El oasis de encriptación en el desierto: una visión general de la licencia VASP de Dubai y una guía de solicitud

El gobierno de Dubái ha brindado un amplio apoyo a la industria de blockchain y Web3 a lo largo de los años, estableciendo una base sólida para las oportunidades digitales a través de iniciativas como la estrategia de blockchain de Dubái lanzada en 2016, el Centro de la Cuarta Revolución Industrial de los Emiratos Árabes Unidos establecido en colaboración con el Foro Económico Mundial en 2019, y la estrategia del metaverso de Dubái en 2022.

La ambiciosa estrategia gubernamental y el entorno empresarial de primer nivel del mundo respaldan el atractivo de Dubái como centro de innovación digital, especialmente para emprendedores e inversores de la industria de blockchain y Web3. El sistema de proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) de Dubái ha ganado renombre gracias a su marco regulatorio claro y preciso, su alto nivel de profesionalismo regulatorio, su actitud regulatoria accesible, y su enfoque regulatorio que fomenta la innovación y la prevención de riesgos, atrayendo continuamente a emprendedores e inversores de blockchain y Web3 de todo el mundo, así como a los líderes de la industria, que acuden en masa para establecerse en la región.

La Oficina de Regulación de Activos Virtuales de Dubai y su marco regulatorio

Según la Ley N.º (4) de 2022 que regula los activos virtuales en el Emirato de Dubái, la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales (VARA, en adelante) se estableció en marzo de 2022 como el organismo regulador de los activos virtuales y actividades relacionadas en todo el Emirato de Dubái, incluidas las zonas francas y de desarrollo especial, excepto el Centro Financiero Internacional de Dubái. VARA desempeña un papel central en el establecimiento de un marco legal avanzado en Dubái para proteger a los inversores, establecer normas internacionales para la gobernanza de la industria de activos virtuales y apoyar la visión de una economía sin fronteras.

El marco regulatorio de los activos virtuales en Dubai está compuesto por un sistema completo de leyes y reglamentos desde arriba hacia abajo. En el nivel legal, la Ley No. (4) de 2022 que regula los activos virtuales en el Emirato de Dubai ocupa la posición más alta. El Reglamento de Activos Virtuales y Actividades Relacionadas de 2023 establece un marco regulatorio integral que abarca licencias, lucha contra el blanqueo de capitales y financiamiento del terrorismo, y regulación de actividades de marketing, con el objetivo de proporcionar certeza regulatoria. Este marco se basa en los principios de sostenibilidad económica y seguridad financiera transfronteriza. Los Emiratos Árabes Unidos se han comprometido a promover estos impulsores de manera segura, actualizando sus enfoques de supervisión y regulación para abordar los riesgos globales de blanqueo de capitales (ML) y financiamiento del terrorismo (TF) derivados del mal uso de nuevas tecnologías.

La quinta parte del ‘Reglamento’, es decir, el ‘Manual de Reglas de Actividades de VA’, es una guía completa y exhaustiva de Cumplimiento. Se divide en un manual de reglas obligatorias y otro manual de reglas para actividades de VA y otras, el primero es aplicable a todos los VASPs, mientras que el segundo está dirigido a las ocho licencias diferentes de VASP mencionadas anteriormente con criterios especiales de comportamiento.

El manual de reglas obligatorias, como guía general de Cumplimiento, es obviamente de gran importancia. El ‘Manual de Reglas de la Empresa’ establece la forma en que la organización VASP gestiona la empresa, la junta directiva, los ejecutivos y los empleados, así como el mantenimiento continuo de un sistema de control y gestión interna adecuado. Además, el manual de reglas de la empresa también abarca los requisitos de gobierno corporativo y responsabilidad ESG. El ‘Manual de Reglas de Cumplimiento y Gestión de riesgos’ enumera los principios generales de implementación del Cumplimiento y del sistema de Cumplimiento regulatorio, incluyendo el nombramiento de un oficial de Cumplimiento y los requisitos de conservación de registros y auditoría. El ‘Manual de Reglas de Cumplimiento y Gestión de riesgos’ también establece que VASP debe cumplir siempre con todas las obligaciones fiscales aplicables, incluidas las obligaciones de presentación de informes fiscales en el extranjero, como la Ley de Cumplimiento Fiscal de Cuentas en el Extranjero de los Estados Unidos (FATCA). El ‘Manual de Reglas Técnicas e Informáticas’ establece el gobierno, control y seguridad de la tecnología, incluidas las obligaciones de seguridad de la red (y otras obligaciones legales y reglamentarias), así como los requisitos de protección de datos personales y el plan de Cumplimiento. El ‘Manual de Reglas de Conducta del Mercado’ proporciona orientación sobre las normativas y requisitos de marketing, publicidad y promoción.

Licencia VASP y su clasificación

La Autoridad de Regulación de Activos Virtuales (VARA) de Dubai ha identificado ocho actividades diferentes de activos virtuales (VA) regulados y ha categorizado el alcance regulatorio. Cualquier proveedor de servicios de activos virtuales (VASP) que desee ofrecer estas actividades de activos virtuales (ya sea a residentes del emirato o a clientes globales cuando las actividades estén permitidas) debe solicitar y obtener una licencia de VARA antes de comenzar a operar en el territorio del emirato de Dubai.

La licencia de proveedor de servicios de activos virtuales (VASP) de Dubai incluye:

1. Servicio de Consultoría de Activos Virtuales

“Servicio de consultoría” se refiere a la solicitud activa de una entidad para proporcionar consejos o recomendaciones de acuerdo con los requisitos del cliente sobre cualquier acción o transacción relacionada con activos virtuales, con el fin de ayudar al cliente a comprender y abordar la complejidad del mercado de activos virtuales, proporcionando asesoramiento profesional y estratégico para tomar decisiones informadas. Los servicios de consultoría pueden incluir análisis de mercado, evaluación de riesgos, asesoramiento en estrategias de inversión, orientación sobre cumplimiento de regulaciones, etc., asegurando que las operaciones del cliente en el campo de los activos virtuales sean seguras y legales.

2. Servicio de corretaje de activos virtuales

“Servicio de corredor” se refiere a cualquiera de los siguientes:

Ordenar la compra y/o venta de activos virtuales entre dos entidades;[a][b]Solicitar o aceptar pedidos de activos virtuales, y aceptar monedas o otros activos virtuales en dichos pedidos;[c]Facilitar la correspondencia entre compradores y vendedores en la transacción de activos virtuales;[d]Como representante del distribuidor, este ente realiza transacciones de activos virtuales en su propia cuenta;[e]Realizar transacciones de mercado utilizando los activos de los clientes en activos virtuales; o[f]Proporcionar a los clientes que emiten activos virtuales servicios de colocación, distribución u otros servicios relacionados con la emisión. Estos servicios están diseñados para proporcionar a los clientes canales convenientes de transacción de activos virtuales, y garantizar la realización sin problemas de las transacciones y la gestión segura de los activos a través de servicios de corretaje profesionales.

3. Servicio de custodia de activos virtuales

El “servicio de custodia” se refiere a la custodia de activos virtuales para otra entidad o en representación de otra entidad, actuando únicamente según las instrucciones verificadas emitidas por esa entidad o en representación de esa entidad. Tenga en cuenta: solo los VASP que almacenan los activos de cada cliente en una Billetera VA separada son elegibles para obtener una licencia de servicio de custodia. El servicio de custodia proporciona una forma segura de mantener los activos, reduciendo el riesgo de robo o pérdida, y garantiza que los activos de los clientes estén bajo estricta gestión y protección en todo momento.

4. Servicio de comercio de activos virtuales

“Servicio de negociación” se refiere a cualquiera de los siguientes:

Realizar intercambios, transacciones o conversiones entre activos virtuales y monedas.[a][b]Intercambiar, comerciar o convertir entre uno o varios activos virtuales;[c]Corresponder pedidos entre compradores y vendedores, y proceder[i]Activos virtuales y moneda o[ii]Intercambio, comercio o conversión entre uno o más activos virtuales; o[d]Para cumplir aún más con lo anterior[a]、[b]O[c]Mantener el libro de pedidos. El servicio de trading tiene como objetivo proporcionar opciones de trading de activos virtuales diversificados para satisfacer las diferentes necesidades de trading de los clientes y mejorar la liquidez y eficiencia del mercado.

5.Servicio de Préstamo de Activos Virtuales

“El servicio de préstamo” se refiere a la ejecución de un contrato en el que, según dicho contrato, un activo virtual debe ser transferido o prestado por una parte o por más largo (el prestamista) a otra parte o más largo (el prestatario), quien se compromete a devolver el activo virtual en beneficio propio o en representación de terceros a solicitud del prestamista en el plazo acordado o en cualquier momento al finalizar el plazo. El servicio de préstamo proporciona a los usuarios una forma flexible de gestionar sus fondos, satisfaciendo las necesidades de capital a corto o largo plazo, al tiempo que garantiza los intereses y la seguridad de ambas partes del préstamo.

6. Servicios de gestión e inversión de activos virtuales

El “servicio de gestión e inversión de activos virtuales” se refiere a representar a una entidad como agente o fiduciario, o de otra manera ser responsable de la gestión, administración o disposición de los activos virtuales de esa entidad. Esto incluye, entre otros:

Servicios de gestión de inversiones o gestión de activos virtuales de otras formas; así como[a][b]Responsable de ‘bloquear’ activos virtuales para ganar tarifas o recibir otros valores pagados por validadores y/o operadores de nodos de la tecnología de contabilidad distribuida ‘proof of stake’.

Estos servicios están diseñados para ayudar a los clientes a gestionar y aumentar eficazmente sus activos virtuales, logrando el máximo rendimiento de los activos a través de estrategias y métodos de gestión profesionales.

7. Transferencia de activos virtuales y servicio de Asentamiento

Los servicios de transferencia y asentamiento incluyen empresas que transfieren o mueven activos virtuales de una entidad a otra, o de una entidad a una VA Billetera, DIRECCIÓN o ubicación. Los servicios de transferencia y asentamiento garantizan la seguridad y eficiencia de la transferencia de activos virtuales, reducen los riesgos en el proceso de transferencia de activos y mejoran la experiencia del cliente.

8. Categoría 1 de emisión de activos virtuales

“emisión类别1”指的是emisiónMoneda fiat挂钩虚拟资产（FRVA），俗称“ Moneda estable”。这类虚拟资产声称其价值与一种或多种法定货moneda保持稳定关系，但在任何司法管辖区都不具备法定货moneda地位。 Moneda estable的emisión为市场提供了一种相对稳定的 Medio de intercambio，有助于减少市场 Fluctuación，提高交易的稳定性和可预测性。

Estos tipos de licencias VASP y las normas de servicio correspondientes proporcionan una guía detallada para los proveedores de servicios de activos virtuales, asegurando que cumplan con los requisitos legales pertinentes durante la prestación de servicios y protegiendo los derechos legales y la seguridad de los activos de los clientes.

A continuación se muestra el panorama general de las licencias de proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) en Dubai.

Los VASP pueden solicitar permisos para actividades largas y agregarlos bajo una única licencia general, excepto en el caso de servicios de custodia de activos virtuales. Los VASP que obtengan permisos para actividades largas deben cumplir completamente con los requisitos de cada actividad y mantener el cumplimiento en todo momento.

El servicio de custodia de activos virtuales es la única actividad regulada que debe separarse de otras categorías de servicios de activos virtuales. En este caso, se debe establecer una entidad jurídica independiente como custodio de activos virtuales, manteniendo la independencia y la no afiliación en términos de gobierno, y poseyendo una licencia independiente.

Además, se prohíbe a los VASP con licencia realizar operaciones de negociación por cuenta propia o comerciar con la cartera de activos de su grupo bajo una licencia de actividad regulada. Para garantizar una operación de mercado justa y transparente, se debe establecer una empresa independiente para las operaciones de negociación por cuenta propia. La negociación por cuenta propia y la gestión de activos del grupo deben estar claramente separadas para evitar posibles conflictos de intereses y garantizar que todos los clientes puedan operar en un entorno justo y protegido.

Proceso de solicitud

Cualquier empresa que desee llevar a cabo actividades de activos virtuales en Dubai (excluido el Centro Financiero Internacional de Dubai, DIFC) o desde Dubai tiene la obligación legal de obtener la licencia VARA antes de comenzar a operar.

Las empresas continentales pueden presentar solicitudes a través del Departamento de Economía y Turismo de Dubai (DET) o a través de cualquier zona franca de Dubai (excepto DIFC). Las zonas francas son áreas económicas especiales que ofrecen beneficios fiscales y exenciones fiscales a los inversores, cada zona franca está regulada por un conjunto especial de normas y regulaciones. Los beneficios de establecer una empresa en una zona franca incluyen la propiedad del 100% de capital extranjero, la repatriación del 100% de capital y beneficios, y un proceso de establecimiento de empresas rápido y sencillo. Dubai cuenta con más de 20 zonas francas en funcionamiento, muchas de las cuales se centran en uno o varios campos específicos y otorgan licencias comerciales a las empresas dentro de esos campos, generalmente en actividades comerciales, de servicios e industriales.

Para una empresa recién establecida, el proceso de solicitud es el siguiente:

Fase I

1. Presentar el Cuestionario de Divulgación Inicial (Initial Disclosure Questionnaire, IDQ) a la Autoridad de Economía y Turismo de Dubái (Dubai Economy & Tourism, DET) o a la Zona Franca (Free Zone, FZ) correspondiente.
2. Proporcione otros documentos según sea necesario, incluidos, entre otros, el plan de negocios y los detalles de los beneficiarios finales y funcionarios de la empresa.
3. Comienza el pago de la tarifa inicial requerida para la solicitud de revisión (normalmente el 50% de la tarifa de solicitud de licencia).
4. Obtener la aprobación preliminar para determinar definitivamente la constitución legal de la empresa y completar la configuración operativa, incluyendo el alquiler de espacio de oficina, la contratación de empleados, etc.

Es importante tener en cuenta que en la primera etapa, las empresas que han obtenido una aprobación preliminar aún no están autorizadas a llevar a cabo actividades de activos virtuales.

Fase 2

1. Después de recibir la aprobación preliminar, prepare y presente los documentos de acuerdo con las pautas proporcionadas por VARA.
2. Obtenga comentarios sobre el contenido presentado directamente de VARA, que puede incluir reuniones, entrevistas y la presentación de documentos adicionales.
3. Pague el resto de la tarifa de solicitud de licencia y la tarifa de supervisión del primer año.
4. Obtener la licencia de VASP, pero puede estar sujeta a restricciones de operación.

VARA se reserva el derecho de no emitir licencias de VASP si las actividades de la empresa están fuera del alcance de la regulación o si la empresa no cumple con los estándares regulatorios adecuados.

El diagrama del proceso de solicitud de licencia VASP es el siguiente.

VARA ha invitado a todas las compañías (operadores VA existentes) que realicen actividades con activos virtuales antes de febrero de 2023 a solicitar el programa tradicional de Dubai. Este programa permite a las organizaciones hacer una transición sin problemas al marco regulatorio de VARA. VARA ha colaborado con el Ministerio de Economía y Turismo y el Comité de Zonas Francas para llevar a cabo diversos cursos de capacitación y programas de promoción al respecto.

Como parte del proceso de regulación, VARA ha solicitado a todos los antiguos operadores de VA en Dubai que se registren completando el Cuestionario de Divulgación Inicial (IDQ). Los VASP que reciban la Notificación de Confirmación de Solicitud (AAN) pueden proceder a obtener una Licencia de Operación Previa (LOP) o una Certificación sin Objeciones (NOC).

La licencia de operación existente (LOP) brinda a los VASP la oportunidad de hacer la transición al régimen integral de regulación de activos virtuales en un tiempo limitado, siempre y cuando cumplan con los requisitos básicos de regulación. También tiene otros beneficios, incluido un descuento de hasta el 50% en las tarifas de licencia y los requisitos de capital de Soltar. Esta licencia tiene una duración de 12 meses, lo que brinda a los VASP tiempo suficiente para desarrollar y cumplir con los requisitos integrales de licencia y regulación.

Resumen y perspectivas

El establecimiento del sistema VASP es una disposición cuidadosamente considerada de Dubai para la innovación fintech. Por un lado, proporciona a los inversores un entorno de mercado seguro, transparente y eficiente con estrictos requisitos de cumplimiento y un avanzado marco de gestión de riesgos. Por otro lado, con la llegada de VASP más largos en cumplimiento, Dubai tiene como objetivo convertirse en un centro de activos digitales que conecte Oriente y Occidente, promoviendo el flujo y la integración de los recursos financieros globales.

El sistema VASP tiene el potencial de convertirse en un catalizador para la innovación en tecnología financiera en Dubai, impulsando aún más el desarrollo de tecnologías Web3 como blockchain y activos virtuales. El sistema VASP es también un intento valioso de Dubai para promover la innovación tecnológica y comercial dentro del marco de Cumplimiento. Esperamos que Dubai abra una nueva era de economía digital más abierta, inclusiva y de beneficio mutuo.