Interpretando el ecosistema BTC, la moneda estable sobre-colateralizada y el protocolo Satoshi Protocol

Escrito por: Tia, Techub News

MakerDAO es uno de los pilares fundamentales del ecosistema de Finanzas descentralizadas de Ethereum, donde los usuarios pueden obtener liquidez sin vender sus activos al depositar Ethereum en MakerDAO. Bitcoin es el activo de mayor valor dentro de las criptomonedas, pero debido a su falta de completitud de Turing, ha sido difícil aprovechar al máximo los activos de BTC. Sin embargo, con el desarrollo del ecosistema de BTC y la proliferación de soluciones de capa 2 de BTC, parece que se está abriendo la posibilidad de financiar BTC.

Satoshi Protocol is a stablecoin protocol based on BTC Layer2 BEVM and sobre-colateralización. On July 9th, it announced the completion of a $2 million financing round, led by CMS Holdings and RockTree Capital. Currently, it has a locked value of $1,047,886. Although the scale is not large, there is still some potential in the narrative of BTC sobre-colateralización stablecoin.

¿Cómo acuñar Moneda estable? ¿Y cómo mantenerla ‘estable’?

El protocolo Satoshi emite una stablecoin vinculada al dólar llamada SAT, los usuarios depositan Colateral para pedir prestada la stablecoin SAT, con una tasa de Colateral mínima del 110%. Los Colateral admitidos actualmente incluyen BTC Layer2 Bitlayer y BTC en BEVM, así como Lorenzo stBTC (Lorenzo es una capa financiera de Liquidez basada en Babylon, y Lorenzo stBTC es el token Liquidezstake generado por stakeBTC).

Cuando los usuarios acuñan SAT mediante préstamos con garantía, el protocolo de Satoshi cobra una tarifa de acuñación y una tarifa de interés anual fija. También es necesario acuñar 2 SAT como reserva para cubrir los costos de gas al liquidar. Por supuesto, si la posición no se liquida, se reembolsará al usuario al cerrar la posición.

Entre ellos, la tarifa de acuñación se paga de una vez, a una tasa de Indicador de referencia Tasa de interés + 0.5%. La tasa de Indicador de referencia Tasa de interés se determina en función de la proporción de la cantidad de SAT redimidos con respecto al suministro total de la moneda estable, y esta Tasa de interés es dinámica, pero no puede ser inferior al 0.5% ni superior al 5%.

Mecanismo de estabilidad: módulo de ingresos de Nexus

El módulo de ingresos Nexus (NYM) tiene como objetivo gestionar y optimizar el uso de activos de moneda estable en el ecosistema. NYM permite a los usuarios intercambiar monedas estables como USDT y USDC por SAT, una moneda estable del protocolo Satoshi. Cuando el módulo recibe monedas estables de los usuarios (USDT, USDC), acuña una cantidad equivalente de SAT y la envía a los usuarios. Cuando hay una diferencia de precio en SAT, los usuarios externos pueden realizar arbitraje a través de este módulo para ayudar a mantener la vinculación entre SAT y el dólar.

Además, el módulo de ingresos de Nexus también generará ingresos adicionales a través de la participación en Minería DeFi, o utilizando plataformas CeFi para financiamiento, Tasa de interés Arbitraje y operaciones neutrales en el mercado. Los usuarios también pueden depositar SAT en este módulo para recibir distribuciones de ingresos. Después de depositar SAT, los usuarios recibirán un certificado sSAT que representa sus activos de stake, el cual se utiliza para reclamar las recompensas generadas por las actividades de ingresos de NYM.

Gestión de riesgos

El control de riesgos depende principalmente del mecanismo de compensación, es decir, cuando el colateral es inferior a la tasa de sobre-colateralización mínima, se iniciará automáticamente una liquidación para pagar las posiciones de liquidación de la deuda. Por supuesto, el mecanismo de liquidación del Protocolo Satoshi también tiene algunas partes más refinadas, como la implementación de diferentes parámetros de liquidación para diferentes activos para aislar el riesgo. El Protocolo Satoshi personalizará la Tasa de interés del préstamo, el índice de préstamo-valor (LTV) y otros parámetros de riesgo para diferentes tipos de activos para garantizar que el protocolo sea seguro y se adapte a diferentes condiciones del mercado. Al diferenciar estos parámetros, el protocolo puede administrar mejor el riesgo asociado con activos volátiles y proporcionar un entorno más estable y seguro para los usuarios. Además, el protocolo también monitorea continuamente el rendimiento y la volatilidad de cada tipo de activo. Si las condiciones del mercado cambian, los parámetros de cada activo se pueden ajustar en consecuencia.

El protocolo de Satoshi también difiere en su mecanismo de liquidación. En criptomonedas, el mecanismo de liquidación más común es la subasta. Cuando hay una fluctuación de precios importante, el modo de subasta ineficiente puede resultar en latencia de liquidación y aumentar las pérdidas. Pero el mecanismo de liquidación más abierto de Satoshi Protocol puede evitar este problema. En Satoshi Protocol, la participación del usuario en la liquidación no requiere permiso. Cuando la relación de colateral es menor que el estándar mínimo, cualquier usuario puede activar el proceso de liquidación por su cuenta, lo que hace que la liquidación sea más inmediata. Además, para incentivar la liquidación, Satoshi Protocol proporciona medidas de incentivo para los liquidadores, quienes pueden recibir una cierta proporción de recompensa de colateral y compensación de gas.

Piscina Estable

Además, el Protocolo Satoshi creó específicamente una piscina de activos llamada Stable Pool (SP) para liquidación. Los usuarios pueden depositar sus SAT en esta piscina para ganar recompensas por eventos de liquidación y recompensas por el token OSHI del Protocolo Satoshi. Cuando se activa la liquidación, la piscina estable puede usar SAT para pagar deudas. A cambio, la piscina estable puede obtener colateral de la posición de liquidación. Los ingresos obtenidos de la liquidación también se distribuirán a los usuarios que hayan depositado SAT en la piscina estable. El Protocolo Satoshi también cuenta con un módulo de Flash Loans para respaldar la liquidación, asegurando que pueda manejarla rápidamente incluso cuando los fondos de la piscina estable sean insuficientes.

Modo de recuperación

El Protocolo Satoshi también está equipado con un modo de recuperación. Este modo se activa cuando la tasa de colateral total (TCR) cae por debajo del 150%. En el modo de recuperación, se tomarán medidas específicas para evitar una mayor disminución de la TCR, como liquidar posiciones con un colateral inferior al 150%, restringir las actividades de préstamo que podrían dañar aún más la TCR, y eximir las tarifas de préstamo para mejorar el préstamo de la TCR.

Economía Token

El Token nativo de Satoshi Protocol protocolo es OSHI, con un suministro total limitado de 100,000,000. De este total, el 15% es para inversores, el 2% para asesores, el 15% para el equipo, el 45% para incentivos ecológicos, el 2% para ventas públicas, y el 21% restante se reserva como reserva.

La parte de incentivos ecológicos se utilizará para incentivar la creación de posiciones, incentivar la creación de piscinas de monedas estables (SP) y proporcionar incentivos de liquidez al grupo de liquidez. El 20% del suministro total se asigna para incentivar la creación de posiciones, el 10% se asigna para incentivar la creación de piscinas de monedas estables (SP) y el 15% se asigna para proporcionar incentivos de liquidez al grupo de liquidez.

Al mismo tiempo, el protocolo también proporciona un tiempo de desbloqueo para los holders. Los inversores pueden desbloquear el 10% después de la emisión pública (TGE) durante 3 meses, y el 90% restante requiere esperar otros 6 meses después de TGE y luego desbloquearse linealmente en 24 meses. Los asesores deben esperar 12 meses después de TGE y luego desbloquearse linealmente en 24 meses. El equipo también debe esperar 12 meses después de TGE y luego desbloquearse linealmente en 24 meses. La reserva y la parte de incentivos ecológicos se desbloquearán linealmente en 60 meses.

sOSHI

stake OSHI puede obtener sOSHI, cuanto más largo sea el período de bloqueo de stake, mayor será la tasa de conversión de sOSHI obtenida. Los holders de sOSHI tienen derecho a compartir todos los ingresos del protocolo.

La anterior es toda la presentación del Protocolo Satoshi. El Protocolo Satoshi ha realizado algunas mejoras en la moneda estable sobre-colateralización en algunos detalles para aumentar su capacidad de resistencia al riesgo, pero en general, el mecanismo es bastante similar al CDP tradicional.