El mercado sigue aumentando el apalancamiento, ¿y el mercado alcista realmente ha vuelto?

Las finanzas descentralizadas (DeFi) están saliendo de su estado muerto.

En términos de volumen de operaciones, los DEX tuvieron su mejor semana desde marzo, con el valor total bloqueado (TVL) alcanzando su nivel más alto desde junio, según DeFiLlama. El TVL de toda la DeFi ha pasado de 35.883 millones de dólares el 12 de octubre a 46.236 millones de dólares en la actualidad, un aumento de 10.353 millones de dólares.

En los últimos 30 días, el TVL de las 10 principales plataformas DeFi ha crecido más del 15%, y 6 de ellas han crecido más del 25%.

Los datos de IntoTheBlock muestran que Aave v3 tiene un número récord de activos prestados diariamente.

El fortalecimiento del apetito por el riesgo de los traders está impulsando la actividad DeFi debido a la especulación de que los ETF de Bitcoin al contado se aprobarán en enero del próximo año y un entorno macro que se espera que sea mejor (o al menos menos menos pesimista). El analista de IntoTheBlock, Lucas Outumuro, dijo en una nota de investigación: "La demanda de apalancamiento ha ido creciendo a medida que la gente se apresura a especular. "

Récord de préstamos y préstamos de Aave

Los datos de IntoTheBlock muestran que el 15 de noviembre, Aave v3 en Ethereum tomó prestado un récord de USD 182 millones en activos. Los pagos del día fueron de 150 millones de dólares, con entradas netas de 31 millones de dólares. No obstante, la tendencia general sugiere que la demanda de hipotecas sigue creciendo.

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Mayores rendimientos y TVL

La demanda de préstamos está empujando los rendimientos al alza. Esta semana, la tasa de endeudamiento de USDC en Aave subió al 9.2%, mientras que la tasa de endeudamiento del protocolo subió al 7.6%, ambos los niveles más altos desde agosto.

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Los rendimientos más altos atraen más liquidez, lo que aumenta el TVL. Según DeFiLlama, los activos depositados en contratos inteligentes han estado creciendo ligeramente desde el mes pasado, superando los USD 47 mil millones por primera vez desde mayo.

La actividad comercial de DeFi también está en aumento. Según DeFI Llama, el volumen de operaciones de DEX fue de USD 244 mil millones la semana pasada, el más alto desde la semana del 18 de marzo. Octubre fue el mejor mes para los DEX desde junio, con USD 61.4 mil millones en transacciones.

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Los tokens DeFi están funcionando bien

El precio de los tokens DeFi está subiendo a medida que los traders vuelven a aumentar sus arriesgadas apuestas. Según Coingecko, la industria DeFi tiene una capitalización de mercado de USD 65 mil millones, el nivel más alto desde mayo.

Además, 5 de los 10 tokens con mayor rendimiento en el último día son protocolos DeFi, incluidos dYdX (ethDYDX), PancakeSwap (CAKE), Joe (JOE), THORChain (RUNE) y Lido DAO.

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En cuanto al gráfico de 7 días, 4 de los 10 tokens con mejor rendimiento también son tokens DeFi, con 0x Protocol (ZRX) y Yearn.finance (YFI) uniéndose a dYdX (ethDYDX) y THORChain (RUNE) como tokens DeFi con rendimientos de dos dígitos.

El fondo de financiación para los desarrolladores de DeFi también se ha ampliado. Arbitrum planea destinar alrededor de 44 millones de dólares de sus arcas para proporcionar incentivos a corto plazo para varios proyectos con la esperanza de que impulsen la red, como se informó anteriormente. La segunda propuesta, con 25 millones de dólares adicionales en subvenciones a los precios actuales del mercado, está a punto de ser aprobada. Polygon también anunció su propio plan de subvenciones de 78 millones de dólares la semana pasada.

¿Un mercado alcista superficial?

En respuesta al reciente optimismo, algunos usuarios de la comunidad vitorearon: “Un retroceso alcista, un retorno rápido”, pero el cofundador de Bankless, David Hoffman, cree que si esta ronda es un mercado alcista, es muy diferente de los mercados alcistas anteriores.

En su artículo, Hoffman dijo que la gente es optimista debido al próximo lanzamiento de ETF al contado. La aprobación de un ETF al contado de Bitcoin podría ocurrir en cualquier momento, y el ETF al contado de Ethereum no se queda atrás. Este es el momento que la industria ha estado esperando durante más de una década, y si la aprobación de estos ETF al contado desencadena una carrera alcista, será la primera vez que la industria cripto experimente un mercado alcista desencadenado por estímulos externos, pero carente de un catalizador endógeno.

Hoffman argumenta que no hay ninguna razón nueva para que la gente entre en las criptomonedas de forma nativa en primer lugar, y que la industria aún no ha desbloqueado ninguna nueva primitiva. A los inversores minoristas no les importa si Polygon o Solana tienen un espacio de bloque de menor costo y un entorno de ejecución mejorado. En segundo lugar, todavía no se han creado nuevas aplicaciones.

El aumento de los precios de los activos es marketing en sí mismo, y la reapertura de los casinos y de las personas que ganan dinero por primera vez en dos años es el impulso para volver a entrar en el mercado. Hoffman advierte que sin algunas aplicaciones nuevas o primitivas disponibles para las personas, como en 2013, 2017 y 2021, el repunte es de corta duración y que un mercado alcista real necesita un catalizador endógeno.