M2 est quoi ? Découvrez le concept de M2

Dans un contexte économique mondial en constante évolution, comprendre clairement les indicateurs financiers joue un rôle clé dans la prévision des tendances du marché et la mise en œuvre des politiques.

L’un des indicateurs les plus importants est M2 – un indice mesurant la quantité de monnaie en circulation dans l’économie. De la liquidité, des comptes bancaires aux fonds d’investissement à court terme, M2 ne reflète pas seulement la santé économique mais est également un outil stratégique de la banque centrale pour contrôler l’inflation et la croissance.

L’article ci-dessous analysera de manière exhaustive le M2, son fonctionnement, les facteurs d’influence et son rôle sur les marchés financiers – des actions, obligations jusqu’aux crypto-monnaies.

Qu’est-ce que M2 ?

M2 est une mesure de la quantité de monnaie en circulation dans l’économie. Cet indicateur inclut de l’argent ayant une forte liquidité tel que les espèces et les dépôts à vue (M1), ainsi que des actifs moins liquides comme les comptes d’épargne, les dépôts à terme et les fonds du marché monétaire.

Les économistes, les fonctionnaires et les investisseurs suivent M2 pour évaluer la santé de l’économie. Lorsque beaucoup d’argent est en circulation, les gens et les entreprises ont tendance à dépenser davantage. À l’inverse, lorsque la quantité d’argent se rétrécit, la consommation ralentit.

Composants de M2

La Réserve fédérale des États-Unis (Fed) calcule M2 en fonction de plusieurs composants, y compris les espèces et les fonds sur les comptes de paiement et d’épargne.

En outre, il existe des certificats de dépôt (CD) et des actifs facilement convertibles en espèces.

• Espèces et compte de paiement ( également appelé M1)
  • Ceci est la forme de monnaie la plus simple et la plus liquide, comprenant :
    • Les billets et les pièces de monnaie sont en circulation.
    • Argent dans le compte de paiement, utilisé via une carte de débit ou un chèque.
    • Chèque de voyage (rare aujourd’hui mais reste inclus dans M1).
    • Les dépôts peuvent être retirés par chèque (OCDs), le compte peut être utilisé directement.
• Compte d’épargne

• C’est l’endroit où l’expéditeur garde de l’argent qu’il n’a pas encore besoin. Il est souvent rémunéré par des intérêts mais le nombre de retraits par mois est limité.

• Dépôt à terme
  • Également appelé certificat de dépôt (CDs), inférieur à 100.000 USD. Le déposant s’engage à laisser de l’argent à la banque pendant une période déterminée pour recevoir des intérêts.
• Fonds monétaire

• C’est une forme de fonds d’investissement dans des instruments financiers sûrs et à court terme. Les taux d’intérêt sont plus élevés que ceux des comptes d’épargne, mais l’utilisation des fonds est limitée.

Comment fonctionne M2 ?

M2 reflète la quantité totale de liquidités disponibles dans l’économie, y compris l’argent qui peut être facilement converti en espèces.

Lorsque M2 augmente, la quantité de monnaie en circulation est plus élevée - cela peut être dû à des économies des citoyens, des emprunts ou des revenus plus élevés. Cela stimule généralement la consommation, l’investissement et l’activité commerciale.

À l’inverse, si M2 diminue ou croît lentement, cela indique que les gens dépensent moins et épargnent davantage. Lorsque les flux monétaires diminuent, l’économie peut ralentir, les entreprises gagnent moins et le chômage peut augmenter.

Quels facteurs modifient M2 ?

• Politique de la banque centrale

• Grâce aux politiques monétaires, la banque centrale ajuste les taux d’intérêt et réglemente le taux de réserves obligatoires des banques.
• Lorsque la Fed abaisse les taux d’intérêt, les emprunts deviennent moins chers, encourageant l’emprunt de capitaux, ce qui augmente ainsi le M2.

• Dépenses gouvernementales

• Lorsque le gouvernement distribue des aides financières ou augmente les dépenses publiques, la quantité d’argent dans l’économie augmente.
• En revanche, une réduction des dépenses ou une augmentation des impôts entraînera une baisse de M2.

• Activité de prêt de la banque

• Lorsque les banques prêtent davantage, de la nouvelle monnaie est créée et mise en circulation, ce qui augmente M2.
• En revanche, lorsque le crédit est restreint, M2 peut augmenter lentement ou diminuer.

• Comportement des consommateurs et des entreprises

• Lorsque les citoyens et les entreprises décident d’épargner davantage, l’argent reste sur les comptes sans être consommé, ce qui entraîne un ralentissement de la croissance de M2.

M2 et inflation

Lorsque la quantité d’argent dans l’économie est abondante, les citoyens et les entreprises dépensent davantage. Si le niveau de dépense augmente plus rapidement que la capacité de production de biens et de services, les prix ont tendance à augmenter – ce qui entraîne de l’inflation.

À l’inverse, si M2 stagne ou diminue, l’inflation peut être contrôlée. Cependant, si elle diminue trop profondément, cela pourrait être un signe de récession économique.

Par conséquent, la banque centrale et les décideurs surveillent de près M2. Si M2 augmente trop rapidement, ils peuvent augmenter les taux d’intérêt pour refroidir l’économie.

Si M2 diminue fortement, ils peuvent abaisser les taux d’intérêt pour stimuler les dépenses et les emprunts.

Comment M2 influence-t-il le marché financier ?

M2 a un impact important sur les marchés financiers, y compris les cryptomonnaies, les actions, les obligations et les taux d’intérêt.

• Cryptomonnaie

• Lorsque M2 augmente et que les taux d’intérêt sont bas, les investisseurs peuvent transférer des fonds vers des cryptomonnaies pour rechercher des rendements plus élevés.
• La période de l’argent bon marché aide souvent à augmenter fortement le prix des jetons. Mais lorsque M2 se resserre et que le coût d’emprunt augmente, les investisseurs ont tendance à se retirer des actifs risqués comme les jetons, ce qui fait baisser les prix.

• Actions

• M2 augmente généralement signifie qu’il y a plus d’argent pour négocier ou investir sur le marché boursier, ce qui fait monter les prix.
• Inversement, si M2 stagne ou diminue, le marché est susceptible de diminuer.

• Obligation
  • Les obligations sont généralement considérées comme un canal d’investissement plus sûr. Lorsque M2 augmente et que les taux d’intérêt sont bas, les obligations deviennent attrayantes en raison de leur rendement stable.

• Mais lorsque M2 diminue et que les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations peuvent chuter.

• Taux d’intérêt

• Les taux d’intérêt ont tendance à évoluer dans la direction opposée à M2. Si M2 augmente trop rapidement, la banque centrale peut augmenter les taux d’intérêt pour refroidir l’économie.
• Si M2 diminue trop fortement, les taux d’intérêt pourraient être abaissés pour stimuler la demande.

Exemple : COVID-19 et M2

Pendant la pandémie de COVID-19, le gouvernement américain a distribué des aides financières, augmenté les allocations de chômage et la Réserve fédérale (Fed) a abaissé les taux d’intérêt. En conséquence, M2 a fortement augmenté.

Au début de l’année 2021, M2 a augmenté de près de 27 % par rapport à la même période l’année précédente - un niveau record. Mais en 2022, lorsque la Fed a augmenté les taux d’intérêt pour freiner l’inflation, le taux de croissance de M2 a ralenti et est devenu négatif à la fin de l’année. Cela signale que l’économie s’essouffle et que l’inflation pourrait diminuer.

Pourquoi M2 est-il important ?

M2 est un outil simple mais puissant pour suivre la santé de l’économie. Une augmentation rapide peut signaler une inflation imminente. Une diminution peut être un signe d’avertissement d’une récession.

Les décideurs en matière de taux d’intérêt, de fiscalité et de dépenses publiques s’appuient souvent sur M2 pour orienter leur politique. Les investisseurs observent également M2 pour juger de l’orientation du marché.

Conclusion

M2 n’est pas seulement un chiffre. Il représente la quantité d’argent prêt à être utilisé dans le système financier – y compris la monnaie liquide, les comptes de paiement et les actifs presque monétaires comme les comptes d’épargne et les CDs.

Suivre M2 aide à mieux visualiser la direction de l’économie. Une croissance rapide peut créer plus d’emplois et de dépenses, mais elle comporte également des risques d’inflation.

Une croissance lente aide à contrôler les prix, mais peut ralentir le rythme des affaires.

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