Las empresas mineras están desencadenando una ola de financiación, Marathon Digital está apuntando sus balas hacia BTC

Autor: Climber, Golden Finance

Desde el último Halving de BTC, la presión sobre los ingresos de las empresas mineras ha ido en aumento, no solo ha habido un creciente cierre de pequeñas empresas mineras, sino que también se ha inyectado una gran cantidad de capital en las grandes empresas mineras. Los datos muestran que las empresas mineras listadas en el mercado han recaudado un total de 22 mil millones de dólares para hacer frente a la contracción del flujo de efectivo después del Halving.

Además de aumentar la emisión del mercado de acciones, estas principales empresas mineras también alivian los problemas de deuda causados ​​por la tensión de Liquidez financiera mediante financiamiento de acciones, notas convertibles y préstamos.

Sin embargo, la financiación solo puede resolver una necesidad inmediata, las empresas mineras cotizadas aún necesitan encontrar nuevas vías económicas, incluyendo aumentar la Potencia computacional mediante la adquisición de Rig de Minera, expandir Granja Minera a través de fusiones y adquisiciones, y desplazarse hacia el campo de la inteligencia artificial, entre otras cosas. Es digno de tener en cuenta que algunas empresas mineras han comenzado a invertir en BTC, como Marathon Digital, que recientemente adquirió más de 4000 BTC. Esto indica que la inversión en BTC se ha convertido en una de las opciones comerciales para las grandes empresas mineras, que intentan seguir los pasos de MicroStrategy.

Las empresas mineras que cotizan en bolsa para financiamiento continuo

El 1 de agosto, Galaxy publicó el informe intermedio de minería de BTC para 2024, que mostró que las empresas mineras cotizadas en el primer trimestre financiaron 18 mil millones de dólares, estableciendo un récord de financiación trimestral más alta en los últimos tres años. De los 18 mil millones de dólares recaudados, el 75% provino de los tres principales mineros en capitalización de mercado: Marathon, CleanSpark y Riot.

Además, desde principios de año hasta ahora, ha habido una gran cantidad de transacciones de adquisición entre las empresas mineras de BTC, con un volumen total de transacciones que ha superado los 460 millones de dólares estadounidenses. Los tipos de transacciones se dividen en ventas de sitios, fusiones de Reversión y adquisiciones de empresas.

Según los datos de TheMinerMag, 9 de las 13 empresas mineras que cotizaron en bolsa en Estados Unidos en el segundo trimestre de 2024, incluyendo Bitdeer, Bitfarms, Cipher, CleanSpark, Core, HIVE, Marathon, Riot y Terawulf, recaudaron un total de 1.250 millones de dólares a través de varios planes de emisión de acciones. Además, Iris Energy recaudó 458 millones de dólares en el segundo trimestre, lo que eleva el total de fondos recaudados por las empresas mineras a más de 1.700 millones de dólares.

Y en lo que va del tercer trimestre, se han recaudado otros 530 millones de dólares, lo que eleva el monto total de financiamiento a más de 2,200 millones de dólares.

A partir de la figura anterior, se puede ver que la recaudación de fondos de la empresa minera en los primeros y segundos trimestres de 2024 superó los 1.500 millones de dólares, y aunque los datos del segundo trimestre son ligeramente más bajos que los del primer trimestre, es digno de mención que desde el segundo trimestre, Los pagarés convertibles y los préstamos respaldados por activos han aumentado.

Desde el comienzo de este año, la cantidad de financiamiento de las empresas mineras que cotizan en bolsa ha subido considerablemente, lo que indica en gran medida la necesidad urgente de flujo de efectivo de estas empresas. Especialmente con la llegada del ciclo de reducción a la mitad de Bitcoin, los ingresos de la minería se han reducido considerablemente y el entorno de supervivencia de las empresas mineras es cada vez más adverso. Además, este tipo de noticias negativas también aparecen con frecuencia en los informes.

En agosto de este año, Core Scientific, una empresa minera de BTC, anunció los resultados financieros del segundo trimestre del año fiscal 2024, con una pérdida neta de 804,900,000 dólares, en comparación con una pérdida neta de 9,300,000 dólares en el mismo período de 2023.

El informe financiero del segundo trimestre de la empresa minera Cipher Mining muestra una pérdida neta de 15 millones de dólares, ligeramente superior a la pérdida neta de 13,2 millones de dólares en el mismo período del año pasado. Y el mes pasado, la empresa tenía planes de venta después de recibir una oferta de adquisición.

Incluso los ingresos del segundo trimestre del principal minero Marathon estuvieron por debajo de lo esperado, con 145.1 millones de dólares, y su EBITDA ajustado del segundo trimestre pasó de 35.8 millones de dólares el año pasado a una pérdida de 85.1 millones de dólares.

En julio, el CEO de Swan, una plataforma de inversión en BTC con sede en California, anunció que la empresa está retirando sus operaciones mineras, reduciendo su escala y cancelando sus planes de salir a bolsa. El departamento de minería custodiada de Swan se estableció en julio de 2023, con planes originales de salir a bolsa a finales de este año.

Reducción de ingresos, exploración de nuevos caminos

La razón principal de la disminución de los ingresos de las empresas mineras en el mercado se debe al Halving de Bitcoin, esto no necesita más explicación. Además, detrás de la emisión adicional de acciones por parte de las empresas mineras para obtener financiamiento, también hay otros factores, como el aumento histórico de la dificultad minera y los costos de electricidad.

Según el gráfico estadístico de Bitcoin Magazine, la Dificultad minera de BTC ha alcanzado un nuevo máximo histórico. Hasta la fecha de redacción, la Dificultad minera de BTC es de 86,87 T, con una Potencia computacional promedio en toda la red de cerca de 633,73 EH/s en los últimos siete días. En contraste, los ingresos de los Mineros de BTC han alcanzado un nuevo mínimo anual de solo 2,54 millones de dólares el 11 de agosto.

Además, los analistas de JPMorgan también señalaron que la rentabilidad de la minería de BTC cayó a su nivel más bajo en agosto.

Por otro lado, el costo de energía eléctrica de las empresas mineras también está aumentando. La reducción a la mitad de Bitcoin, la dificultad de minería en aumento y el aumento en la dificultad de minería obligan a las empresas mineras a mejorar el rendimiento de los rigs de minería, aumentar la cantidad de rigs de minería y expandir el alcance de las granjas mineras para mantener sus ingresos, lo que inevitablemente aumentará el consumo de energía eléctrica.

Debido a la escasez de recursos eléctricos y a las preocupaciones ambientales, los organismos gubernamentales también están intentando aumentar los precios de la electricidad para presionar a las empresas mineras. Por ejemplo, recientemente, un alto funcionario del Fondo Monetario Internacional propuso aumentar el precio de la electricidad para la minería de criptomonedas en un 85%, y la Administración Nacional de Electricidad de Paraguay aumentó un 14% las tarifas eléctricas para los operadores de minería de criptomonedas.

La drástica disminución de los ingresos y la presión sobre los costos operativos han llevado a las empresas mineras a buscar continuamente nuevas vías de desarrollo empresarial, como los esfuerzos de las empresas mineras mencionadas anteriormente para aumentar la producción. En un caso reciente, Bit Deer planea emitir $150 millones de bonos convertibles para la expansión de centros de datos, mientras que Cleanspark adquirirá 26,000 Rigs de Minera inmersivos de Bit Mainland por $167.7 millones.

Además, está ocurriendo un fenómeno de adquisición entre empresas mineras. Por ejemplo, Riot Platforms adquirió Block Mining por $92.5 millones, CoreWeave tiene la intención de adquirir Core Scientific en su totalidad, y Bitfarms está en negociaciones para adquirir Stronghold Digital Mining por cerca de $164 millones, entre otros.

Las empresas mineras no solo están mejorando sus operaciones de minería, sino que también están tratando de incursionar en el campo de la inteligencia artificial. Ejemplos incluyen la firma de un contrato a largo plazo entre Core Scientific y CoreWeave, la comercialización de las operaciones de inteligencia artificial por parte de Hut8, y el plan de Bit Deer de adquirir la empresa de diseño de chips ASIC Desiweminer por 140 millones de dólares en acciones.

La transformación de la disposición hacia la inteligencia artificial ha demostrado ser efectiva para las empresas mineras, ya que ha habido un repunte en los precios de las acciones en diferentes grados. Sin embargo, a largo plazo, aún está pendiente de la validación del mercado. Obviamente, el camino anterior requiere una gran cantidad de capital para que las empresas mineras lo logren, lo que explica por qué estas empresas han estado llevando a cabo una gran cantidad de financiamiento consecutivo.

Pero a diferencia del pasado, las empresas mineras han comenzado a utilizar fondos obtenidos para invertir en BTC.

El 12 de agosto, Marathon Digital Holdings anunció planes de emitir 250 millones de dólares en bonos convertibles privados y tiene la intención de utilizar los ingresos netos de la venta de los bonos para comprar más BTC. Luego, se informó en el mercado que compró 4,144 BTC en un período de dos días.

Antes en julio, Marathon Digital adquirió 2282 BTC y no vendió ningún BTC en junio.

Marathon Digital ha optado por comprar grandes cantidades de Bitcoin, lo que está relacionado con su desempeño financiero. En el segundo trimestre, sus ingresos no cumplieron con las expectativas. Además, ha realizado muchos esfuerzos este año, como la adquisición de los centros de datos de BTC Minería de Applied Digital por 87,3 millones de dólares, la colaboración con NiceHash para lanzar firmware personalizado para su plataforma de minería de Bitcoin ASIC, así como el lanzamiento de firmware de minería MARAFW y la placa de control MARA UCB 2100. Sin embargo, todas estas medidas solo han servido para impulsar el precio de las acciones de la compañía.

Otra empresa minera, CleanSpark, extrajo 494 BTC en julio, pero solo vendió 2.54 BTC, lo que eleva sus reservas a 7082 BTC.

El informe de CryptoQuant también señala que el indicador BTChash indica que el período de dumping de los mineros ha terminado.

Los fenómenos anteriores indican que las empresas mineras cotizadas recaudan fondos mediante la emisión de bonos convertibles y acciones para expandir la participación en el mercado y mejorar la tasa de hash, pero en última instancia buscan la forma de maximizar los beneficios. Mantener BTC e invertir en BTC se está convirtiendo en una opción comercial para las empresas mineras.

Conclusión

La disminución de los ingresos obliga a las empresas mineras a buscar fuentes de ingresos diversificadas para mantener su competitividad, y los métodos convencionales incluyen mejorar la capacidad y el nivel de negocio existente, adquisición de grupos, ajuste de la dirección industrial, etc. Pero Marathon Digital ha tomado una decisión diferente a otras empresas mineras, es decir, adquirir Bitcoin a gran escala.

De hecho, el modelo de éxito de MicroStrategy está justo delante de nosotros, y los beneficios derivados del aumento de la inversión en BTC por parte de las empresas mineras pueden no ser inferiores a los de otros negocios, y evidentemente, seguir vendiendo BTC no permitirá que las empresas mineras salgan de la situación actual.