¿Cómo afecta la Reserva Federal a activos de riesgo como BTC?

Escrito por: James Royal, Ph.D. Brian Baker

Traducción: Blockchain en lenguaje sencillo

En este artículo, discutiremos:

• El impacto de las altas tasas de interés y las preocupaciones por la recesión económica en el mercado está disminuyendo gradualmente
• ¿Las tasas de interés bajas harán que el mercado de valores se descarrile?
• ¿Cómo afecta la tasa de interés al mercado de Criptomoneda y materias primas?
• ¿Cómo debería afectar la Tasa de interés a su estrategia de inversión?

En los últimos años, las altas tasas de interés han tenido un impacto en las acciones, criptomonedas y productos básicos (como el petróleo). Pero, ¿qué pueden esperar los inversores y cuánto tiempo afectará el entorno de tasas de interés a los mercados?

Durante más de dos años, las perspectivas de la tasa de interés han estado afectando al mercado, pero la tendencia de la tasa de interés ha dado un giro a mediados de 2023. En las últimas 10 reuniones, incluida la reunión que terminó el 31 de julio, la Reserva Federal decidió mantener la tasa de interés sin cambios, lo cual fue la decisión después del undécimo aumento en este ciclo económico. Ahora, hay pocos analistas que dudan de que la tasa de interés pronto disminuirá, ya que la inflación alcanzó el 3% en junio y está siendo controlada gradualmente.

1、El impacto de las altas tasas de interés y las preocupaciones por la recesión en el mercado está disminuyendo gradualmente

A pesar de que la Reserva Federal ha subido las tasas 11 veces durante este ciclo de endurecimiento, el mercado realmente se dio cuenta fácilmente de cuando el Banco Central consideraba seriamente ajustar la política monetaria nuevamente. Fue en noviembre de 2021 cuando las Criptomonedas y muchas de las acciones de mayor riesgo alcanzaron su punto máximo.

Octavio Sandoval, director de inversiones de Illumen Capital, dijo: “Cuando la Reserva Federal de Estados Unidos introdujo una política monetaria restrictiva en 2022 mediante un aumento de los tipos de interés, esto provocó una depreciación adecuada del mercado de acciones y de las criptomonedas”.

“El mercado de valores nunca dejará de preocuparse por la Tasa de interés futura”, dijo Steve Azoury, jefe de Azoury Financial en Troy, Michigan. “El costo de los préstamos afecta a todas las áreas de inversión, compra y ahorro. Solo la expectativa de lo que podría suceder es suficiente para provocar una reacción en el mercado de valores.”

Ahora, parece que la tendencia de la tasa de interés ya no asusta tanto a los inversores, ya que ven que es posible que el camino futuro de la tasa de interés sea a la baja.

A pesar de que los principales índices bursátiles, como el índice S&P 500, mostraron un rendimiento débil en 2022 debido a la Tasa de interéspump, tuvieron un buen desempeño en 2023. El índice S&P 500 pump aproximadamente un 24% el año pasado, mientras que el índice compuesto Nasdaq pump alrededor del 43%. A pesar de su fuerte desempeño en la primera mitad de este año, han retrocedido un poco desde sus máximos históricos recientes.

Entonces, ¿qué hay de la desaceleración esperada en altura? La reciente fortaleza relativa del mercado sugiere que los inversores pueden estar más optimistas que antes, o al menos menos pesimistas. Muchos analistas predicen que la economía podría experimentar lo que se conoce como ‘soft landing’, es decir, una disminución de la inflación, un aumento en la tasa de desempleo, pero la economía no caerá en una recesión total.

Pero después de un fuerte pump en 2023 y 2024, si la economía se deteriora significativamente, es posible que haya un gran espacio para la caída del mercado.

Muchas de las acciones de alto crecimiento sin ganancias han tenido dificultades en 2022, y aunque los precios se han estabilizado en 2023, esto no significa que estas acciones estén cerca de sus máximos históricos. Por ejemplo, acciones de software como Cloudflare, Zoom Video Communications y Confluent valen menos de la mitad de su precio máximo histórico. A pesar de la fluctuación de la tasa de interés, las acciones de grandes empresas rentables como Microsoft, Apple y otras empresas del Magnificent 7 han tenido un buen desempeño en el precio de las acciones.

Con la aparente subida de la Tasa de interés, el precio de las Criptomonedas se ha visto afectado, pero ahora que la Tasa de interés parece estar a punto de bajar en el corto plazo, el precio de las Criptomonedas ha experimentado un gran aumento. El lanzamiento del ETF de BTC ayudó a impulsar el precio de BTC al Máximo histórico en marzo. Además, las perspectivas de una disminución de la Tasa de interés y la entrada de ETF han impulsado el precio de Ethereum.

2. ¿Soltar la tasa de interés hará descarrilar al mercado de valores?

Las acciones y las criptomonedas han experimentado una notable fluctuación a medida que los inversores consideran la subida de las tasas de interés. Pero, ¿qué sucederá en los próximos seis meses a medida que se espera que la Reserva Federal rebaje las tasas en septiembre?

La disminución de la tasa de interés esperada ya ha ayudado a brindar soporte a sectores sensibles como la banca y los fondos de inversión inmobiliaria (REITs). Los índices de pequeña capitalización, como el índice Russell 2000, han tenido un buen desempeño en las últimas semanas, ya que el mercado comienza a valorar la probabilidad de una próxima reducción de tasas. Al mismo tiempo, la próxima reducción de tasas no parece haber estimulado a grandes empresas tecnológicas como Apple, Microsoft y Amazon, cuyas acciones se han desviado significativamente de sus máximos de 52 semanas.

Los observadores del mercado tienen opiniones diferentes sobre si la Reserva Federal mantendrá una Tasa de interés demasiado alta y por demasiado tiempo, y si esto ya se ha reflejado en el precio actual de las acciones. Esta incertidumbre en sí misma puede impulsar la Fluctuación del mercado.

“Estoy preocupado por esta práctica de no bajar las tasas de interés, o por preocuparme de que bajarlas demasiado pronto pueda empujar a la economía hacia una recesión a corto plazo”, dijo Dan Raju, CEO de la plataforma de corretaje Tradier.

“La narrativa de un aterrizaje suave parece estar establecida, pero muchos participantes del mercado siguen dudando de si realmente sucederá”, dijo Brian Spinelli, copresidente de inversiones de Halbert Hargrove, asesor de riqueza de Long Beach, California.

Al mismo tiempo, el mercado continúa ajustando el entorno económico según la expectativa de que la tasa de interés esté a punto de bajar.

Actualmente, el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años es del 4,12%, muy por debajo del máximo de 52 semanas del 4,99% alcanzado en octubre del año pasado. Esto ha estado disminuyendo constantemente en las últimas semanas después de una rápida subida a principios de año.

Ahora, las tasas de interés a corto plazo son mucho más altas que las tasas de interés a largo plazo, lo que se conoce como la curva de rendimiento invertida. Muchos observadores del mercado aún predicen una recesión en 2024. Una recesión podría llevar a una caída adicional en el mercado de valores hasta que los inversores puedan evaluar la duración y profundidad de cualquier recesión inminente. Sin embargo, esto no necesariamente evitará que el mercado de valores ocasionalmente se dispare.

3、 ¿Cómo afecta la Tasa de interés al mercado de Criptomoneda y materias primas

Cuando se enfrentan a una Tasa de interés alta, las otras dos clases de activos principales tienen reacciones diferentes. Aunque el precio de las Criptomonedas cayó junto con otros activos de riesgo, a principios de 2022 hubo un gran aumento en los precios de muchas materias primas, incluido el petróleo, pero muchos de estos cambios fueron temporales. Con la desaceleración y la pausa en la Tasa de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos en 2023, tanto el petróleo como las Criptomonedas parecen haber encontrado algún soporte. Ahora, con la próxima reducción de las tasas de interés, ambos obtienen un impulso adicional.

La Criptomoneda es a menudo alabada como un remedio milagroso para todo tipo de problemas, ya sea Inflación, tasas de interés bajas, poder adquisitivo insuficiente, devaluación del dólar, etc. Tan pronto como el precio de la Criptomoneda suba, estas ventajas son fáciles de creer, como si no tuvieran relación con otros activos.

“De hecho, el precio de la Criptomoneda ha demostrado estar influenciado en la misma dirección por el sentimiento de los inversores minoristas en acciones”, dijo Raju. “En general, las altas tasas de interés asustarán a los inversores lejos de inversiones de riesgo como la Criptomoneda, mientras que la disminución de los tipos de interés será considerada como un factor positivo por la comunidad de inversores en Criptomoneda.”

De hecho, Criptomoneda y otros activos de riesgo respondieron a la Soltar Liquidez, cuando la Reserva Federal anunció su intención de aumentar Tasa de interés en noviembre de 2021, comenzaron a caer y continuaron cayendo durante todo 2022 con la implementación activa de la Reserva Federal. Además, el riesgo asociado con Criptomoneda y plataformas de trading (como FTX) ha minado la confianza de los traders en estos activos virtuales.

Sin embargo, la inestabilidad del sector bancario ha llevado a muchos operadores a aumentar la Criptomoneda, ya que creen que el camino futuro de las tasas de interés subir será más suave. A medida que la rentabilidad de los bonos del gobierno a 10 años alcanzó su punto máximo en octubre de 2023 y luego disminuyó, los activos de riesgo pump debido a la claridad en la trayectoria de reducción de tasas.

Sin embargo, Criptomonedapump también ha sido afectado por otros factores en el último año.

Spinelli señaló que la aprobación del ETF Al ContadoBTC es un factor significativo para impulsar el precio de Criptomoneda.

A principios de enero, la SEC aprobó 11 empresas de gestión de activos para ofrecer BTC ETF. Se espera que esta aprobación ayude a Criptomoneda a tener un fuerte desempeño para fines de 2023, y luego la entrada de fondos del nuevo ETF impulsó a Criptomoneda a alcanzar un nuevo máximo histórico en marzo.

En cuanto a los productos básicos, muchos de ellos ya han caído levemente desde sus máximos recientes, en parte debido a la oferta restringida y a las altas tasas de interés. Sin embargo, las expectativas de recorte de tasas ayudarán a mantener el precio del petróleo por encima de los 70 dólares por barril en 2023 y 2024. Además, algunos países productores de petróleo han anunciado reducciones en la oferta, lo que respalda la tensión general del mercado y también afecta los precios.

Por ejemplo, después de alcanzar un máximo de alrededor de 123 dólares en junio de 2022, el precio del petróleo ha estado cayendo constantemente y ha caído a alrededor de 70 dólares por barril. En 2023, el precio del petróleo tocó fondo alrededor de los 70 dólares y fluctuó entre este rango de precios y los 80 dólares, a pesar de haber alcanzado un pico de 90 dólares en el medio del año. A principios de diciembre de 2023, el precio del petróleo se recuperó a alrededor de 70 dólares por barril y comenzó un nuevo año, pero cayó nuevamente por debajo de los 80 dólares en junio de 2024 y ha estado cayendo continuamente en las últimas semanas.

4. ¿Cómo afecta la tasa de interés a tu estrategia de inversión?

Tasa de interés, Inflación y incertidumbre: todo esto crea un guiso de volatilidad para los inversionistas. Con tanta volatilidad, los inversionistas pueden querer actuar con precaución.

Sin embargo, para la mayoría de los inversores, la mejor manera de hacer frente a este tipo de mercado es seguir un plan de inversión a largo plazo. Para muchos, un plan a largo plazo significa seguir invirtiendo periódicamente en una cartera diversificada de acciones o bonos, ignorando la mayor parte del tiempo el ruido de todo el mundo. Para otros, el plan puede incluir la compra y retención de buenos fondos indexados diversificados. De cualquier manera, no dejes que las emociones obstaculicen un plan de inversión a largo plazo efectivo.

Aunque los operadores a corto plazo pueden estar ansiosos por la Tasa de interés y tratar de aprovechar el momento de la recesión, mantener la perspectiva es crucial. En lugar de tratar de encontrar el momento adecuado para vender, los inversores que compran y mantienen pueden aprovechar la volatilidad del mercado para obtener beneficios y luego intentar encontrar el momento adecuado para aumentar la inversión.

“Para los inversores a largo plazo, las caídas representan oportunidades de compra atractivas”, dijo Greg McBride, CFA, analista financiero principal de 01928374656574839201.

Es posible que durante un mercado bajista sea un momento atractivo para aumentar la cartera de inversiones a precios con descuento. Como dijo una vez el legendario inversor Warren Buffett, “En el mercado de valores, pagarás un alto precio por consenso”. Es decir, cuando a muy poca gente le parece atractiva una inversión en acciones, éstas están más baratas.

5. Conclusión Final

Las tasas de interés subirán rápidamente en 2022 y 2023, y los inversores ahora esperan que la Reserva Federal reduzca las tasas pronto. Aquellos inversores con una visión de inversión a largo plazo pueden ver la caída del mercado como una oportunidad ideal para comprar algunas inversiones de calidad a precios reducidos.

¿Y si la valoración de las acciones sufre una Gran caída? En este caso, Buffett también tiene algunas palabras sabias: “Las oportunidades son escasas. Cuando llueve oro, en lugar de usar guantes, usa un cubo para recogerlo”.