La última ola de pánico está por llegar, ¿comenzará el mercado alcista de ETH desde octubre dorado?

Con el final de la venta masiva de liquidación del gobierno alemán, comienza oficialmente la compensación de Mt.Gox. Se espera que la última gran venta a corto plazo llegue pronto, pero no hay necesidad de preocuparse demasiado. Este artículo predijo anteriormente la tendencia de BTC en julio, y sigue siendo válido hasta ahora. Con el lanzamiento próximo del ETF de Ethereum, ¿cómo se desarrollará la situación de Ethereum?

El gobierno alemán liquidará agresivamente, Mt.Gox ha pagado más de la mitad, la última ola de pánico está por llegar

El gobierno alemán es más bien un “Grandes inversores fuera del círculo”, que no tiene ninguna obsesión especial ni creencia en BTC, y el valor de dicha propiedad confiscada puede haber sido pagado en exceso, por lo que intensificó la venta masiva antes de que se completara el pago de Mt. Gox. A diferencia del gobierno alemán, los objetivos de compensación de Mt.Gox son principalmente inversores minoristas, y es poco probable que venda todo a la vez, pero se espera que haya una presión de venta sostenida junto con BTCpump, y se espera que la presión de venta más significativa sea cuando la mayoría de las personas reciban BTC por primera vez. Esto es como predije anteriormente, lo que se espera que ocurra a finales de julio o principios de agosto; Al mismo tiempo, el mercado también está escenificando el predicho anteriormente “cinco pobres, seis absolutos siete de facturación”.

La mitad de los fondos de compensación de Mt.Gox ya han sido transferidos, pero aún se necesita esperar de 7 a 14 días para que lleguen completamente a manos de los inversores minoristas, es decir, a finales de julio. El 16 de julio, Nobuaki Kobayashi, el fideicomisario de Mt.Gox, emitió un aviso: siguiendo el plan, el 16 de julio de 2024, el fideicomisario de Mt.Gox ha compensado a algunos acreedores con criptomonedas como BTC y efectivo BTC. Hasta ahora, el fideicomisario ha compensado estos activos a más de 13,000 acreedores. Kraken indicó en un correo electrónico que ha recibido con éxito los fondos de los acreedores del fideicomisario de Mt.Gox (48,641 BTC recibidos de Mt.Gox). La plataforma se esforzará por distribuir los fondos lo antes posible, y se espera que se depositen en las cuentas correspondientes en 7-14 días. La cantidad recibida por los usuarios será determinada por el fideicomisario, y la plataforma la distribuirá según sus instrucciones.

Además de Kraken, el intercambio designado por Mt.Gox para la compensación incluye a Bitstamp, SBI VC Trade, Bitbank y Bitgo, y se espera que la compensación básica se complete a fines de agosto como muy pronto. Según un informe de los acreedores de Mt.Gox el 5 de julio, Bitbank transfirió los BTC de compensación de Mt.Gox a los acreedores en cuestión de horas, sin esperar los 14 días de plazo. Se espera que Bitstamp y SBI VC Trade sean los principales responsables de la compensación de la mayoría de los tokens de Mt.Gox. Según un comunicado, Bitstamp tiene 60 días para distribuir los tokens según el protocolo del fideicomisario de Mt.Gox, pero haremos todo lo posible para garantizar que estos inversores reciban una compensación lo antes posible. Se espera que esto también se complete en el próximo mes, como muy pronto a finales de agosto.

En general, la gran presión de venta de BTC ha llegado prácticamente a su fin en los últimos tiempos, y muchos han comenzado a analizar esto desde diferentes perspectivas. Ki Young Ju, fundador y CEO de CryptoQuant, escribió en X: ‘Mt.Gox está preparando la distribución de BTC a los acreedores. La salida masiva de fondos indica que los inversores minoristas aún no han recibido su dinero. A diferencia de la venta por parte del gobierno alemán, los acreedores de Mt.Gox no están obligados a vender, por lo que esta no es una mera liquidez de venta.’

El analista de encriptación Alex Krüger estima que esto podría llevar a una caída del precio de BTC de hasta un 10%, incluso si se produce una venta masiva inmediata. No creo que esta disminución ponga fin a la tendencia alcista, ya que se espera que estos BTC reaccionen de la misma manera que la oferta existente al sentimiento del mercado.

Greg Cipolaro, director de investigación de NYDIG, afirmó en un informe que (la presión de venta del gobierno alemán, Mt.Gox y Minero ha llevado a la caída de BTC) aunque las emociones y la psicología pueden tener un papel dominante a corto plazo, nuestro análisis sugiere que el impacto de la venta potencial en el precio puede estar exagerado. Podríamos considerar razonablemente que los inversores racionales podrían encontrar esta una interesante oportunidad creada por el miedo irracional. Además, los datos de NYDIG muestran que las compañías mineras cotizadas realmente aumentaron su cantidad de BTC en junio. Aunque las ventas de BTC aumentaron ligeramente el mes pasado, aún están muy por debajo de los niveles de principios de este año y del año pasado.

El ETF de ETH está a punto de llegar, pero la gran presión de venta puede obstaculizarlo a corto plazo

El ETF de Ethereum está a punto de ser lanzado, es muy probable que comience a operar la próxima semana. El 16 de julio, el Wall Street Journal informó que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (SEC) de Estados Unidos le dijo a la compañía de gestión de activos Al Contado que es posible que el ETF de Ethereum se lance el 23 de julio. Se espera que la SEC anuncie la efectividad del registro del ETF de Ethereum de Al Contado después de que la compañía de gestión de activos presente los documentos finales de solicitud esta semana. Una vez que la declaración sea efectiva, el ETF de Ethereum de Al Contado podrá comenzar a operar.

El flujo neto de efectivo del ETF de Ethereum en Al Contado de los Estados Unidos puede ser solo del 30%-35% del ETF de Bitcoin en Al Contado. Citigroup afirmó en un informe de investigación que el flujo neto de efectivo en los primeros seis meses para el ETF de Ethereum se situaría entre 47 mil millones y 54 mil millones de dólares. Además, es probable que el valor beta del rendimiento de Ethereum en comparación con el flujo de fondos sea más bajo de lo que sugieren los análisis. A pesar de que Ethereum puede ofrecer beneficios de diversificación a largo plazo, no parece ser el caso actualmente. Los inversores que opten por comprar el ETF de Al Contado (en lugar de los tokens individuales) pueden considerar que Bitcoin y Ethereum son lo suficientemente similares como para asignar sus carteras a ambas criptomonedas en lugar de verlas como activos distintos. Esto sugiere que Ethereum podría ver entradas de fondos específicamente destinados al ETF de Bitcoin en Al Contado en lugar de asignaciones adicionales. Otra razón por la cual el flujo de fondos es inferior a lo esperado es la falta de servicios de stake.

Además de que los flujos de entrada de fondos netos del ETF de ETH podrían ser insuficientes, la presión de venta de ETHE de Grayscale también se ha convertido en un factor importante que dificulta la fuerte subida a corto plazo de ETH. Actualmente, es probable que el ETF de ETH de Grayscale también se apruebe. Según la experiencia previa de GBTC, se espera que ETHE tenga una gran salida al principio del ETF de ETH, lo que proporcionará una cobertura para la entrada de fondos del ETF de ETH. Además, la Fundación Ethereum también está vendiendo, lo que ha nublado el mercado. Según los datos de monitoreo de Spot On Chain del 17 de julio, en los últimos 2 días, dos billeteras relacionadas con la Fundación Ethereum / ICO depositaron 3,631 ETH (valorados en aproximadamente 12.5 millones de dólares) en Kraken. Entre ellos, la dirección que comienza con 0xdb3 depositó 2,631 ETH (valorados en aproximadamente 9.01 millones de dólares), y la dirección que comienza con 0xbf5 depositó 1,000 ETH (valorados en aproximadamente 3.46 millones de dólares).

Según los datos de Deribit y Kaiko, la actividad de cobertura de Ethereum es más evidente en contratos a corto plazo, con una tasa de fluctuación implícita relativamente alta en los contratos de opciones que vencen el 19 de julio en comparación con los que vencen el 26 de julio. Según los datos de Kaiko, la IV que vence el 19 de julio aumentó del 53% el sábado pasado al 62% el lunes, superando la IV que vence el 26 de julio. Esto indica un aumento en la demanda de opciones o derivados para protegerse contra la fluctuación de precios.

La actualización de Pectra está cerca, el mejor momento para Ethereum podría comenzar en octubre

En marzo de 2024, Ethereum realizó la actualización de Dencun, reduciendo significativamente el costo de transacción de L2, lo que tuvo un impacto enorme en todo el ecosistema de Ethereum. El próximo gran avance de Ethereum, Pectra, también está siendo seguido de cerca por el mercado y podría ser aún más importante que Dencun. Según el anuncio oficial de Ethereum, se planea que Pectra se lance en el cuarto trimestre de 2024 o el primer trimestre de 2025. Si el lanzamiento del ETF de Ethereum abrió las puertas de Ethereum al mercado TradFi, la actualización de Pectra realmente comenzará a atraer capital TradFi a Ethereum, impulsando así un rápido aumento de su valor.

Pectra combina dos actualizaciones previas del protocolo: Prague (para la capa de ejecución) y Electra (para la capa de consenso). Al fusionarlas, Pectra tiene como objetivo llevar a Ethereum a una mejora significativa, haciéndolo más flexible y optimizado que nunca.

El plan de Pectra es incluir 9 EIP estándar y un meta-EIP compuesto por otros 11 EIP, que incluyen mejoras en la abstracción de cuentas, operaciones de validadores y rendimiento general de la red.

EIP-2537 — Introdujo la precompilación de operaciones de curva BLS 12-381, lo que hace que las operaciones de firma BLS sean más rápidas y más baratas, mejorando así la accesibilidad y el rendimiento de los validadores de ETH, y Soltar los costos de gas.

EIP-2935 - Implementa el almacenamiento del valor hash de bloques anteriores en una ranura de almacenamiento especial para mejorar la eficiencia y fiabilidad de la verificación de datos de Ethereum antes de la ejecución sin estado.

EIP-7002 permite a los validadores desencadenar retiros y retiros parciales de comprobantes de retiro a través de su capa de ejecución, lo que brinda opciones más flexibles para volver a apostar y para el pool de staking.

EIP-7251 - Aumenta el saldo máximo válido para los validadores de ETH de Gate.io de 32 ETH a 2048 ETH, lo que reduce el número total de validadores necesarios y simplifica la carga de cálculo de la red.

EIP-7594 - Introducción de PeerDAS (Muestreo de Disponibilidad de Datos Peer-to-Peer) para mejorar aún más L2, mejorar el procesamiento de transacciones y la escalabilidad.

EIP-7702: Agrega un nuevo tipo de transacción que permite establecer el código de EOA (cuenta externa) durante una transacción para que una Billetera normal pueda convertirse temporalmente en una Billetera de Contrato inteligente y mejorar la experiencia del usuario.

EIP-7692 — La EIP-7692, compuesta por 11 EIP, tiene como objetivo mejorar el formato de objetos EVM (EOF) para aumentar la eficiencia de implementación y ejecución de contratos inteligentes.

Después de esta actualización, la cuenta de Ethereum convencional será más programable, L2 será más asequible, los contratos inteligentes serán más eficientes, los validadores podrán gestionarse de forma más flexible, lo que permitirá que el ecosistema de Ethereum satisfaga una gama más amplia de casos de uso y necesidades de los usuarios, con la esperanza de dar lugar a aplicaciones verdaderamente rompedoras, lo que también hará que Ethereum suba el valor impulsado por la tecnología.

Resumen

En general, el gobierno alemán ha terminado de vender, más de la mitad de las reclamaciones de Mt.Gox han sido pagadas, y los fondos de compensación han comenzado a ser distribuidos a los minoristas. Se espera que a finales de julio se produzca la última gran venta. A diferencia de las acciones del gobierno, la gran venta colectiva de los minoristas no continuará. Por lo tanto, este artículo considera que el mercado alcista de BTC continuará fortaleciéndose en general. Es digno de mención que BTC se ha convertido en un tema candente en las elecciones presidenciales de Estados Unidos. Donald Trump ha expresado claramente su apoyo, lo que atraerá una gran cantidad de tráfico a BTC y provocará un gran aumento en su valor. Además, la Reserva Federal de EE. UU. ha adoptado una postura dovish a nivel macroeconómico, y se espera que reduzca las tasas en septiembre, lo que también proporcionará un entorno macroeconómico favorable para BTC.

La subida de BTC es también una información favorable para Ethereum, pero con la aprobación del ETF de Ethereum, se espera una presión de venta a corto plazo en ETHE antes de Grayscale. Además, los fondos institucionales que fluyeron a Ethereum antes de octubre son relativamente limitados, lo que limita la subida de Ethereum. Con el fin de las elecciones en Estados Unidos y la proximidad de la actualización de la red Pectra, la fuerza técnica de Ethereum atraerá a cada vez más inversores institucionales largos, y su flujo de fondos también aumentará notablemente. Ethereum tiene el potencial de explotar gradualmente en el cuarto trimestre.