¿Se necesita un volumen mensual de más de 5000 millones para ser rentable? Comprenda la crisis económica de L3 con un solo artículo

Escrito por: Syndicate

Compilado por DeepFlow TechFlow

Como se discutió anteriormente, L3s enfrenta desafíos reales en cuanto a su sostenibilidad económica.

Aunque Base solo generó ingresos de más de 30 millones de dólares en el primer trimestre de 2024 a través de su secuenciador, los métodos efectivos para algunos L2 (como Base, Arbitrum, OP Mainnet y Polygon) no son aplicables a L3. ¿Por qué?

Actualmente, L3 es cada vez más popular debido a su capacidad para Soltar significativamente los costos para usuarios y desarrolladores, lo que abre posibilidades para construir nuevas aplicaciones, juegos y experiencias completamente on-chain. Al igual que la computación en la nube redujo los costos y el tiempo de construcción de aplicaciones web en miles de veces, L3 también podría lograr el mismo efecto para Web3, permitiendo construir la nueva red mundial a una velocidad y costo miles de veces mayor. Al menos en teoría.

Sin embargo, los costos de Soltar son miles de veces más altos, lo que ha supuesto un desafío económico significativo para L3: los altos costos de Soltar significan que no pueden depender de las tarifas del secuenciador como su principal fuente de ingresos, a menos que tengan un volumen similar al de L2, lo cual no es factible para casi todos los L3. Además, para lograr costos de Soltar miles de veces más altos, los costos operativos de L3 aún deben aumentar de 10 a 100 veces desde los niveles actuales. Esto requerirá una transformación completa de la infraestructura de L3, en lugar de mejoras incrementales.

Esto ha llevado a L3 a una grave crisis económica. ¿Cómo espera L3 resolver este problema?

Análisis de equilibrio de ganancias y pérdidas de L3

A través de nuestra colaboración con el ecosistema emergente de L3, el equipo de Syndicate ve a L3 intentando abordar este desafío mediante el aumento de las tarifas de red para generar ganancias de su secuenciador (o al menos intentar lograr un equilibrio entre ganancias y pérdidas). Hasta ahora, estos esfuerzos no han sido rentables.

Hace unos meses, realizamos una simulación económica de L3 para comprender su equilibrio de ganancias y vías de rentabilidad en comparación con L2 en diversas actividades on-chain y niveles de tarifas. Los resultados fueron alarmantes.

Si el costo de L3 es 10 veces más barato que el de L2 hoy (o más largo), L3 nunca será rentable a menos que su volumen mensual supere los 50 millones, lo que equivale al 50% o más del volumen de actividad base o al 75% del volumen de actividad de Arbitrum.

Base y Arbitrum, los dos L2 más activos de Ethereum, suelen tener entre 50 y 100 millones de transacciones por mes. Sin embargo, estos son los participantes más grandes. En los últimos 30 días, Zora ha visto 3.8 millones de transacciones, Mode ha visto 3.8 millones de transacciones, y Redstone ha visto 1.1 millones de transacciones.

Para lograr el equilibrio de ganancias y pérdidas, un L3 que realiza 5 millones de operaciones por mes debe establecer sus costos en un máximo de 3 veces los de L2. Esto es un gran desafío, especialmente si L3 depende principalmente de costos más bajos para competir. Ser solo tres veces más barato que L2 no es suficiente para atraer a los usuarios y desarrolladores a adoptar una nueva red. Por lo tanto, L3 debe diferenciarse de L2 en otros aspectos (como escalabilidad, personalización y propiedad comunitaria).

En los últimos 30 días, solo dos L3 volumen han superado los 5 millones de veces, ambos enfocados en juegos: Xai (275 millones de transacciones) y Proof of Play Apex (69 millones de transacciones). El tarifas de red de Xai es casi 200 veces menor que L2, lo que significa que puede estar operando con pérdidas. Por otro lado, el tarifas de red de Proof of Play Apex es 15 veces mayor que L2, lo que significa que puede estar obteniendo ganancias, dependiendo de quién pague las tarifas.

Pero teniendo en cuenta todo esto, ¿cuál es el camino para lograr la sostenibilidad y el valor a largo plazo de L3 (y L2)?

Argumentos actuales que apoyan a los L3s

Hoy en día, L3 puede considerarse como un ‘costo operativo’ o ‘centro de costos’ con el objetivo de impulsar el desarrollo de una nueva red y hacerla valiosa con el tiempo. Además, L3 proporciona a los operadores nuevas herramientas económicas al ejecutar secuenciadores, configurar tarifas de red y utilizar tokens de gas personalizados, permitiéndoles gestionar dinámicamente su ecosistema que incluye usuarios, desarrolladores, aplicaciones y socios a través de subsidios de gas enfocados y medidas de incentivo.

Por ejemplo, considere un juego completamente on-chain en L2 y pague Blanqueo de capitales por cada operación on-chain. Para mejorar la experiencia del usuario, los desarrolladores del juego pueden querer patrocinar muchas o todas las transacciones, lo que sería muy caro a medida que el juego crece. Incluso con los bajos costos de gas en L2 populares hoy en día, patrocinar los costos de gas para un juego con 50,000 usuarios diarios activos (DAU) que realizan en promedio 100 operaciones on-chain al día resultaría en un gasto total de más de 10,000 dólares al día (o cerca de 5 millones de dólares al año en costos de gas). Para muchos L2, este número podría subir a entre 25 y 50 millones de dólares al año. Por lo tanto, construir juegos en su propio L3 puede reducir estos costos variables a casi cero, lo que hace que muchos nuevos casos de uso principales, como aplicaciones sociales, de juegos y de consumo on-chain, sean económicamente viables.

El futuro de los juegos on-chain

“Completo on-chain” también es el principal atractivo de algunos juegos y aplicaciones. Por ejemplo, Skyoneer es un juego completamente on-chain que existe en su L3 Gold centrado en juegos de estrategia. Pirates Nation es otro juego completamente on-chain que existe en Proof of Play Apex L3, que dice: “Cuando un juego está on-chain, significa que no estamos ejecutando ningún servidor. No podemos cerrar el juego, existirá para siempre… juegos on-chain… garantizan permanencia, interoperabilidad y composabilidad.” Aquí, los costos más bajos no son el atractivo directo, pero son condiciones necesarias que hacen posible otros beneficios de tener un juego completamente on-chain.

La súper baja tarifa también desbloquea nuevos casos de uso en los que los usuarios posiblemente no participarán. Teniendo en cuenta que Ham Chain recientemente lanzó una nueva experiencia de recompensas y microtransacciones en su L3, que soltó significativamente el costo de cada transacción.

Por lo tanto, el principal beneficio económico de L3 no radica en la generación de ingresos, sino en el valor que proporcionan para las aplicaciones construidas sobre él. Al reducir significativamente el Costo de la transacción, L3 permite que nuevas aplicaciones y modelos de negocio que podrían no ser económicamente viables en redes más costosas como L1 o L2 se vuelvan posibles, y permiten que las aplicaciones conserven un valor más largo a un costo más bajo.

Oportunidades económicas futuras de L3

Aunque hoy en día L3 puede ser considerado como un centro de costos o una fuente de ingresos insignificante, nuestro equipo tiene una visión más clara de cómo L3 se volverá cada vez más sostenible y valioso en el futuro. Hay algunos nuevos modelos que están a punto de aparecer y que transformarán profundamente la economía de L3, tanto para los desarrolladores como para los usuarios.

El ejemplo más evidente es la tarifa de prioridad. Con la creciente cantidad de aplicaciones, usuarios y transacciones que migran gradualmente a L3, es posible que veamos un mercado de tarifas de prioridad en la popular capa L3 en áreas como juegos, redes sociales y finanzas. Por supuesto, el mercado de tarifas de prioridad solo se abrirá cuando la actividad en L3 se vuelva tan próspera en el espacio Bloquear como lo es hoy en día en Ethereum L1 y en las populares L2 (como Base).

Sin embargo, estamos empezando a ver un modelo más innovador que utiliza L3 con gas local o stakeToken. Por ejemplo, Degen Chain utiliza $DEGEN como su gas Token local, lo que le da una utilidad adicional a $DEGEN. Los nuevos L3 en desarrollo no sólo planean utilizar su propio gas Token personalizado, sino que también planean utilizar un mecanismo personalizado de stake para ayudar a proteger o colaborar en la operación de la red, lo que le da a su Token una utilidad más amplia. Al utilizar Tokens locales en lugar de simplemente seguir el valor creado por los beneficios del secuenciador, los L3 están explorando formas de crear valor a través de sus Tokens locales. En algunos casos, como Degen, esto puede ser un factor impulsor de valor y oportunidad mucho mayor que los beneficios del secuenciador.

Hay mayores avances económicos en el futuro. Nuestro equipo ha investigado a fondo el desarrollo y los problemas de L3 para buscar subir y sostenibilidad a largo plazo. A través de este trabajo, hemos descubierto grandes problemas (y oportunidades) relacionados con el diseño y la operación de L3, lo que finalmente ha limitado su autonomía económica y su potencial hoy en día. Sin embargo, si puedes cambiar fundamentalmente el diseño y la operación de L3, podrás desbloquear nuevas fuentes de ingresos, nuevos mercados y ventajas estructurales clave. Esto significa que en un futuro cercano, L3 no solo será 1000 veces más barato, sino que también podrá acceder a nuevas oportunidades de generación de ingresos y valor que hoy son imposibles. Esperamos compartir nuestra investigación y trabajo en este campo en las próximas semanas.

Perspectivas futuras

Con el continuo desarrollo de L3, veremos muchos nuevos experimentos en el campo de la creación y captura de valor, tanto desde la perspectiva de los operadores de cadena como desde la perspectiva de los desarrolladores y usuarios.