Les six grandes banques d'État clôturent leurs performances pour 2025 ! Quelle est la confiance derrière les dividendes de 4200 milliards de yuans ?

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Source : Beijing Business Daily

Avec la publication officielle, le 30 mars soir, des rapports annuels de la China Agricultural Bank et de la Bank of China, la divulgation des résultats des « six grandes banques d’État » pour l’exercice 2025 s’est achevée avec succès. Au cours de la dernière année, face à un environnement de marché complexe et changeant, les six banques d’État ont toutes réalisé une « double croissance positive » de leurs revenus d’exploitation et de leur bénéfice net attribuable aux actionnaires. Elles livrent ainsi une performance solide. Dans un contexte de pression générale sur la marge nette d’intérêt, les six banques ont activement réagi en optimisant le crédit et en renforçant la maîtrise des coûts du côté des ressources, tout en affectant plus de 4200 milliards de RMB aux dividendes pour récompenser les actionnaires, devenant un « poids lourd » stable sur le marché des capitaux. Et au cœur de la vague de transformation numérique, le déploiement accéléré des technologies d’IA se démarque tout particulièrement : de l’approbation des crédits au contrôle des risques, l’intelligence artificielle s’intègre en profondeur à l’ensemble du processus opérationnel.

Selon des analystes, cette performance reflète une amélioration supplémentaire de la résilience opérationnelle des banques d’État pendant la période de réajustement économique. À l’avenir, on s’attend à ce que les dividendes des banques d’État maintiennent un rythme globalement stable ; parallèlement, les services financiers s’intégreront de manière plus profonde dans les chaînes industrielles de l’économie réelle, pour progressivement former un nouvel écosystème mêlant finance, technologie et industrie.

« Double croissance positive » des revenus et du bénéfice net

Le 30 mars au soir, les rapports annuels de la China Agricultural Bank et de la Bank of China ont été publiés ; à partir de là, les « copies » complètes des six banques d’État pour l’exercice 2025 apparaissent toutes. Le journaliste de Beijing Business Daily a constaté que les six banques d’État ont toutes réalisé une « double croissance positive » de leurs revenus et de leur bénéfice net, le total du bénéfice net atteignant 14245,56 milliards de RMB.

Le chiffre d’affaires, principal repère pour mesurer l’efficacité opérationnelle des banques commerciales. La Industrial and Commercial Bank of China conserve encore la position de « premier de la classe ». D’après les données, à la fin de la période couverte par le rapport, la banque a devancé les six grandes banques d’État avec 8382,70 milliards de RMB de revenus. La China Construction Bank, la China Agricultural Bank et la Bank of China se situent dans le deuxième groupe avec respectivement 7610,49 milliards, 7253,06 milliards et 6583,10 milliards de RMB. La Postal Savings Bank of China et la Bank of Communications affichent des tailles de revenus respectives de 3557,28 milliards de RMB et 2650,71 milliards de RMB.

Le bénéfice net, reflet direct de la capacité bénéficiaire centrale des banques commerciales, voit son classement s’ajuster légèrement par rapport à celui des revenus. Parmi elles, la Industrial and Commercial Bank of China reprend le titre de « roi des bénéfices » avec 3685,62 milliards de RMB de bénéfice net attribuable aux actionnaires. La China Construction Bank se classe juste derrière avec 3389,06 milliards de RMB, conservant solidement la deuxième place. La China Agricultural Bank et la Bank of China restent toutes deux en même temps dans le « club des deux mille milliards » : elles réalisent respectivement 2910,41 milliards de RMB et 2430,21 milliards de RMB de bénéfice net attribuable aux actionnaires. La Bank of Communications et la Postal Savings Bank of China affichent des bénéfices nets attribuables de 956,22 milliards de RMB et 874,04 milliards de RMB respectivement ; les volumes bénéficiaires continuent de monter régulièrement.

En termes de taux de croissance, les six banques d’État présentent des profils différenciés. À savoir, la Bank of China mène le groupe avec un taux de croissance annuel des revenus de 4,48 %, devenant le « fer de lance » de la croissance des revenus ; la China Agricultural Bank atteint 3,18 % de croissance annuelle du bénéfice net attribuable, ce qui la place première parmi les six banques sur le plan des taux de croissance.

Concernant la bonne dynamique globale des six banques d’État en 2025, résumée par « croissance stable du volume, amélioration favorable de la rentabilité, optimisation de la qualité », Wang Hongying, directrice de l’Institut de recherche sur les produits dérivés financiers (Chine – Hong Kong), analyse : en 2025, l’environnement économique intérieur et extérieur est complexe et changeant ; dans ce contexte, le fait que les banques d’État aient réussi une croissance positive simultanée de leurs revenus et de leur bénéfice net est réellement remarquable. D’une part, cela montre pleinement que, pendant la période de réajustement économique, la résilience opérationnelle des grandes banques d’État s’est encore renforcée, tout en assumant activement le rôle des « grandes banques » dans la régulation à contre-cyclique. D’autre part, sous la pression liée au réajustement, les banques d’État optimisent activement leurs modèles opérationnels et adoptent des stratégies diversifiées : dans un contexte de rétrécissement de la marge nette d’intérêt, elles compensent les effets du resserrement des écarts via l’augmentation de l’ampleur du déploiement de crédits. En outre, les banques d’État continuent de promouvoir l’innovation des services financiers intégrés : grâce à des services diversifiés, elles élargissent l’espace de profit ; dans le même temps, des progrès notables sont réalisés en matière de contrôle des coûts et d’amélioration de l’efficacité via la digitalisation. En s’appuyant sur une gestion plus fine des coûts, elles améliorent davantage les niveaux de rendement et de rentabilité globaux.

Optimisation de la structure du crédit pour compenser la pression sur la marge

Sous l’effet de facteurs tels que la baisse du Taux de Référence du Marché des Prêts (LPR), la réévaluation des encours de prêts existants et l’intensification de la concurrence sur les dépôts, la marge d’intérêt nette des six grandes banques d’État en 2025 (c.-à-d. la « marge nette d’intérêt ») suit toutes une tendance à la baisse.

La marge nette d’intérêt de la Postal Savings Bank of China est de 1,66 %, en baisse de 21 points de base d’une année sur l’autre ; celle de la China Construction Bank, de la China Agricultural Bank, de la Industrial and Commercial Bank of China et de la Bank of China s’établit respectivement à 1,34 %, 1,28 %, 1,28 % et 1,26 %, en recul de 17 points de base, 14 points de base, 14 points de base et 14 points de base respectivement ; enfin, la marge nette d’intérêt de la Bank of Communications est de 1,20 %, en baisse de 7 points de base, avec une diminution relativement faible.

La marge nette d’intérêt étant un indicateur central de la rentabilité des banques, sa tendance à la baisse impose des exigences plus élevées sur le calendrier de déploiement des prêts et le contrôle des coûts. Pour ce qui est de la tendance de la marge nette d’intérêt en 2026, lors de la conférence de publication des résultats, plusieurs dirigeants bancaires ont également donné des mesures de réponse. Le directeur financier (CFO) de la China Construction Bank, Sheng Liurong, indique : « En renforçant la gestion proactive et efficace des ressources, en optimisant la structure actif-passif et en renforçant la tarification des clients par couches et par catégories, nous pouvons approfondir l’exploitation des deux côtés, côté actifs et côté passifs, afin de réduire davantage l’ampleur de la baisse de la marge nette d’intérêt ».

Le vice-président de la Bank of China et secrétaire du conseil d’administration, Liu Chenggang, déclare que pour 2026, on s’attend à ce que la baisse de la marge nette d’intérêt d’une année sur l’autre se réduise nettement, et que le revenu net d’intérêts devrait connaître une croissance positive. Pour cela, il faut consolider la base des activités actif-passif, contrôler efficacement l’ampleur de la baisse des écarts d’intérêts en RMB ; et optimiser le système de services de la globalisation afin de maintenir globalement la stabilité des écarts d’intérêts des activités en devises.

En suivant les « cinq grands articles » de la finance et le développement de la productivité nouvelle de qualité, accroître de manière rationnelle l’échelle des prêts et optimiser la structure du crédit peut aussi, dans une certaine mesure, compenser la pression bénéficiaire induite par la baisse de la marge nette d’intérêt.

En ce qui concerne la structure des nouveaux crédits déployés, le total des prêts aux clients et des avances de la Industrial and Commercial Bank of China atteint 30,5 billions de RMB, en hausse de 7,5 % ; les efforts de soutien dans les domaines clés comme les « cinq grands articles » de la finance continuent de s’intensifier : les prêts orientés vers les secteurs de la fabrication, l’inclusion financière (普惠) et l’innovation technologique augmentent respectivement de 19,4 %, 22,8 % et 19,9 %.

La China Agricultural Bank a accordé un total de prêts et d’avances de 27,13 billions de RMB, avec une augmentation de 2,23 billions de RMB. Le taux de croissance des prêts dans les zones rurales et de comté reste supérieur à celui de l’ensemble de la banque : le solde des prêts s’élève à 10,9 billions de RMB, avec une croissance de 11,0 %, et le solde représente 41,0 % de la part des prêts domestiques. La Bank of China a accordé un total de prêts et d’avances de 23,45 billions de RMB : les fonds vont principalement à des prêts liés à la fabrication, et le solde des prêts à moyen et long terme dans la fabrication est d’environ 3,5 billions de RMB et 1,5 billion de RMB ; cela représente 2,4 fois et 3,3 fois le niveau du début de la période « XIVe plan quinquennal » («十四五»).

La China Construction Bank affiche un montant net de prêts et d’avances de 26,93 billions de RMB, en hausse de 7,53 % ; les taux de croissance des prêts dans les domaines clés comme les « cinq grands articles » et la fabrication sont supérieurs à ceux de l’ensemble des prêts. La Bank of Communications mentionne également dans son rapport annuel : elle guide la concentration des ressources vers les domaines stratégiques — les prêts liés à la technologie, aux projets verts, à l’inclusion financière des PME, au secteur du vieillissement/assurance retraite et aux industries clés de l’économie numérique augmentent respectivement de 10,73 %, 14,16 %, 20,76 %, 49,12 % et 14,46 %.

Comme l’a déclaré Gao Zhengyang, chercheur associé de la Su’s Commercial Bank, à mesure que le mécanisme d’ajustement de la tarification des taux de dépôt continue de produire des effets, les taux de dépôt baissent simultanément : la pression de la baisse des écarts des banques d’État diminue marginalement. On s’attend à ce que la marge nette d’intérêt du secteur entre dans une fourchette relativement stable. Ensuite, afin d’alléger la pression sur la marge nette d’intérêt, en matière de déploiement des prêts, des directions telles que les segments de moyenne à haute gamme de l’industrie manufacturière, les entreprises d’innovation technologique et les industries vertes reçoivent un fort soutien au niveau des politiques. Bénéficiant des fonds à faible coût fournis par des instruments de politique monétaire structurels, et grâce à l’amélioration progressive de la capacité de négociation des banques dans ces domaines, elles disposent d’un potentiel de rendement favorable. Par ailleurs, les prêts à la consommation offrent une plus grande flexibilité de tarification ; dans la mesure où le risque reste maîtrisé, en ajoutant des mesures de subvention aux intérêts prévues par les politiques, l’espace de rendement demeure également substantiel. Les domaines bénéficiant de dividendes politiques ont tous une marge de croissance de rendement ; néanmoins, les banques doivent continuer à améliorer leurs capacités de tarification fine et de détection des risques, afin de stabiliser le niveau global des rendements.

Dividendes totaux supérieurs à 4200 milliards

En matière de retour aux actionnaires, sur la base d’une croissance des bénéfices stable, les six banques d’État augmentent continuellement l’ampleur des dividendes, devenant une référence « à rendement élevé en dividendes » sur le marché des capitaux.

En 2025, les six banques d’État totalisent plus de 4200 milliards de RMB de dividendes sur l’année. La Industrial and Commercial Bank of China prévoit 1105,93 milliards de RMB de dividendes pour l’année entière, la China Construction Bank 1016,84 milliards de RMB, et la China Agricultural Bank, la Bank of China, la Bank of Communications et la Postal Savings Bank of China 873,21 milliards de RMB, 729,17 milliards de RMB, 286,92 milliards de RMB et 262,17 milliards de RMB respectivement. Les six banques maintiennent toutes des taux de distribution de dividendes stables à 30 % ou plus du bénéfice net attribuable aux actionnaires.

En abordant la planification du capital et les modalités de distribution des dividendes à venir, le président de la Industrial and Commercial Bank of China, Liu Jun, déclare : « Nous allons davantage quantifier et rendre scientifique la planification du capital, afin de transformer la planification du capital de la Industrial and Commercial Bank of China en un plan annuel, glissant et dynamique, où l’utilisation du capital, la collecte du capital et le complément de capital endogène et exogène soient fortement intégrés. En ce qui concerne la distribution des dividendes, nous allons observer de près les changements et les besoins du marché des capitaux, et répondre aux attentes et aux demandes de tout le monde ».

Le président de la Bank of Communications, Zhang Baojiang, indique, en réponse aux préoccupations du marché : « Le montant total des dividendes de la Bank of Communications au titre de l’exercice 2025 a augmenté d’environ 2 % par rapport à 2024. Cela tient principalement au fait que la performance opérationnelle progresse de façon globalement stable et que les résultats demeurent globalement favorables ; la croissance continue positive du bénéfice net augmente le montant des profits disponibles à la distribution. En 2026, la Bank of Communications a confiance pour continuer de récompenser les actionnaires avec de bons résultats et des dividendes stables ».

La mise en œuvre stable des dividendes ne peut se passer d’un solide soutien en capital. En mars 2025, la Bank of China, la China Construction Bank, la Bank of Communications et la Postal Savings Bank of China ont publié des plans de souscription additionnelle (émission ciblée), prévoyant respectivement d’émettre des actions A auprès d’objets spécifiques comme le ministère des Finances, pour mobiliser des fonds ne dépassant pas 1650 milliards de RMB, 1050 milliards de RMB, 1200 milliards de RMB et 1300 milliards de RMB. La taille totale de la levée de fonds atteint 5200 milliards de RMB : sur ce total, le ministère des Finances contribue 5000 milliards de RMB, et par la suite les émissions ciblées susmentionnées sont toutes mises en œuvre.

Le rapport sur le travail du gouvernement 2026 a de nouveau émis un signal : il propose clairement d’émettre 3000 milliards de RMB d’obligations spéciales du gouvernement, pour soutenir les banques commerciales grandes et d’État dans le renforcement de leur capital.

« Dans le contexte où les politiques soutiennent explicitement la recapitalisation des grandes banques d’État, la mise en œuvre continue de mesures comme l’injection de fonds par le Trésor et l’émission d’obligations spéciales du gouvernement permettra de soulager efficacement les contraintes en capital des grandes banques d’État, et offrira un espace tampon plus ample pour l’expansion de la taille des crédits et la résolution des risques. » Gao Zhengyang ajoute : l’amélioration du ratio d’adéquation du capital pose les bases pour stabiliser, voire ajuster légèrement à la hausse, la proportion de dividendes versée par les grandes banques. Et dans le contexte de l’appel des politiques à améliorer les retours aux actionnaires, on s’attend à ce que les dividendes des grandes banques d’État maintiennent un rythme prudent et stable, en mettant en avant le principe de durabilité. Les grandes banques d’État pourraient organiser de façon plus fine l’ensemble de la planification du capital. D’un côté, elles renforceront la capacité de complément endogène du capital en augmentant le ROE et en optimisant la structure des actifs pondérés par le risque ; de l’autre, tout en respectant les exigences de la réglementation et en garantissant le déploiement des crédits à l’économie réelle, elles maintiendront un niveau de dividendes prudent, en tenant compte à la fois des retours aux actionnaires et des besoins de développement à long terme.

Accélérer la cadence de l’IA

Derrière une amélioration progressive des résultats, l’approfondissement continu de la transformation numérique devient aussi un moteur central pour les banques commerciales. Et l’accélération du déploiement des applications d’intelligence artificielle (IA) se distingue tout particulièrement. À mesure que les technologies d’IA itèrent rapidement et se généralisent, le plan stratégique « IA + » des banques commerciales s’approfondit en continu. Dans leurs rapports annuels 2025, les six grandes banques d’État divulguent toutes en priorité les progrès de l’application des technologies d’IA, en intégrant profondément les capacités d’IA dans l’ensemble du processus des activités.

Dans son rapport annuel, la Industrial and Commercial Bank of China indique qu’elle a innové en mettant en œuvre l’action « Eclairer l’IA+ (领航AI+) », en déployant plus de 500 applications d’IA dans plus de 30 domaines d’activité. Des employés numériques d’IA prennent en charge une charge de travail équivalente à 55 000 personnes-années. Par ailleurs, la banque suit de près les évolutions technologiques : elle explore, à partir de l’« IA intuitive de l’ICBC » (工银智涌), la création d’un système de coordination d’« agents : un cadre central et plusieurs spécialisés ». La banque déclare qu’elle suivra la tendance des transformations technologiques, saisira l’opportunité « intelligence artificielle + », renforcera continuellement la dynamique de transformation numérique et intelligente, et approfondira la transformation digitale et intelligente de la gestion opérationnelle et de la gouvernance des risques.

Lors de la conférence de publication des résultats 2025, le président de la China Agricultural Bank, Wang Zhiheng, indique que la banque saisit fermement la vague de développement des technologies d’intelligence artificielle. Elle a notamment créé un bureau de construction d’une banque intelligente afin d’intensifier la planification et l’avancement global de ce projet. En même temps, elle précise que les applications d’agents intelligents seront le levier, et que les besoins des projets guideront l’exécution ; la banque continue également d’améliorer le système de capacités « IA+ » et vise à promouvoir des applications d’IA plus intelligentes et plus inclusives.

Le vice-président de la China Agricultural Bank, Lin Li, indique également, en parlant des mesures de contrôle des risques, que la banque renforce actuellement l’habilitation technologique, étend de nouvelles capacités en matière de contrôle des risques, et a lancé « la crevette de l’Agricultural Bank » (农行版“龙虾”). Lin Li est direct : « Ce n’est pas pour suivre la mode. Nous utilisons cet outil pour traiter et analyser automatiquement des données, générer intelligemment des rapports de due diligence, et rendre le processus d’octroi de prêts plus pratique, plus efficace et plus sûr ».

Dans l’ensemble, les applications d’intelligence artificielle dans le secteur bancaire montrent une tendance à l’accélération. Le rapport annuel de la Bank of China indique que pour 2025, la banque, sur la base de trois grandes plateformes — puissance de calcul, technologie et données — a mis en place deux mécanismes d’habilitation et de gouvernance par l’IA, agiles, efficaces, sûrs et fiables : la construction de six paradigmes d’application typiques, tels que le dialogue intelligent et la génération de rapports, via une plateforme de capacités de modèles BOCAI ; elle déploie des séries de modèles à grande échelle comme DeepSeek et Qwen3 ; elle construit plus de 400 assistants intelligents, et réalise une habilitation approfondie dans des domaines clés comme les crédits, le marketing, l’exploitation, les bureaux, le service client et la technologie. Lors de la conférence de publication des résultats, le président Zhang Hui indique : il faut encore construire un écosystème financier « IA+ ». La China Construction Bank avance aussi de manière systématique le développement des applications d’IA : les technologies concernées ont déjà habilité à grande échelle 398 scénarios d’application au sein du groupe, et s’infiltrent en profondeur dans des domaines clés comme la gestion de patrimoine, la finance inclusive, la gestion des risques et la recherche et développement technologique.

À ce sujet, Gao Zhengyang indique que l’accélération de l’intégration profonde de « l’IA + activités » par les grandes banques d’État marque le fait que le secteur bancaire se dirige rapidement vers une transformation en profondeur vers l’intelligence. Il souligne qu’au niveau des tendances, l’IA s’intègre progressivement dans les maillons clés comme l’approbation des crédits, la gestion de patrimoine, la gestion opérationnelle, le contrôle des risques et le marketing, augmentant fortement l’efficacité d’exploitation et la précision des décisions. Cette transformation pourrait remodeler les modèles de service financier, en rendant les services financiers plus personnalisés, plus en temps réel et plus axés sur les scénarios ; dans le même temps, elle réduit efficacement les coûts marginaux de service. Du point de vue de la construction d’écosystème, les collaborations entre les banques et les entreprises technologiques, ainsi que les plateformes industrielles, pourraient devenir de plus en plus étroites : les services financiers s’intégreront davantage dans les chaînes industrielles de l’économie réelle, et finiront par former progressivement un nouvel écosystème mêlant finance, technologie et industrie.

Le journaliste de Beijing Business Daily, Song Yitong, Zhou Yili

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Responsable : Gao Jia