Entrevista con el investigador de 1kx: la forma correcta de diseñar Web3Token

Autor: Sunny, TechFlow de Shenzhen

嘉宾：Robert Koschig，1kx 研究员

Robert Koschig es un investigador en tokenómica de la firma de encriptación 1k(x). En la cumbre de aplicaciones descentralizadas celebrada en Berlín este año por Gnosis, Koschig resumió su diseño de token para la red de hardware de encriptación. Por ejemplo, considera que el plan de emisión de Token basado en el índice KPI de FIL es más científico que el plan de emisión de Token basado en el tiempo. Al mismo tiempo, Koschig señaló la imprevisibilidad de las recompensas de Token en la red Depin, desafiando la previsibilidad y estabilidad del modelo de BTC.

Fuera de la red de hardware de Descentralización, ¿qué significa el diseño de tokens en general? A medida que la industria cambia gradualmente del salvaje “Salvaje Oeste” al actual ETH Workshop ETFemisión, el diseño de tokens sólidos y científicos se ha convertido en una parte integral de la mayoría de los productos de protocolo de Descentralización. En otras palabras, el actual diseñador de tokens será el gerente de producto de la próxima generación de Internet. **

¿Entonces el diseño de Token tiene trampa? ¿Hay un modelo de diseño de Token constante en la industria para que los proyectos lo imiten? Koschig señaló varios puntos principales en el diseño de Token: emisión de token (supply), gobernanza (governance), incentivos en el lado de la demanda y financiación de riesgo. En la discusión, también se compararon desde la perspectiva de lo inmutable y lo variable dos modelos clásicos de Token en la industria: BTC y Ethereum, y cómo los proyectos pueden extraer modelos de diseño adecuados de manera oportuna.

Puntos destacados seleccionados:

1. El diseño de Token debe seguir mejorando en lugar de limitarse al concepto de ‘Tokenomics’, ya que lleva el lastre de prácticas pasadas.
2. protocolo no siempre necesita tener Token, pero si se utiliza de manera efectiva, es una herramienta muy poderosa.
3. A diferencia de los cupones o recompensas tradicionales, los Tokens son tuyos para siempre.
4. Los tokens tienen en común la coordinación, la captura de valor y la transferencia de valor.
5. Los canales de pago centralizados son contradictorios con el propósito de la infraestructura de descentralización.
6. Tener su propio Token puede traer beneficios adicionales, como controlar la emisión - cuánto acuñar y a quién distribuirlo.
7. Si deseas una participación comunitaria más amplia, el token de gobernanza permite esta transición.
8. En cuanto a la gobernanza, el Token decide las propuestas y votaciones, pero entidades diferentes son responsables de ejecutar las decisiones. Esta separación ayuda a gestionar de manera más efectiva la economía, el mecanismo de stake y la gobernanza.
9. El tokenomics no ha cambiado mucho: el proyecto lo diseña, lo lanza y continúa operando con una tasa fija de inflación monetaria.
10. Cuando veas los métodos de Ethereum, te darás cuenta de que hay una situación en la que pueden pensar, ajustar y abrir infinitas posibilidades económicas a través del código.

Tokenomic Design es un nuevo diseño de producto en Web3

TechFlow: ¿Puede compartir por qué elegir concentrarse en la investigación de la economía de TOKEN?

Robert:

La tokenómica todavía está en una etapa de investigación. En general, los desarrolladores son muy expertos en tecnología, pero cuando se trata de diseño económico, este campo está lleno de oportunidades.

Este campo se ajusta muy bien a mi formación. Necesitas tener conocimientos en matemáticas, teoría de juegos y economía, al mismo tiempo que entender de ciencia de datos, como simulación y análisis de datos. La combinación de estas dos áreas forma un campo emergente con mucho potencial, lo cual encaja perfectamente con mis principales fortalezas.

TechFlow: ¿Puede explicar qué es Tokenomics?

Robert:

Por supuesto, si alguien me pregunta: ‘¿Qué es Tokenomics?’

Lo describiría como un intento inicial de explicar cómo funciona protocolo en su aspecto económico en términos de diseño.

Siempre tendrás preguntas técnicas como: “¿Qué es este producto?” ”

Pero una vez que la gente entiende el aspecto técnico, se darán cuenta del poder de estos mecanismos de coordinación económica. Se centrarán en investigar el potencial poderoso de los TOKEN y lo que pueden liberar, como cuando haces un Airdrop repentino.

Ya hemos visto lo que sucede cuando un proyecto no emite TOKEN al principio y luego los introduce más tarde. Tokenomics es el término que se utilizó por primera vez para describir este proceso.

Sin embargo, el término “Tokenomics” a menudo conlleva la carga de gráficos circulares y tablas de tiempo de vesting.

El verdadero diseño económico se trata de la dinámica coordinada de tu producto. No es solo lo que haces antes de lanzar el token o lo que incluyes en tu White Paper; es un esfuerzo continuo, al igual que el desarrollo tecnológico. Comienzas con un producto mínimo viable y construyes y mejoras gradualmente la tecnología, mientras los desarrolladores la prueban en la red de prueba y en la Mainnet. El diseño económico también debe seguir este mismo proceso de iteración.

El diseño de tokens debe centrarse en la mejora continua y no limitarse al concepto de “Tokenomics”, ya que lleva el bagaje de prácticas pasadas. **

Deberíamos considerar más ampliamente el diseño económico y cómo evoluciona con el tiempo.

¿Todos los proyectos Web3 necesitan su propia economía de tokens?

TechFlow: ¿Cada proyecto Web3 necesita su propio Tokenomics?

Robert:

No creo que sea necesario. Si no necesitas depender de un mecanismo de incentivos, ¡eso es lo mejor!

Sin embargo, para aquellos proyectos que no dependen de incentivos, aún puede haber beneficios al intentar algunos experimentos. Los métodos utilizados en la economía tradicional, como el reembolso o los cupones de descuento de Starbucks, tienen algunas nuevas posibilidades gracias a la inmutabilidad de los Tokens. Por ejemplo, si te doy mi Token porque has completado una tarea específica, no puedo recuperarlo. A diferencia de los cupones o recompensas tradicionales, una vez que tienes un Token, te pertenece para siempre.

Esta inmutabilidad hace que Token sea una herramienta poderosa en el protocolo. Pueden proporcionar incentivos importantes sin el riesgo de revocación, a diferencia de ciertas millas o cupones que pueden estar condicionados.

El protocolo no tiene que tener Token, pero si se utiliza correctamente, el Token es realmente una herramienta muy poderosa.

TechFlow: ¿Por qué algunos protocolos requieren diseño de Token y otros no?

Robert:

Esto depende completamente de los objetivos que desees lograr como un protocolo.

¿Eres una aplicación orientada al consumidor o una aplicación de DeFi?

Por lo general, los escenarios de aplicación comunes de los Tokens implican la coordinación, la captura de valor y la transferencia de valor. En estos ámbitos, los Tokens pueden ser herramientas muy efectivas. Sin embargo, todo se reduce a la Tokenómica y al diseño del Token: la forma de implementación depende de ti mismo.

Puede que tengas como objetivo lanzar un Token específico a través de tu protocolo. Pero si se maneja incorrectamente, los resultados podrían desviarse completamente de las expectativas. Esta decisión debe ser sólida, asegurando que la adición del Token a tu protocolo realmente mejore tu producto. Una vez tomada esta decisión, se requiere una atención suficiente, ya que aunque el Token puede traer beneficios a través de la economía y la dinámica, un manejo inadecuado también puede causar daños.

TechFlow：¿Puede explicar en detalle las ventajas y razones de usar tokens digitales en la infraestructura de Descentralización en comparación con la moneda fiat tradicional?

Robert:

Por supuesto. Hay Token digital por largo aspectos, incluso se pueden probar diferentes hardware. El argumento típico de Token es para incentivar la Cadena de suministro.

Se necesita alguien que compre estos Tokens y brinde servicios de almacenamiento. Técnicamente, puede permitir que los usuarios paguen con USDC u otras monedas fiduciarias y operar fuera del mundo de la encriptación, incluso si se ejecuta en la infraestructura de encriptación descentralizada, también se pueden utilizar métodos de pago centralizados.

Sin embargo, esto suele ser ilógico, porque los métodos de pago centralizados van en contra de la idea fundamental de la infraestructura de descentralización.

Es por eso que es mejor optar por métodos de pago descentralizados, como el uso de tokens estables. Esto no significa necesariamente que debas usar tu propio token; también hay otros tokens de pago excelentes en el mercado. Sin embargo, tener tu propio token puede tener beneficios adicionales, como controlar la cantidad de tokens que se acuñan y a quién se distribuyen.

La belleza del diseño de Token radica en que proporciona mucha libertad. Puedes tomar cualquier decisión e incluso cambiarlas con el tiempo. Esta es una herramienta poderosa que puede subir tu comunidad y tu participación. Un mecanismo simple es el token de gobernanza. Al principio, puede ser el equipo el que impulse las transacciones, pero a medida que crece, quieres que la comunidad participe más ampliamente. El token de gobernanza permite esta transición. Por supuesto, también puedes construir funciones más avanzadas sobre esta base.

Diseño de Tokenomics modular

TechFlow: ¿Es posible utilizar un enfoque modular al diseñar la Tokenomics del proyecto?

Robert:

Sí, idealmente, puedes lograr la modularidad. Este es el objetivo ideal. Puedes establecer, “bien, el incentivo del lado de la oferta es un módulo, la gobernanza es un módulo, el incentivo del lado de la demanda es un módulo, la parte de inversión especulativa también es un módulo.”

Al final, solo tienes un Token, y luego necesitas entender cómo se relacionan todos estos entre sí. Es por eso que la gobernanza en DeFi se vuelve muy interesante. Por ejemplo, en las primeras etapas, es posible que necesites cubrir costos reales a través de decisiones de gobernanza. Los inversores quieren saber que si invierten en tu protocolo, desde un punto de vista racional, obtendrán un mejor rendimiento.

Esto significa que necesitas asignarles una parte importante de tu red. Sin embargo, cuando esto se combina con la gobernanza, las recompensas se convierten en una relación de dependencia. Por ejemplo, si asignas una cierta cantidad al proveedor y dejas que la gobernanza decida el resto, los operadores que no vendan sus Token acumularán más poder de voto con el tiempo. Esto puede causar problemas internos, ya que podrían decidir sus propias recompensas, y la teoría de juegos predice que esto podría llevar a luchas de poder.

Todavía necesitas considerar el aspecto del gobierno, ya que es crucial para gestionar diferentes grupos de intereses. Dependiendo únicamente de la gobernanza basada en Token puede no ser suficiente. Por eso muchas protocolo reconocidos, como MakerDAO, han establecido comités de gobierno independientes. Los tokens se utilizan para determinar propuestas y votaciones, pero hay entidades diferentes responsables de ejecutar decisiones. Esta separación ayuda a gestionar de manera más eficaz la economía, el mecanismo de stake y la gobernanza.

Comparación de la Tokenomics de BTC y Ethereum: Cambio y Estabilidad

**TechFlow: ¿Has observado la evolución de la tokenomía? ¿Cómo ajustan los diferentes proyectos sus modelos de tokenomía y qué cambios realizan?

Robert:

Las recompensas Token siempre son significativas, ¿verdad?

Proyectos tempranos como BTC han demostrado el poderoso impacto del efecto de red y los incentivos económicos. El plan de emisión fija de BTC ha inspirado a muchas plataformas a adoptar estrategias similares. A menudo enfatizan la importancia de un plan de emisión fija.

Sin embargo, algunas personas se dieron cuenta de que este enfoque podría ser demasiado restrictivo. Por lo tanto, agregaron una segunda capa de lógica más dinámica, aunque aún fija. Desde esta perspectiva, la tokenómica no ha cambiado mucho: el proyecto la diseña, la pone en marcha y la hace funcionar con una tasa de inflación fija.

Pero ya ha habido ajustes. Por ejemplo, The Graph ha mejorado su diseño con el tiempo. Inicialmente, estableció una función de planificación para indexar datos mediante curvas de unión. Con el tiempo, descubrieron problemas de eficiencia y ajustaron el modelo.

Esto indica que, aunque el diseño inicial puede ser fijo, el aprendizaje y los ajustes son necesarios. Una economía de tokens compleja como DeFi requiere aprendizaje iterativo y modificaciones.

Es importante permitir la experimentación y el aprendizaje en lugar de aferrarse rígidamente al diseño inicial. Aunque este enfoque parece más flexible que la narrativa tradicional de encriptación, evita caer en la trampa de modelos ineficientes. Esta industria está experimentando un rápido desarrollo, con la continua emergencia de nuevas tecnologías. El uso de simulaciones, ciencia de datos y ajustes continuos ayuda a diseñar correctamente Token.

TechFlow: ¿Qué componentes básicos del diseño de Tokenomics se mantienen constantes con el tiempo?

Robert:

Creo que lo que no ha cambiado es que los principios económicos fundamentales han sido consistentes desde el desarrollo del campo de la economía. Tu Token y su incentivo de emisión son similares a la forma en que Bitcoin incentivó a los Mineros tempranos. Este enfoque es más eficiente que comenzar desde cero. La emisión temprana de Bitcoin fue mucho mayor que la actual.

El concepto básico sigue siendo que si tienes un sistema de suministro bien funcionando, tu protocolo funciona como se espera y proporciona una buena experiencia de usuario, los ingresos llegarán naturalmente. Luego, estos ingresos pueden soportar el sistema. Este principio es fundamental y siempre relevante.

Puede cubrir ciertos premios adicionales mediante la emisión adicional de incentivos o ajustando el flujo de ingresos, lo que garantiza que incluso si los premios no disminuyen, el conjunto de premios sigue siendo sostenible.

TechFlow：除了BTC之外的其他 Criptomoneda在某些方面似乎更复杂。您认为 Tokenomics 或 Web3 协议会变得像 Contrato inteligente那样可组合吗，考虑到其中涉及的复杂性？有没有简化这些理论的方法？

Robert:

Es cierto, esto es difícil, pero también es lo que hace hermoso a BTC. Adopta un mecanismo simple. Por otro lado, cuando ves el enfoque de Ethereum, te das cuenta de que hay una situación en la que pueden pensar, ajustar y presentar infinitas posibilidades económicas a través del código.

Si se comete un error, las discusiones fuera de línea serán efectivas. La gente entenderá las nuevas dinámicas, aparecerán comités diferentes, lo que dará lugar a propuestas de separación o cooperación. Es un proceso desafiante, pero permite la adaptación y optimización.

La complejidad es un gran desafío, incluso las mentes más inteligentes de la industria están trabajando en la resolución de estos problemas en lugar de ver cada dinámica. Predecir el comportamiento es extremadamente difícil.

En resumen, sí, es complicado y es posible que nunca se simplifique. Ya existe un modelo simple y efectivo que puede replicarse. Hoy en día, los nuevos proyectos tienden a ser más complejos y ajustables en lugar de estáticos y rígidos. Esto suele ser parte de la evolución tecnológica.

Piensa en las bicicletas: han existido durante mucho tiempo y solían ser el medio de transporte más rápido. El concepto básico se mantiene igual, pero ya no son la mejor opción para satisfacer todas las necesidades modernas. La gente continúa agregando nuevas funciones, creando nuevos problemas y resolviéndolos. Esta evolución hace que la Tokenomics sea más compleja pero también más confiable.

El objetivo es llegar al punto en el que las personas puedan entender lo que está sucediendo. Si se pierde la comprensión, también se pierde la confianza. El equilibrio entre la inmutabilidad y la necesidad de adaptabilidad es clave para asegurar que la mayoría de los propietarios puedan votar para realizar cambios necesarios, al mismo tiempo que se mantiene la estabilidad.

在 Tokenomics 设计中需要注意的常见陷阱

**TechFlow：¿Qué trampas comunes en el diseño de Tokenomics has observado que podrían dañar un proyecto? ¿El diseño de Tokenomics ayuda o dificulta el subir del proyecto?

Robert:

Es muy fácil caer en la trampa de tratar los tokens como caramelos. Cuando te involucras en un grupo de tokens, es como recibir una recompensa. Las personas se vuelven adictas a esto sin darse cuenta de que cuanto más largo sea, más se enfocará el proyecto en los tokens. Esta es la razón por la que ahora enfrentamos problemas como indicadores engañosos, alto Valor total bloqueado (TVL) y baja capitalización de mercado.

Hemos pasado por alto el propósito fundamental de Token. Los Token no son solo recompensas; son herramientas poderosas para coordinar, subir y acelerar el desarrollo de tu proyecto. Sin embargo, los Token no deben eclipsar el producto principal. Al fin y al cabo, aún necesitas construir un producto sólido. Los Token eventualmente se convertirán en parte de tu producto, pero no deben ser el único enfoque.

Al principio, es posible que creas que tienes un presupuesto y estándares, pero al final te das cuenta de que si no hay ingresos, uso o comercialización reales, ya has gastado todos los incentivos en atractivos a corto plazo y especulación. Esto suele llevar a un colapso rápido cuando el entorno del mercado cambia.

Por eso paso mucho tiempo realizando simulaciones simples, analizando los mecanismos básicos de oferta y presión de venta, y pasando por alto cualquier contenido narrativo. Planteo la pregunta: “¿Crees que estos participantes mantendrán o venderán tokens?” ¿Cómo afectará esto al mercado cuando los tokens se desbloqueen? Comprender estas dinámicas es crucial para evitar las trampas de incentivos a corto plazo y construir un proyecto sostenible.

Estudio de caso: Diseño de Tokenomics de Safe

**TechFlow: Me gustaría hablar sobre el diseño de Tokenomics de Safe. ¿Tiene alguna idea sobre el diseño y la evolución de Safe? (Nota: Safe es una empresa en la que 1KX ha invertido)

Robert:

Safe lanzó su token hace dos años, inicialmente era un token de gobernanza puro y no transferible. Aprecio mucho sus características comunitarias. En ese momento, aún no me había unido a 1KX, así que no lo seguía de cerca. Como la gobernanza funcionaba sin problemas, no tenía muchas cosas largas que hacer.

Han establecido una buena estructura de gobierno con la ayuda de otro miembro del equipo. Han desarrollado un plan de comunicación claro que detalla los pasos necesarios para hacer que el Token sea transferible. Uno de los pasos clave involucra la utilidad del Token, y han obtenido el reconocimiento del gobierno. Ahora, este Token ya se puede negociar.

Esto demuestra un buen diseño de token de gobernanza. Inicialmente, era no transferible y funcionaba muy bien. Distribuyeron el token a la audiencia objetivo y lo mantuvieron así. Sin embargo, la comunidad decidió finalmente hacerlo transferible.

Ver cómo se desarrollará esto será muy interesante. Safe tiene un impulso muy fuerte y una visión clara sobre la captura de valor y posibles colaboraciones. Recientemente han hablado sobre sus planes para monetizar el éxito y construir un modelo económico en torno a esto. Safe es un producto excelente, y tenemos razones para invertir en él.

Ahora también tienen un programa de puntos, creo que esta es una tendencia y en el futuro habrá más iniciativas similares. Por ejemplo, he oído hablar de iniciativas similares en el campo de las Finanzas descentralizadas. Estos planes están evolucionando desde actividades de Minería pura hacia una participación más larga en productos reales. Los usuarios brindan comentarios porque realmente les gusta este producto, no solo por ganar recompensas.