Buscar beneficios a lo largo de la curva de riesgo de un producto estructurado

Kyle Liu, director de inversiones de Bing Ventures

*Guía de lectura: Con el tiempo, la industria de las criptomonedas está desarrollando sus propios productos estructurados. La mayoría de estos productos aparecen en el espacio de las finanzas descentralizadas, lo que significa que los inversores utilizan contratos inteligentes para llevar a cabo estrategias de inversión en su nombre sin conectarse a ningún exchange centralizado. *

Los productos estructurados de finanzas descentralizadas son un nuevo tipo de instrumento financiero basado en Blockchain y criptoactivos, similar a los productos estructurados en el espacio financiero tradicional. Estos productos pueden ser una combinación de múltiples criptoactivos y derivados con fechas de vencimiento predefinidas, diferentes curvas de rendimiento y curvas de rendimiento, como productos de protección de capital, productos de mejora del rendimiento y productos apalancados. En el espacio Defi, los productos estructurados están dominados principalmente por productos de opciones. A diferencia de los productos estructurados tradicionales, el activo subyacente de los productos estructurados Defi son los criptoactivos. Esto hace que los productos estructurados Defi sean más flexibles e innovadores, pero también están expuestos a mayores riesgos e incertidumbres.

Fuente: Bing Ventures

Tendencias de productos estructurados de finanzas descentralizadas

Los productos estructurados de finanzas descentralizadas brindan a los inversores una forma simplificada de invertir en criptoactivos. La aparición de estos productos se debe a la creciente complejidad del número de proyectos y beneficios en el mercado de criptoactivos, lo que requiere la introducción de una forma más simplificada de invertir. Los productos estructurados de las finanzas descentralizadas se diseñan en función de los productos y estrategias financieras existentes, y se innovan y mejoran con la ayuda de tecnologías como Blockchain y Smart Contracts. Estos productos suelen basarse en modelos DOV y PPV.

Modo DOV

Los primeros productos estructurados criptográficamente se encontraban en las llamadas bibliotecas de opciones financieras descentralizadas (DOV). DOV (Bóvedas de opciones descentralizadas) es una biblioteca de opciones en cadena donde los usuarios pueden comprar y vender opciones. Los usuarios deben bloquear los tokens en la bóveda para evitar que su contraparte decida ejercer opciones para garantizar que la bóveda siempre esté totalmente financiada. La estrategia inicial que ejecuta DOV es una simple estrategia de opciones de compra y venta, pero los inversores aún están expuestos al riesgo de una disminución en el valor de ETH en sí. La dirección de desarrollo del protocolo DOV es proporcionar derivados financieros más avanzados y, finalmente, convertirse en una solución completa para productos de banca privada.

Modo PPV

Las Bóvedas Protegidas de Principal pueden entenderse como un vehículo de inversión protegido por el principal, similar a los productos estructurados en los mercados financieros tradicionales. La forma en que funciona se basa en Smart Contract, que brinda a los usuarios una oportunidad de inversión de bajo riesgo al tiempo que garantiza la seguridad de su capital de inversión. La estructura básica de las bóvedas protegidas principales consta de tres partes: garantía, bloqueo de activos y margen. Los usuarios pueden comprar este vehículo de inversión depositando criptoactivos u otros activos digitales como garantía. Estos criptoactivos o activos digitales estarán bloqueados en un contrato inteligente hasta que expire el contrato. En el proceso de bloqueo de activos, los usuarios pueden obtener ciertos rendimientos, y el margen se utiliza para proteger la seguridad del capital de la inversión.

Los productos con el tema de “Bóvedas Principales Protegidas” están atrayendo la atención. Las bóvedas de protección de capital son una extensión del problema del DOV y prometen ser el próximo punto de innovación, proporcionando a los inversores con aversión al riesgo algunas formas de generar bajo riesgo y altos rendimientos. Aunque estos productos protegen el capital de los inversores hasta cierto punto, todavía existen ciertos riesgos, especialmente el riesgo de tipo de cambio para las monedas estables. Además, los ingresos de estos productos se derivan principalmente de las recompensas de los tokens de gobernanza, y aumentar las recompensas de los tokens de gobernanza puede ayudar a aumentar los rendimientos, pero este rendimiento es limitado.

Fuente: DefLlama

La evolución futura de los productos estructurados

A medida que crece el mercado de criptoactivos, también lo hace el número y los tipos de productos estructurados de finanzas descentralizadas. Estos productos están diseñados para proporcionar a los inversores una forma más ágil de invertir y atraer a más personas a invertir en criptoactivos. DOV y PPV son actualmente los productos estructurados de finanzas descentralizadas más comunes, que se basan en productos y estrategias financieras existentes y se mejoran utilizando tecnologías como Blockchain y Smart Contracts. Aunque existen algunos problemas con DOV, con el desarrollo del mercado y el avance de la tecnología, el futuro de los productos estructurados de finanzas descentralizadas será más diversificado e innovador. Creemos que los productos estructurados Defi evolucionarán en las siguientes direcciones:

Más popular

Con la continua expansión del mercado de las finanzas descentralizadas y el crecimiento del número de usuarios, los productos estructurados de las finanzas descentralizadas recibirán cada vez más atención y reconocimiento por parte de los inversores. En el futuro, estos productos se volverán más populares y se convertirán en una de las herramientas importantes para que los inversores lleven a cabo la asignación de activos y la gestión de riesgos. En el futuro, estos productos cubrirán más categorías, más campos y proporcionarán diferentes tipos de servicios para diferentes tipos de inversores. Por ejemplo, en el espacio de los préstamos, puede haber más tipos y formas de protocolos de préstamos en el futuro, y en el espacio de negociación, puede haber más tipos y formas de estrategias de negociación.

Con la intensificación de la competencia en el mercado, los productos estructurados de las Finanzas Descentralizadas se volverán más especializados, como el staking de liquidez, los activos sintéticos, etc. En el futuro, estos productos requerirán un mayor nivel de tecnología y experiencia para satisfacer las necesidades de los inversores en materia de control de riesgos y optimización del rendimiento. Por ejemplo, en el campo del trading cuantitativo, es posible que en el futuro surjan más estrategias de trading basadas en tecnologías de aprendizaje automático e inteligencia artificial.

Préstamos por tramos

Los préstamos por tramos son una forma importante de productos estructurados Defi. Se trata de un vehículo de inversión que divide una oportunidad de inversión en deuda en diferentes partes, cada una con su propia relación riesgo/recompensa. Los inversores pueden elegir entre diferentes segmentos de inversión para capturar diferentes riesgos y rendimientos. Por ejemplo, en los préstamos por tramos, los inversores pueden obtener un rendimiento más estable invirtiendo en un nivel de deuda más alto, al tiempo que obtienen un rendimiento más alto invirtiendo en un nivel de deuda más bajo. Esta forma de producto es muy popular en los mercados financieros tradicionales.

Sin embargo, la demanda del segmento de deuda de nivel superior en el mercado Defi no es muy grande en este momento, lo que hace que la rentabilidad del segmento de deuda de nivel inferior sea relativamente baja. Sin embargo, también ofrece una oportunidad para que los inversores institucionales entren en el mercado Defi. Con el desarrollo continuo de la tecnología y la madurez continua del mercado, los productos estructurados Defi se convertirán en un medio importante para que los inversores institucionales ingresen al mercado Defi.

Oportunidad de Generación de Ingresos Sostenibles

Las oportunidades de generación de rendimiento en el ecosistema Defi se están volviendo gradualmente más sostenibles. La obtención de rendimientos estables mediante la provisión de seguros financieros o la provisión de capital a los prestatarios se ha convertido en una forma importante de productos estructurados Defi. En el futuro, los productos estructurados de Defi se centrarán más en proporcionar productos y servicios valiosos para satisfacer mejor las necesidades de los usuarios y lograr el desarrollo sostenible del ecosistema Defi.

La preservación del capital es muy importante en los productos estructurados de Finanzas Descentralizadas. Existe una creciente demanda de productos que puedan comercializarse e invertir en un entorno de descentralización. Cada vez son más los productos estructurados de Defi que ofrecen a los usuarios una forma segura, eficiente y transparente de invertir aprovechando los protocolos externos de finanzas descentralizadas para proporcionar ingresos subyacentes y crear estructuras de derivados utilizando un enfoque híbrido on-chain/off-chain.

Fuente: STFX

Con el rápido desarrollo de la industria de las finanzas descentralizadas, creemos que los excelentes productos estructurados de finanzas descentralizadas en el futuro deben tener las siguientes características para adaptarse a la dirección de evolución de la industria:

• Los productos estructurados de finanzas descentralizadas deberían tener una tasa de rendimiento más atractiva. Los diseñadores de productos estructurados deben tener un profundo conocimiento de la industria de las finanzas descentralizadas y utilizar estrategias de inversión disciplinadas para capturar de manera efectiva las tendencias de la industria y obtener un mejor retorno de la inversión.
• Los productos estructurados de finanzas descentralizadas deben ser capaces de proporcionar una asignación de activos rica y diversa. Los futuros productos estructurados de finanzas descentralizadas deben cubrir activos en los principales sectores de la industria y ser capaces de ajustar la asignación de activos de manera oportuna de acuerdo con los cambios del mercado para garantizar la diversidad y flexibilidad de las carteras de activos. Además, considere la posibilidad de añadir algunos tipos de activos no estandarizados para ampliar la gama de participantes en el mercado.
• Los productos estructurados de finanzas descentralizadas deben ser capaces de ofrecer un nivel de riesgo relativamente bajo. Los productos estructurados deben utilizar métodos científicos de control de riesgos para reducir el nivel de riesgo de toda la cartera de productos y garantizar la estabilidad del producto.
• Los productos estructurados de finanzas descentralizadas deben ser capaces de satisfacer las diferentes necesidades de los clientes. Los futuros productos estructurados de finanzas descentralizadas deben ofrecer diferentes umbrales de inversión y diferentes niveles de ingresos para satisfacer las necesidades de los inversores institucionales y profesionales. Al mismo tiempo, la flexibilidad y la personalización del producto también son una de las características importantes de los excelentes productos estructurados de finanzas descentralizadas en el futuro.
• Los futuros productos estructurados de las finanzas descentralizadas deben integrarse mejor en el sistema financiero tradicional. El fortalecimiento del control de riesgos de los productos de finanzas descentralizadas, como el fortalecimiento de la revisión del cumplimiento, el establecimiento de sistemas de control de riesgos y el fortalecimiento de la gestión de la seguridad de los fondos, puede mejorar efectivamente la estabilidad de los productos de finanzas descentralizadas y servir mejor a las instituciones y a los inversores profesionales.