hongtu Innovation Transformation Selected, avec un rendement total de 373,14 %.

En 2025, Ge Junlong a déjà montré de bonnes performances. Au premier trimestre, ses produits gérés figurent parmi les 30 premiers, doublant leur valeur en moins d’un an, aux côtés de Zhang Mingxin de Huashang et Chen Wenkai de Huatai Bairui, qui ont également vu leurs produits doubler.

Chez Huashang Fund, Zhang Mingxin gère Huashang Balanced Growth (8e) et Huashang Zhi Yuan Return (10e), tous deux dans le top 10, avec une performance très stable. De plus, Chen Xiaqiong et Peng Wu gèrent conjointement Huashang High-end Equipment Manufacturing A (27e).

Huashang est un excellent exemple d’observation : après le départ du gestionnaire principal Zhou Haidong, la performance de la société a été soutenue. La montée en puissance de l’étoile montante Zhang Mingxin, qui excelle dans la détection d’alphas dans les tendances industrielles, notamment dans l’IA et la technologie, montre une capacité d’investissement aiguisée.

Huatai Bairui, Ping An ont chacun deux produits en lice

Huatai Bairui, grand gestionnaire d’ETF, a deux produits en lice, tous deux gérés par Chen Wenkai : Huatai Bairui Quality Growth (21e) et Huatai Bairui Quality Selection (30e).

En dehors des ETF, Huatai Bairui a renforcé ses performances en gestion active. Récemment, Dong Chen, directeur adjoint de la division d’investissement, a été promu vice-président de la société.

Contrairement à la tendance où les vice-présidents se concentrent uniquement sur la recherche, il est rare de voir des « gestionnaires performants » devenir cadres supérieurs, ce qui montre l’importance que la société accorde à la gestion active.

En 2025, le président de Huatai Asset Management, Cui Chun, a rejoint Huatai Bairui en tant que directeur général. Bien qu’il soit peu visible en public, ses décisions stratégiques sont importantes : d’abord, le repositionnement des ETF, en commençant par le CSI 300, pour renforcer la marque ; ensuite, la promotion de Dong Chen pour développer la gestion active et renforcer la formation interne. Avec une équipe quantitative déjà solide, l’avenir de Huatai Bairui dans la gestion active mérite également une attention particulière.

Revenons à Chen Wenkai, qui a un profil typique de transition du secteur de la vente vers celui de l’achat. Comme Dong Chen, il a été formé en interne chez Huatai Bairui. Depuis 2023, il gère des produits avec plus de deux ans d’expérience, concentrant ses investissements sur l’IA et la puissance de calcul, avec une gestion récente dépassant également le milliard.

Le dernier gestionnaire avec deux produits en lice est Ping An Fund, géré conjointement par Yu Yao et Yao Wenqiang pour Ping An Technology Innovation (20e), et par Lin Qingyuan pour Ping An Xin’an (26e).

Strictement parlant, Ping An Fund appartient aussi au secteur des assurances, ayant longtemps été spécialisé dans la dette. Récemment, elle a aussi recruté de jeunes gestionnaires, comme Zhou Sicong, Zhai Sen, et cette année Lin Qingyuan, Yu Yao, Yao Wenqiang, Mo Jiao, qui ont tous lancé des produits de pointe dans leurs secteurs.

Lors de la réunion stratégique de début d’année, le directeur de l’investissement en actions de Ping An Fund, Shen Aiqian, a présenté le système de plateforme de recherche, basé sur une architecture « équipes multiples, styles multiples, stratégies multiples », regroupant huit équipes professionnelles, couvrant la croissance, la valeur, l’équilibre, etc., et déployant neuf secteurs et plus de 30 stratégies de niche, avec une vision large et précise.

Au cours de l’année écoulée, Ping An Fund a accéléré la mise en place de ses fonds, avec une direction plus claire. En 2025, elle prévoit de lancer 66 produits et d’enregistrer 40, tout en maintenant un rythme de lancement soutenu cette année.

Tang Xiaobin, Qin Xuan, Dong Xuan ont chacun leurs caractéristiques

Enfin, quelques gestionnaires de fonds avec un seul produit en lice méritent aussi une attention particulière.

Tout d’abord, Tang Xiaobin, qui gère GF Forward Vision Intelligent Selection, en tête du classement ce trimestre, avec un rendement de 58,03 %, concentrant ses positions sur le stockage, les équipements semi-conducteurs liés, et certains secteurs de niche.

Avec plus de 11 ans d’expérience en gestion, il est un vétéran de GF, spécialisé dans la technologie. Il pense que le secteur technologique A-share vivra une transformation profonde de sa structure d’ici 2026. Il estime que, si 2023-2025 ont été une « explosion de Cambrian » pour l’IA, avec beaucoup de bruit et de compétition désordonnée, 2026 sera le « moment Darwin ». Depuis l’année dernière, ses positions ont notamment misé sur Baiwei Storage et Puran Shares, qui ont doublé.

Qin Xuan, de Qianhai Open Source, gère également une stratégie de valeur, ce qui est remarquable pour une société spécialisée dans les secteurs traditionnels. Son parcours est aussi notable : il est l’un des rares à être passé d’un gestionnaire de fonds FOF à un gestionnaire d’actions actives. Il a précédemment géré le fonds Qianhai Open Source Yu Yuan, qui a obtenu la deuxième meilleure performance dans sa catégorie. En 2023, il a quitté le FOF pour devenir gestionnaire de la stratégie de valeur.

Son style est plutôt prudent, visant un rendement absolu. Lors des marchés favorables, il utilise une stratégie de « barbell » avec une certaine part en secteurs à forte croissance, comme la puissance de calcul ou les ressources. Pour 2026, il prévoit une volatilité accrue par rapport à l’année dernière, nécessitant une gestion prudente des retraits.

Dong Xuan, de Cinda AOYA, également un jeune gestionnaire formé en interne, a rejoint la société en mai 2021 et a commencé à gérer des produits en septembre 2024. Son champ d’action couvre la consommation, l’industrie et l’électricité. Son style insiste sur l’achat d’actifs au bilan des entreprises, évitant celles dont la situation financière est mauvaise. Son expérience est courte, mais déjà remarquée par le marché, avec une année et demie de gestion, ce qui laisse beaucoup d’espoir pour l’avenir.

(Reporter Caixin, Yan Jun)