Se ha publicado el modelo tokenómico de AO, ¿cómo maximizar la eficiencia para obtener el token AO?

Autor: Marshal Orange

Revisión: Kyle

El equipo oficial de Arweave lanzó la tokenómica de AO a las 23:00, hora de Beijing, el 13 de junio, para analizar cómo maximizar la eficiencia en la obtención de tokens AO con los datos disponibles actualmente. Este artículo es solo un análisis de la tokenómica de criptomonedas y no constituye asesoramiento de inversión.

Interpretación del modelo económico de token AO

Según la tokenómica de AO, AO es un token de lanzamiento 100% justo que sigue el modelo económico de Bitcoin. Al igual que Bitcoin, el suministro total de AO es de 21 millones de tokens, con un ciclo de halving similar de 4 años. AO se distribuye cada 5 minutos, con una asignación mensual del 1.425% del suministro restante. Sin embargo, a diferencia de Bitcoin, aunque AO experimenta un halving cada 4 años, no hay un ‘evento de halving’ repentino. Es bien sabido que Bitcoin experimenta un halving cada 210,000 bloques (aproximadamente 10 minutos por bloque), lo que ocurre aproximadamente cada cuatro años. En cambio, el halving de AO es un proceso relativamente estable, reduciendo el suministro en términos mensuales. Aunque esto puede no afectar significativamente la eficiencia de obtener AO, no se puede ignorar la importancia de obtener AO en las primeras etapas, ya que los rendimientos son mayores en las primeras etapas.

Al mismo tiempo, la oficialidad ha estado mencionando constantemente que el token AO es un token de lanzamiento 100% justo. Por el momento, la comprensión oficial de “lanzamiento 100% justo” implica que el token AO solo se puede obtener a través de la tenencia de activos específicos (actualmente $AR, $AOCRED, $stETH). Incluso la oficialidad no ha reservado cuotas para su propio equipo, instituciones de inversión, proyectos de la comunidad ecológica, etc., lo que resalta aún más la gran perspectiva del proyecto en comparación con muchos otros proyectos de criptografía en el mercado. Al mismo tiempo, también anuncia que la obtención de AO depende completamente del tamaño de los fondos y del tipo de activos de tokens retenidos, por lo que lo que debemos hacer es buscar la maximización de la eficiencia de los fondos para obtener el token AO en una cantidad limitada de fondos.

AO Token Acquisition se divide actualmente en dos fases, con la primera fase finalizando el 18 de junio y la segunda fase abriéndose al mismo tiempo. El adquisición de la primera fase también será conocido por todos en el momento en que se anuncie el tokenómica el 13 de junio, pero tiene sentido que desde el 27 de febrero de 2024 (el día en que se ponga en marcha la Testnet pública de AO) hasta el 1 acuñando 8 de junio de 2024, el 100% de la Token de AO se distribuirá a los titulares de AR Token dólares, en función de los respectivos saldos mantenidos cada 5 minutos, y a partir del 13 de junio de 2024, se podrán obtener alrededor de 0,016 Token de AO por cada AR de dólares, y toda la primera fase será de unos 100 en total Miles más largos.

Estrategia para maximizar la obtención de tokens AO

La cantidad circulante en la primera etapa representa solo alrededor del 5%, la segunda etapa es la parte principal, y también nos enfocamos en cómo maximizar la obtención de tokens AO en la segunda etapa. El 33.3% de los tokens AO se distribuirán a los poseedores de tokens AR, el 66.6% de los tokens AO se utilizarán para los activos apostados en AO (actualmente solo stETH), y AOCRED se cambiará por tokens AO en una proporción de 1000:1 (esta parte de los tokens AO se proporcionará a partir de los tokens AR generados por Forward Research).

Después del lanzamiento de la segunda fase, cada AR recibirá 0.016 AO en el primer año, mientras que la cantidad de tokens AO obtenidos por otros activos cross-chain elegibles (que no sean activos AR) depositados en la red AO se determinará multiplicando el volumen de transacciones de los activos cross-chain por la tasa de rendimiento de stake anual y la proporción del volumen total de activos cross-chain. Actualmente, stETH es el único activo cross-chain elegible, por lo que el 66.6% de los tokens AO destinados a la participación en otros activos depositados en AO se asignarán al fondo de stETH. Por lo tanto, se puede entender fácilmente que la cantidad exacta de tokens AO recibidos al hacer stake con stETH depende de la proporción del valor de stETH apostado con respecto al valor total de activos en el fondo.

Si el activo que has apostado representa el 0,01% del total de activos del fondo, puedes obtener 210 AO después de un año. Actualmente, el fondo tiene más de 200 millones de dólares (puedes verlo aquí). Si después de la segunda fase, el TVL del fondo es de 1.000 millones de dólares y se mantiene constante durante un año, si apuestas 1.000 dólares de stETH, obtendrás 2,1 AO después de un año. Si la capitalización de mercado de AR es de 2.000 millones de dólares y se mantiene constante durante un año, si tienes 1.000 dólares en AR en tu billetera, obtendrás 0,485 AO después de un año. Parece que apostar stETH es más rentable, y actualmente lo es, pero el fondo de stETH y la capitalización de mercado de AR no se mantendrán constantes durante un año. Debes calcular en función de la proporción del TVL del fondo y la capitalización de mercado de AR en todo momento (en USD).

• Cuando el valor total bloqueado (TVL) / AR capitalización de mercado ≈ 2, el stake de activos de valor equivalente al AR y la tenencia de AO de valor equivalente aproximadamente se obtienen;
• Cuando el valor total bloqueado en el pool de liquidez TVL / AR es > 2, el AR que se mantiene es más largo que otros activos de valor equivalente apostados para obtener más AO.
• Cuando el valor total bloqueado (TVL) / capitalización de mercado de AR es inferior a 2, el stake de otros activos de igual valor proporciona más AO que mantener el mismo valor en AR.

Atención: los tokens AO acuñados en la segunda fase solo se desbloquearán el 8 de febrero de 2025, con una tasa de circulación del 15 %, con un total de aproximadamente más de 300 millones de tokens.

Además, también podemos calcular el riesgo y el costo de obtener AO, lo que afecta en gran medida el precio posterior de AO. Los poseedores de AR solo necesitan mantenerla, mientras que stETH se obtiene mediante la apuesta de ETH en Lido. Actualmente, el APR (tasa de porcentaje anual) de stETH es del 3,3%. Dado que apostar stETH en AO implica que el interés anual correspondiente se da al equipo de proyecto de AO, lo que originalmente era el beneficio obtenido por los poseedores de stETH, el APR de stETH se puede considerar como el costo de los apuestadores de stETH. Si el TVL del fondo llega a mil millones, el costo de obtener AO para los apostadores de stETH es de $15.7. Sin embargo, este es el resultado del cálculo bajo la condición de variables controladas y la fórmula de cálculo específica es ** (solo considerando el caso de que stETH sea el único activo cruzado disponible actualmente): **

Para los inversores a corto plazo, el staking de stETH y la retención de AR conllevan riesgos de caída de precios. Por supuesto, muchos CEX ofrecen servicios de préstamo sin apalancamiento, con tasas de interés de préstamo que generalmente no superan el 1%. Sin embargo, teniendo en cuenta el largo período de tiempo para obtener incentivos de AO, por favor tome una decisión después de sopesarlo. Además, actualmente el costo de canjear AOCRED por AO es de aproximadamente 50-60 dólares por AO (asegúrese de canjear AOCRED por AO antes del 27 de junio de 2024; caducará si se excede el plazo). También es necesario esperar hasta el 8 de febrero de 2025 para desbloquear, por lo que el precio de 1000*AOCRED puede considerarse como el precio futuro de AO, pero después del lanzamiento de la red de prueba de AO, el aumento en la capitalización de mercado de AR superará con creces los 1,000 millones, y la cantidad total en circulación en ese momento será solo un poco más de 3 millones, lo que también dejara un gran espacio para la imaginación en el precio de AO.

Para los inversores a largo plazo, la eliminación del riesgo de fluctuación del mercado a través del tiempo no solo les permite obtener dividendos del aumento del capital principal, sino también disfrutar de los intereses de AO (incluidos los dividendos de crecimiento de AO).

Conclusion

La siguiente es un análisis del token AO. En resumen, es importante seguir de cerca la fluctuación del TVL del fondo y la capitalización de mercado de AR, y ajustar la estrategia en función del coste de adquisición del token, con el fin de maximizar la eficiencia de los fondos. Además de tener en cuenta el coste, no se debe pasar por alto el riesgo potencial de la fluctuación del precio, y estrategias como pedir prestado con apalancamiento 0 pueden mitigar parte del riesgo. El coste de intercambio de AOCRED por AO y el tiempo de desbloqueo también son factores importantes a considerar al tomar decisiones. Por supuesto, si se tiene la intención de mantener el token a largo plazo, solo hace falta esperar pacientemente.