Análisis desde la perspectiva de la teoría de juegos de los dilemas que enfrenta un país al adoptar BTC, ¿cómo equilibrar altos rendimientos y altos riesgos?

Autor: Chloe, PANews

El 27 de julio, Trump hizo una serie de promesas en la conferencia BTC 2024 en Nashville, Tennessee, Estados Unidos, diciendo que si es reelegido presidente, apoyará firmemente el desarrollo futuro de BTC y Criptomoneda, y enfatizó que Estados Unidos debe dominar este campo, de lo contrario será superado por China y otros países, e incluso si es elegido, BTC se enumerará como un activo de reserva estratégica nacional, "El gobierno federal mantendrá todas las tenencias actuales de aproximadamente 210,000 BTC, 1% del suministro total de BTC. (Lectura relacionada: Lo más destacado del discurso de Trump BTC2024 en la conferencia: destituirá al actual presidente de la SEC y construirá una reserva estratégica de BTC)

A pesar de esto, el BTC, que originalmente había alcanzado el hito de los 70,000 dólares el 29 de julio debido al apoyo de Trump, luego cayó desde su punto más alto debido a las noticias de que el gobierno de Biden estaba moviendo el BTC. El economista Peter Schiff cree que el gobierno de Biden venderá todo el BTC antes de que Trump asuma el cargo, y el traslado de 2 mil millones de dólares en BTC el 29 confirma esta especulación.

Trump wants to keep all the BTC currently held by the United States, but the current government is immediately dumping, abandoning the substantial reserve asset as the cornerstone of the national strategic reserve. Despite the possibility that Trump’s statement on the 27th may be rendered ineffective by the impact of this week’s dumping event, it has raised a concept that has existed since the birth of BTC— the game theory of national adoption of BTC.

¿Es ventajoso para un país adoptar BTC? ¿En qué momentos se puede obtener la ventaja del pionero? Podemos comprenderlo utilizando dos conceptos clave de la teoría de juegos: ventaja del pionero (First Mover Advantage) y matriz de pagos (Payoff matrix)

Concepto de teoría de juegos: ventaja del primer jugador y matriz de pago

Primero está la ventaja del primer movimiento (First Mover Advantage), los países que adoptan BTC en etapas tempranas tienen tanto un alto riesgo como un alto rendimiento. Suponiendo que se establezca una economía basada en BTC, los primeros adoptantes se convertirán en el centro de la innovación y la inversión. No solo pueden atraer negocios en el campo de la encriptación, sino que también pueden establecer estándares regulatorios para Dinero Digital a nivel mundial. Por otro lado, los primeros adoptantes también enfrentan mayores riesgos, incluido cómo superar los desafíos regulatorios existentes y enfrentar la posible inestabilidad económica. Los países que actúen más temprano se encontrarán en una situación donde tanto el riesgo como el rendimiento serán más altos.

Y una vez que algunos países influyentes comiencen a adoptar BTC, otros países seguirán para evitar quedarse atrás, lo que generará un efecto de imitación impulsado tanto por las recompensas de adoptar BTC como por los riesgos de no hacerlo. Según el gráfico siguiente, cuando el ciclo de adopción de BTC ingresa a la parte más empinada de la curva S, el efecto de imitación se vuelve más significativo.

A continuación, se encuentra la matriz de pagos (payoff matrix), en pocas palabras, en teoría de juegos, la matriz de pagos se utiliza para describir las estrategias y los pagos de 2 o más individuos.

Podemos utilizar una matriz de pagos como una herramienta de cálculo para mostrar las ganancias (o pérdidas) obtenidas por los diferentes participantes (países) bajo diferentes combinaciones de estrategias. Cada participante elige su mejor estrategia basándose en las estrategias que podrían adoptar los demás participantes. La matriz de pagos ayuda a los participantes a analizar y comparar los resultados de diferentes estrategias para poder tomar la mejor decisión.

Si se analiza si un país adopta BTC con el concepto de matriz de pagos, sería:

Supongamos que hay dos países, país A y país B, ambos están considerando si adoptar BTC. Cada país tiene dos estrategias para elegir, adoptar o no adoptar, y las matrices de pago de estos dos países se pueden representar de la siguiente manera:

En esta matriz:

• Cada celda representa las ganancias de los países A y B después de elegir una combinación estratégica específica.
• El primer número en la celda es el ingreso del país A, el segundo número es el ingreso del país B.

Por ejemplo:

• Si tanto el país A como el país B eligen adoptar BTC (celda de la esquina superior izquierda), el país A y el país B obtendrán un beneficio de 10 cada uno.
• Si el país A elige adoptar mientras que el país B elige no adoptar (celda de la esquina superior derecha), el país A obtiene un beneficio de 15, y el país B obtiene un beneficio de 5.

Con esta matriz, el país A y el país B pueden analizar los resultados de diferentes combinaciones estratégicas y decidir su mejor estrategia según las posibles elecciones del otro. En última instancia, la matriz puede ayudar a los países a tomar decisiones óptimas en condiciones de incertidumbre.

Y para BTC, cada país evaluará el costo y el beneficio de adoptar o no adoptar BTC, y elegirá la estrategia óptima. Y no hace falta decir que, considerando el equilibrio entre costo y beneficio, la estrategia más ventajosa es definitivamente adoptar.

Aplicando la teoría de juegos Algoritmo, el país debe encontrar la mejor función de respuesta

En teoría de juegos, la función de reacción óptima (reaction function) se refiere a la estrategia que maximiza los beneficios de un participante (país) dadas las estrategias seleccionadas por otros participantes (países). Puede entenderse como jugar una mano de cartas contra un oponente en la mesa, quien ya ha jugado una carta, y cómo maximizar el uso de las cartas en tu mano.

Es decir, es la mejor respuesta de un jugador a la estrategia de otros jugadores, por lo que para los países que consideran adoptar BTC, la función de mejor respuesta implica seleccionar su estrategia óptima en función de las acciones esperadas de otros países, lo que incluye considerar la dinámica económica y geopolítica de otros países, así como el impacto resultante.

Por lo tanto, la lógica general es la siguiente: en primer lugar, el país A evalúa los costos y beneficios de adoptar BTC, incluida la consideración de los posibles beneficios económicos (como convertirse en un centro de innovación, atraer inversiones, etc.) y los riesgos (como desafíos regulatorios, inestabilidad económica, etc.). Al mismo tiempo, el país A también es consciente de que otros países también están llevando a cabo evaluaciones similares de costos y beneficios, y si otros países también deciden adoptar BTC, esto afectará la elección estratégica del país A. Si el país A espera que todos los demás países elijan adoptar BTC, no hacerlo lo pondrá en desventaja en la competencia, por lo tanto, el país A llegará a la conclusión de que también debería acelerar la velocidad de adopción de BTC para no quedarse rezagado en la competencia.

La ventaja de los primeros en adoptar se ha demostrado exitosamente en instituciones e incluso en países

Para comprender más concretamente la teoría de juegos adoptada por el país BTC, se puede reflejar a través de varios ejemplos, como El Salvador, varios estados de los Estados Unidos y MicroStrategy. Estos ejemplos destacan que la teoría de juegos adoptada tendrá un efecto en todas las instituciones e incluso en los países.

Desde 2021, El Salvador ha minado 473 BTC y, después de haber adoptado el BTC como moneda de curso legal, también ha permitido que numerosos servicios gubernamentales se paguen con BTC. Además de las compras directas de BTC, el gobierno del país ha acumulado actualmente 5825 BTC, con una capitalización de mercado de 3.94 mil millones de dólares.

En mayo de 2024, Wisconsin se convirtió en el primer estado de Estados Unidos en anunciar la compra de BTC. Revelaron en el documento de la Comisión Nacional del Mercado de Valores que han comprado un ETF de BTC por valor de 160 millones de dólares para su fondo de pensiones. Aunque esta cantidad no es una gran cantidad de capital para el fondo de pensiones de Wisconsin, que tiene un tamaño total de 132 mil millones de dólares, refleja el apoyo estratégico del estado a BTC como activo de ahorro y su ventaja como pionero.

MicroStrategy es un ejemplo destacado de ventaja pionera. A finales de 2020, Michael Saylor anunció planes para comprar BTC y acumuló más de 226,000 BTC, lo que representa más del 1% del suministro total. En ese momento, esta elección no fue muy popular en 2020, pero ahora el valor de estos BTC casi se ha duplicado, la capitalización de mercado de la empresa y el valor empresarial han subido 20 y 40 veces, respectivamente.

Además, desde una perspectiva más amplia, si se aplica la teoría de juegos a Criptomoneda (no solo a BTC), también se destacan algunas estrategias ventajosas. Una estrategia es adoptar stablecoins valorados en dólares estadounidenses, de las cuales hay 180 monedas fiduciarias en el mercado, la mayoría de las cuales no tienen un rendimiento tan bueno como BTC. Si se promueve el uso de stablecoins valorados en dólares estadounidenses en economías donde la moneda falla, se puede consolidar la posición del dólar estadounidense en la economía mundial.